Les voies d'investissement en or sont variées. Comment les débutants peuvent-ils choisir intelligemment la méthode la plus adaptée ?

La montée de l’incertitude économique mondiale et la fréquence des risques géopolitiques ont conduit de plus en plus d’investisseurs à s’intéresser à l’investissement en or. Cependant, la question qui se pose est : Comment acheter de l’or de manière la plus rentable ? Or physique, carnet d’épargne en or, ETF or, contrats à terme sur l’or ou CFD sur l’or ? Ces cinq voies d’investissement présentent chacune leurs avantages et inconvénients. Cet article analysera en détail la structure des coûts, les caractéristiques de risque et de rendement, ainsi que les scénarios d’application de chaque méthode, afin de vous aider à choisir celle qui correspond le mieux à votre profil d’investisseur.

Tableau récapitulatif des cinq principales voies d’investissement en or

Situation actuelle du marché de l’or : pourquoi envisager un investissement en or maintenant ?

Ces dernières années, la volatilité du prix de l’or a été intense, reflétant la complexité des marchés financiers mondiaux. Entre 2022 et 2023, le prix de l’or a oscillé entre un sommet de 2000 dollars et un creux de 1700 dollars, principalement sous l’effet des conflits géopolitiques et des hausses de taux de la Fed.

Le tournant intervient en 2024. La perspective d’une baisse des taux aux États-Unis, la forte demande mondiale d’or par les banques centrales (plus de 1045 tonnes achetées en 2023, soit trois années consécutives de plus de 1000 tonnes), et la persistance des risques géopolitiques ont propulsé le prix de l’or au-dessus de 2700 dollars. En 2025, le prix de l’or a atteint un record historique de 3700 dollars, Goldman Sachs visant même 4000 dollars l’once d’ici mi-2026.

Cependant, il est crucial de noter que la tendance à court terme du prix de l’or reste très incertaine. Si votre objectif est une valorisation à long terme, l’essentiel n’est pas de prévoir parfaitement le marché, mais de trouver un coût d’entrée raisonnable. Les investisseurs à long terme devraient envisager d’allouer une partie à l’or physique, au carnet d’épargne ou aux ETF or. Si vous avez la capacité de supporter le risque et souhaitez profiter des fluctuations à court terme, les contrats à terme et CFD sur l’or seront des outils plus efficaces.

Solution 1 : Achat d’or physique — La méthode la plus traditionnelle de couverture

L’or physique comprend des lingots, des barres, des bijoux en or et des pièces commémoratives, achetables en banque ou chez un bijoutier. Mais pour un investissement de qualité, privilégiez les lingots, car les bijoux et pièces commémoratives comportent des coûts de fabrication et de dépréciation lors de la revente.

Caractéristiques principales de l’or physique

L’avantage majeur de l’or physique est le risque très faible — vous détenez un actif tangible, visible et palpable. Cependant, ses inconvénients sont également notables : l’or physique ne génère pas de flux de trésorerie, nécessite des coûts de stockage (coffre-fort ou frais bancaires), sa liquidité est relativement faible, et il peut être difficile à vendre rapidement.

Sur le plan fiscal, toute transaction dépassant 50 000 TWD doit être déclarée comme revenu commercial ponctuel, avec un taux d’imposition de 6% sur le bénéfice, intégré à l’impôt sur le revenu de l’année suivante.

Investisseurs idéaux : ceux recherchant la conservation de valeur à long terme et la couverture patrimoniale.

Guide d’achat de lingots d’or

La Bank of Taiwan est la seule banque à effectuer des transactions d’or physique à Taïwan, avec des lingots provenant de la banque suisse (UBS AG), garantissant la qualité. La taille minimale d’achat est de 100 grammes, avec des options de 250 g, 500 g, 1 kg. L’achat en banque offre des frais moindres et une sécurité accrue.

Pour de petites quantités, les bijouteries et les prêteurs sur gages sont une autre option, mais il faut vérifier la pureté. Évitez d’acheter des lingots fantaisie (prix négocié excessif) et méfiez-vous des surcharges de marque. Il faut également planifier soigneusement la conservation, en équilibrant sécurité et coûts.

