Fonds négociés en bourse sur les semi-conducteurs : Pourquoi les investissements dans les puces pourraient être votre pari sur l'IA (Pas d'actions directes sur l'IA )

La véritable opportunité d'infrastructure AI

La révolution de l'intelligence artificielle redéfinit les paysages d'investissement. Alors que la plupart des investisseurs se concentrent sur les investissements directs dans l'IA, l'infrastructure réelle soutenant ce boom technologique raconte une histoire différente. Le marché mondial de l'IA devrait passer de $189 milliards en 2023 à un incroyable 4,8 billions de dollars d'ici 2033 — une expansion de 25 fois — selon les données de la Conférence des Nations Unies sur le commerce et le développement de printemps 2025.

Cependant, il reste imprévisible d'identifier quelles entreprises d'IA prospéreront. Les leaders du secteur d'aujourd'hui deviennent souvent les sous-performants de demain. Cette réalité a incité les investisseurs avertis à explorer des approches diversifiées plutôt qu'à concentrer leur capital dans des actions technologiques individuelles.

Pourquoi l'exposition aux puces est plus importante que les paris directs sur l'IA

Les semi-conducteurs représentent le véritable pilier de l'infrastructure de l'intelligence artificielle. Chaque centre de données, serveur cloud, smartphone, véhicule autonome et robot humanoïde émergent dépend de la technologie avancée des puces. La chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs comprend trois couches critiques : les concepteurs de puces ( comme les fabricants d'unités de traitement graphique ), les fonderies ( partenaires de fabrication ), et les fabricants d'équipements ( les outils qui produisent des puces ).

Un fonds de semi-conducteurs diversifié capture tout cet écosystème plutôt que de parier sur des entreprises individuelles. Au cours des trois dernières années, de novembre 2022 à novembre 2025, la performance du secteur des semi-conducteurs a considérablement dépassé celle des marchés plus larges. Les rendements composés du secteur écrasent ceux du S&P 500 sur plusieurs horizons temporels.

L'étude de cas de l'ETF VanEck Semiconductor

Parmi les fonds négociés en bourse axés sur les semi-conducteurs, le VanEck Semiconductor ETF (SMH) se distingue pour des raisons substantielles au-delà du marketing tape-à-l'œil.

Métriques de performance :

• Rendement depuis le début de l'année (2025): 40,1 %, soit 2,6 fois les 15,3 % du S&P 500
• Rendement sur un an : 39,3 % contre 13,8 % pour l'indice large
• Rendement sur trois ans : 210 % contre 73,9 % pour le S&P 500
• Rendement sur cinq ans : 245 % contre 98,6 %
• Rendement sur dix ans : 1 310 % contre 282 %

Structure et Mécanique des Fonds :

Lancé fin 2011, l'ETF suit l'indice MVIS US Listed Semiconductor 25, offrant une véritable perspective historique absente des concurrents plus récents. Le fonds utilise une pondération de capitalisation boursière modifiée avec un plafond de 20 % sur toute position unique, garantissant une diversification raisonnable malgré la concentration sur les acteurs de méga-capitalisation. Avec un ratio de dépenses annuelles de 0,35 %, les coûts restent compétitifs pour l'investissement thématique.

Les actifs totaux sous gestion ont atteint 34,8 milliards de dollars fin novembre 2025, indiquant une adoption institutionnelle substantielle et une liquidité.

Architecture du portefeuille : Où se trouve la croissance

Les 10 principales participations de l'ETF révèlent la chaîne de valeur des semi-conducteurs en action :

Concepteurs de puces : Nvidia détient un poids de 18,50 % avec une capitalisation boursière impressionnante de 4,4 trillions de dollars. Ses unités de traitement graphique dominent les mises en œuvre de l'IA dans les centres de données, soutenues par un logiciel complet et des capacités de mise en réseau haute performance. Au cours des trois dernières années, les actions d'Nvidia ont rapporté 1 010 %.

