La taille des options de Noël atteint un niveau record, quelle est la fluctuation à court terme du Bitcoin ?

【链文】Bitcoin continue à être sous pression cette semaine. Au 23 décembre, le prix a chuté à environ 87400 dollars, se rapprochant de plus en plus du seuil de 90000 dollars. Sur une période plus longue, cette tendance a déjà duré plusieurs semaines de Hausse entravée, sans laisser aux positions long la moindre opportunité de respirer.

Le principal coupable pointe vers l'événement d'expiration des options ce vendredi. La veille de Noël, la plateforme Deribit s'apprête à vivre une “grande liquidation” — environ 300 000 contrats d'options Bitcoin arrivent à expiration, représentant une valeur nominale d'environ 23,7 milliards de dollars. Ajouté aux options Ethereum, la taille totale de l'expiration atteint 28,5 milliards de dollars, doublant par rapport à l'année dernière à la même période. Que cela signifie-t-il ? Cela signifie qu'un grand nombre de positions seront réajustées ou liquidées, et la pression de vente mécanique sur le marché sera difficile à éviter.

Il est intéressant de noter que, bien que le marché soit volatil, l'ordre persiste. Les principales positions sont actuellement concentrées autour de deux prix d'exécution clés, à 85000 et 100000 dollars, formant un soutien et une pression relativement clairs. Cependant, la liquidité s'est clairement resserrée. En une nuit, la valeur des positions ouvertes des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin a chuté d'environ 3 milliards de dollars, tandis qu'Ethereum a également perdu environ 2 milliards de dollars. Ce rythme rapide de désendettement indique que les participants du marché se préparent à l'incertitude des vacances.

Les analystes ont une opinion plutôt optimiste. Ils estiment que cette vague d'ajustement durant la semaine de Noël relève principalement d'opérations “mécaniques” — échéances, rotation des positions, aversion au risque, tout cela est prévisible. Une fois que la participation du marché en janvier sera rétablie, cette pression pourrait progressivement s'atténuer. Cependant, les jours actuels sont un peu difficiles à traverser.

Les chiffres ne mentent pas. Depuis le début de l'année, Bitcoin a déjà chuté de 6 %. Les six derniers mois ont été encore pires, avec une baisse cumulative proche de 20 %. Sur cette lancée, le quatrième trimestre pourrait devenir le pire trimestre des huit dernières années. Dans ce contexte, personne n'ose être trop agressif.