Solution 2 : Carnet d’épargne en or — La transaction sans possession physique

Le carnet d’épargne en or (aussi appelé « or papier ») permet à l’investisseur d’acheter de l’or sans détenir physiquement l’actif. La banque en assure la garde et délivre un carnet, toutes les opérations étant enregistrées par ce dernier. De grandes banques comme la Bank of Taiwan, China Trust, First Bank, Hua Nan Bank proposent ce service, avec parfois la possibilité d’échanger contre de l’or physique.

Trois modes d’achat du carnet d’épargne en or

Achat en TWD : paiement direct en dollars taïwanais, évitant la change, mais exposé aux fluctuations du taux de change (l’or étant coté en dollars internationaux).

Achat en devises étrangères : implique des coûts de change initiaux, mais évite les risques de change ultérieurs.

Carnet d’épargne en or à double devise : lancé en avril 2023 par la Bank of Taiwan, permettant de profiter à la fois des variations du taux de change TWD et du prix de l’or.

Les trois modes ont des coûts totaux comparables, avec un niveau de friction « moyen ». La fréquence élevée d’achat ou de vente peut accumuler des frais importants (frais de transaction et de change), il est donc conseillé une gestion à faible fréquence. Sur le plan fiscal, les gains issus du carnet d’épargne en or sont considérés comme des revenus de patrimoine, à déclarer dans la déclaration annuelle, avec possibilité de déduire les pertes.

Investisseurs recommandés : ceux souhaitant entrer sur le marché avec de petites sommes et faire des opérations à faible fréquence.

Banques recommandées : Bank of Taiwan, E.SUN Bank, E.SUN Bank.

Solution 3 : ETF or — L’investissement passif à faible seuil

Les ETF or sont des « fonds indiciels sur l’or », permettant d’investir en achetant des parts qui suivent le prix de l’or. Faciles d’accès, liquides, et négociables via un courtier, ils offrent une alternative simple. Parmi les produits disponibles : ETF or taïwanais (00635U), ETF or américain (GLD), et (IAU).

Structure des coûts des ETF or

ETF taïwanais (00635U) : frais de gestion 1,15%/an + frais de transaction 0,15% + taxe de transaction 0,1%.

ETF américain (GLD) : frais de gestion 0,4%/an + frais de transaction 0-0,1% + change (0,32%).

ETF américain (IAU) : frais de gestion 0,25%/an + frais de transaction 0-0,1% + change (0,32%).

L’avantage des ETF réside dans leur simplicité et leur faible coût, mais ils ne permettent que d’acheter en position longue (pas de vente à découvert). Ces produits conviennent particulièrement aux débutants et aux investisseurs particuliers souhaitant une gestion passive, sans expérience en trading.

Investisseurs recommandés : ceux recherchant une gestion passive, soucieux des coûts.

Canaux d’achat : via les courtiers locaux pour les ETF taïwanais, via des courtiers étrangers pour les ETF américains (nécessite un compte étranger et un change).

Solution 4 : Contrats à terme sur l’or — Le trading professionnel à double sens

Les contrats à terme sur l’or sont des accords dérivés basés sur le prix international de l’or, où le profit ou la perte dépend de la différence entre le prix d’entrée et de sortie. Leur principal avantage est la possibilité de trader dans les deux sens (long ou short), avec de longues heures de trading, de faibles coûts de détention, et un effet de levier qui amplifie l’utilisation du capital.

Points clés du trading à terme

Chaque contrat a une date d’échéance. En cas de détention au-delà du mois de livraison, une clôture forcée est appliquée, impliquant des coûts de rollover. Plus important encore, le levier est une arme à double tranchant — il peut multiplier les gains, mais aussi les pertes, nécessitant une gestion rigoureuse du risque. Sur le plan fiscal, la taxe sur les gains de trading de contrats à terme sur l’or est de 0,0000025 (25 parties par million).

Marché à Taïwan vs. marché international

Le trading à Taïwan se fait via la Taiwan Futures Exchange, avec un horaire limité (environ 4-6h). À l’inverse, les courtiers étrangers proposent des contrats à terme sur l’or presque 24h/24, avec une liquidité et un volume bien supérieurs, et souvent une interface en chinois, facilitant la prise en main.

