Silver se relève : la véritable opportunité de 2026 pour inverser la position de l'« ombre » de l'or

En évoquant l’argent liquide, beaucoup restent encore dans la conception selon laquelle il s’agit d’un « produit dérivé de l’or ». Mais en regardant la performance du graphique de l’argent en 2025, cette vieille narration a été complètement brisée. La hausse de l’argent au cours de l’année écoulée a dépassé 140 %, loin devant l’or. La question est : cette tendance haussière se poursuivra-t-elle en 2026 ? Ou s’agit-il simplement d’une tendance à court terme éphémère ?

L’émotion du marché à un point de basculement, le graphique de l’argent parle déjà

Actuellement, le prix de l’argent tourne autour de 71$, mais ce qui mérite vraiment d’être observé, ce n’est pas le chiffre en soi, mais comment le marché positionne actuellement l’argent.

Depuis longtemps, le marché divise l’argent en deux narrations : l’une le considère comme une « version bon marché de l’or », l’autre amplifie excessivement la demande industrielle. Mais ces deux points de vue ne captent pas le vrai pouls de l’argent.

Le domaine où l’argent excelle, c’est en réalité dans la zone grise « semi-hedge, semi-spéculation ».

Lorsque l’environnement macroéconomique commence à réévaluer les actifs physiques, que la tolérance au risque du marché remonte mais sans faire totalement confiance aux actifs purement risqués, l’argent passe d’une position négligée à un centre d’attraction pour les capitaux. La hausse de 2025 en est un exemple : explosion de l’aversion au risque, forte demande industrielle, afflux d’investissements, ces trois forces agissent simultanément.

La vérité structurelle derrière le graphique de l’argent : le ratio or-argent est le véritable thermomètre

Plutôt que de se concentrer sur la fluctuation du prix de l’argent, il vaut mieux observer la variation du ratio or-argent.

Fin 2025, le ratio or-argent est d’environ 66:1 (or à 4 330$, argent à 65$), alors que la moyenne historique à long terme se situe entre 60 et 75:1. Qu’est-ce que cela indique ? L’argent, étant fortement sous-estimé, est en train de retrouver progressivement sa juste place — passant d’une sous-évaluation extrême de plus de 80:1 à une convergence vers un prix raisonnable.

Si en 2026, l’or se maintient autour de 4 200$ (prévision prudente) :

• Le ratio or-argent revient à la nouvelle norme de 60:1 → Argent$70
• compression du ratio or-argent à 40:1, scénario de pic historique → Argent à 105$ pour un nouveau sommet historique

Tant que l’or oscille à des niveaux élevés, toute contraction substantielle du ratio or-argent aura un effet de levier énorme sur l’argent. Ce n’est pas simplement une hausse de prix, mais une revalorisation du marché.

Pourquoi certains restent encore pessimistes sur l’argent ?

Il y a deux raisons principales :

Premièrement, le risque de surchauffe à court terme est évident. L’indicateur RSI et autres outils techniques sont depuis longtemps dans des zones extrêmes, proches de 80. Lors des périodes de vacances ou de faible liquidité, une prise de bénéfices après une forte hausse peut facilement provoquer des oscillations.

Deuxièmement, le risque d’une inversion rapide de la conjoncture macroéconomique. Si la Fed devient hawkish ou si les données économiques indiquent une récession, la demande industrielle pourrait chuter brutalement, rendant un retour vers 60-65$ raisonnable en tant que gestion du risque.

Mais ce ne sont que des risques à court terme, ils ne changent pas le cadre général de 2026.

Quelles sont les logiques de soutien pour l’argent en 2026 ?

1. L’offre n’a plus de flexibilité

Le marché mondial de l’argent connaît un déficit d’offre pour la cinquième année consécutive. Selon les données de The Silver Institute, le déficit en 2025 est d’environ 149 millions d’onces, et en 2026, il reste entre 63 et 117 Moz.