Broadcom (8,44% de poids, capitalisation boursière de 1,8 trillion de dollars) fournit des puces AI personnalisées et une infrastructure Ethernet pour les centres de données, en plus des avantages de son acquisition de VMware, offrant un rendement de 645% sur trois ans.

Advanced Micro Devices (5,86 % de pondération, $351 milliard de capitalisation boursière) a crû de 181 % au cours des trois dernières années en raison de la concurrence entre ses conceptions de puces et les partenariats avec Nvidia et TSMC.

Opérations de fonderie : Taiwan Semiconductor Manufacturing (9,69 % de poids, capitalisation boursière de 1,2 trillion de dollars) représente le plus grand fabricant de puces sous contrat au monde, produisant des conceptions pour Nvidia, Qualcomm, Apple et d'autres grands clients. TSMC a augmenté de 265 % sur trois ans.

Catégorie d'équipement de fabrication : Applied Materials (5,66 % de pondération ), ASML (5,59 % de pondération ), Lam Research (5,48 % de pondération ), et KLA Corp (4,81 % de pondération ) représentent des producteurs d'équipement dont les outils fabriquent des puces. Ce groupe a respectivement enregistré des rendements de 120 %, 67,8 %, 237 % et 203 % sur trois ans.

Joueurs légendaires : Intel (5,42 % de pondération, $170 milliard de capitalisation boursière) a montré une performance modeste de 24,9 % sur trois ans, illustrant comment même les leaders des semi-conducteurs traditionnels ont sous-performé durant l'ère de l'IA générative (mesurée depuis le lancement de ChatGPT en novembre 2022 ).

Croissance Émergente : Micron Technology (6,11 % de pondération, $251 milliard de capitalisation boursière ) a progressé de 286 % au cours des trois dernières années grâce à la demande de puces mémoire.

Les 10 premières participations représentent 75,56 % du portefeuille, offrant une exposition concentrée aux opportunités les plus convaincantes tout en maintenant une large représentation sectorielle.

L'avantage de la diversification

L'achat d'actions individuelles de semi-conducteurs expose les investisseurs à des risques d'exécution spécifiques à l'entreprise. Les fournisseurs d'équipements font face à des modèles de demande cycliques. Les concepteurs de puces dépendent de relations clients durables et de transitions technologiques. Les fonderies naviguent dans la complexité géopolitique.

Une approche d'ETF répartit ces risques à travers l'ensemble de l'écosystème. Si une entreprise trébuche, le portefeuille capte des gains ailleurs. Cet avantage structurel devient apparent lorsqu'on examine des périodes de performance prolongées : les rendements du secteur des semi-conducteurs ont systématiquement dépassé les résultats de la sélection d'actions individuelles.

La thèse d'investissement dans les infrastructures reste intacte

Les grandes entreprises technologiques continuent d'accélérer leurs dépenses en capital pour le développement des infrastructures d'IA. La légalisation des véhicules sans conducteur progresse dans les juridictions américaines. Le déploiement de robots humanoïdes s'accélère plus rapidement que les prévisions antérieures ne le suggéraient. Chacune de ces tendances dirige la demande vers des capacités avancées en semi-conducteurs.

Le bilan de trois ans a commencé précisément lorsque l'IA générative a attiré l'attention du grand public. Les actions des semi-conducteurs ont capturé l'ensemble de l'arc de création de valeur plutôt que de manquer la première montée. Cet avantage de positionnement persiste jusqu'en 2026 et au-delà alors que l'expansion des infrastructures se poursuit.

Perspective Finale

L'exposition aux semi-conducteurs à travers des structures d'ETF diversifiées offre une réduction de risque significative par rapport à la concentration sur des actions individuelles. L'ETF VanEck Semiconductor fournit une mise en œuvre de qualité institutionnelle grâce à une histoire d'exploitation de 14 ans, une structure de coûts raisonnable et des performances éprouvées à travers les cycles de marché. Pour les investisseurs cherchant à participer directement aux gains de l'infrastructure IA sans une volatilité excessive d'une seule entreprise, les fonds du secteur des semi-conducteurs représentent une approche de positionnement constructive.