Investisseurs recommandés : ceux ayant une expérience de trading, un capital conséquent, et cherchant à profiter de stratégies à court terme ou de swing trading.

Lieux de trading : Taiwan Futures Exchange ou courtiers étrangers.

Solution 5 : CFD or — La dérivée à seuil minimal

Les CFD or sont des contrats dérivés suivant le prix spot de l’or, permettant de réaliser des gains via la différence de prix, sans détenir physiquement l’or, ni avoir de limite de date d’échéance. Par rapport aux contrats à terme, les CFD offrent une plus grande flexibilité de levier, des coûts d’entrée plus faibles, et une procédure d’ouverture de compte simplifiée.

( Trois différences majeures entre CFD et contrats à terme

Les coûts principaux proviennent du spread)différence de prix### et des frais de nuit, avec une transparence totale. La négociation CFD est plus simple que le trading à terme — pas besoin de choisir des actions, il suffit d’évaluer la tendance du prix de l’or.

Conseil fiscal : les gains issus du trading international de l’or via CFD sont considérés comme des revenus étrangers. Si le montant annuel dépasse 100 000 TWD, ils doivent être intégrés dans le revenu global pour le calcul de l’impôt minimum.

Investisseurs recommandés : petits investisseurs, débutants souhaitant une entrée rapide sur le marché de l’or, ou traders de court terme.

( Critères pour choisir un broker CFD légitime

Le marché mondial des CFD est vaste mais complexe en termes de régulation, avec de nombreux acteurs non réglementés ou frauduleux. Lors du choix d’un broker, vérifiez qu’il est régulé par des autorités financières reconnues, telles que l’ASIC, la CIMA ou la FSC. Parmi les plateformes recommandées : IG Markets, Plus500, eToro, Mitrade.

Logique décisionnelle pour choisir parmi ces cinq options

Si votre objectif est la conservation de valeur à long terme et la couverture patrimoniale, privilégiez l’or physique, le carnet d’épargne ou les ETF or. Ces trois options présentent un risque faible, des coûts transparents, et conviennent à une gestion à faible fréquence.

Si vous avez une expérience en trading et souhaitez profiter des fluctuations à court terme, les contrats à terme et CFD sur l’or sont des outils plus performants. Les deux offrent une négociation 24h/24 et un levier, mais le CFD a une barrière d’entrée plus faible, idéal pour les débutants en swing trading.

Rappel essentiel : quel que soit le mode choisi, le timing d’entrée et la gestion du risque sont toujours déterminants pour la rentabilité à long terme. Le levier amplifie à la fois gains et pertes. Les débutants sont encouragés à commencer sans levier ou avec un levier faible, puis à augmenter progressivement la complexité.

Pourquoi les investisseurs continuent-ils de s’intéresser à l’investissement en or ?

L’or reste un actif incontournable dans tout portefeuille d’investissement pour quatre raisons principales :

Propriété de conservation : la valeur de l’or est relativement stable, avec une forte capacité de résistance à l’inflation à long terme.

Liquidité mondiale : le marché de l’or est vaste, avec une longue histoire, une profondeur suffisante pour refléter rapidement les événements systémiques.

Actif refuge : en période de risques géopolitiques ou de chocs économiques, l’or devient souvent la première option de couverture.

Hedging du dollar : lors de dépréciation du dollar ou d’inflation, l’or a tendance à maintenir ou augmenter sa valeur.

Les investisseurs institutionnels allouent généralement au moins 10% de leur portefeuille à l’or, ce qui témoigne de sa valeur en tant qu’outil de gestion des risques. Lors des périodes d’inflation ou de turbulences, de grands flux financiers se dirigent vers l’or — après la guerre russo-ukrainienne, le prix a bondi à 2069 dollars, et récemment, il a dépassé 3700 dollars, preuve de cette dynamique.

Grâce à la taille et à la réactivité du marché international de l’or, les investisseurs utilisent souvent l’or à la fois comme un outil de trading à court terme pour profiter des fluctuations, et comme un actif de couverture pour leur portefeuille. La clé est d’adapter votre choix parmi ces cinq méthodes en fonction de votre tolérance au risque et de vos objectifs d’investissement.