Le problème, c’est que environ 70 % de l’argent est un sous-produit de l’extraction de cuivre, plomb, zinc. Cela signifie que l’augmentation de l’offre d’argent dépend du cycle d’extraction des autres métaux, et non du prix de l’argent lui-même. Dès qu’il y a déséquilibre entre l’offre et la demande, la réaction des prix est souvent en saut.

Les stocks LBMA et COMEX ont atteint des niveaux historiquement bas, ce qui n’est pas une simple fluctuation à court terme, mais un problème structurel.

2. La demande verte et technologique offre un nouveau plancher

L’énergie solaire, les véhicules électriques, les centres de données AI, la 5G, font que la demande d’argent passe d’une simple composante financière à une double motorisation « financière + industrielle ».

Particulièrement dans le secteur photovoltaïque, avec la généralisation des batteries N-Type (TOPCon, HJT) après 2025, la consommation d’argent par watt est nettement supérieure à celle des technologies P-Type. On peut utiliser de meilleures puces, mais on ne peut pas violer les lois fondamentales de la conduction électrique et de la dissipation thermique.

Lorsque la capacité installée mondiale de photovoltaïque passe de 130 GW à plus de 600 GW, même si chaque panneau utilise un peu plus d’argent, l’ampleur de la demande à l’échelle de toute l’industrie est énorme.

3. La demande rigide induite par l’IA

L’argent est le métal le plus conducteur de la planète. Avec la compétition en puissance de calcul IA atteignant un « goulet d’étranglement » énergétique, ce n’est plus une simple connaissance de manuel, mais une question de coûts réels.

Serveurs haute performance, centres de données, connecteurs haute densité, superchargeurs, pour réduire la consommation d’énergie et la dissipation thermique, tous doivent augmenter la proportion de composants contenant de l’argent. Peu importe le prix de l’argent, les géants technologiques doivent payer pour l’efficacité — cette demande est très rigide et peu sensible à la baisse des prix.

4. La baisse continue des taux d’intérêt réels

Le cycle de politique monétaire est arrivé à sa fin. La Fed prévoit de réduire encore 1 à 2 fois en 2026, les taux restant élevés mais les taux réels commencent à se comprimer. Cela constitue une bonne nouvelle pour l’or, et une « condition favorable » pour l’argent — tant que le support macroéconomique reste en place, la baisse des taux réels amplifie la rentabilité de l’argent.

Que dit la structure technique du graphique de l’argent ?

En traçant un graphique mensuel depuis 1980 jusqu’à aujourd’hui, on voit une énorme « formation de tasse avec anse » sur plus de 45 ans.

Le dernier sommet historique à 50$ en 1980 et 2011 n’a jamais été efficacement dépassé depuis. Psychologiquement, le marché considère 50-55$ comme une « barrière ».

Mais fin 2025, l’argent non seulement dépasse 50$, mais parvient aussi à consolider au-dessus et à continuer de faire de nouveaux sommets. Cela signifie que 50$ est désormais une zone de support clé dans la tendance à long terme.

Actuellement autour de 71$, le marché est en phase de découverte des prix — à ce stade, la dynamique haussière est souvent renforcée. Après avoir franchi 70$, il n’y a presque pas de zones de forte accumulation historique au-dessus, l’émotion à court terme est effectivement surchauffée. Mais tant que la structure de la tendance n’est pas cassée, cela reste une extension haussière.

L’indicateur clé à moyen et long terme, c’est la sortie continue des stocks disponibles à la livraison par LBMA et COMEX. Si au premier trimestre 2026, ces stocks continuent de diminuer, cela indique une tension accrue sur le marché physique, et une rupture technique accompagnée de fondamentaux pourrait entraîner une course aux positions longues, ce qui n’est pas improbable.

Deux zones de retracement importantes à marquer :

• 65-68$ : zone de consolidation dense après une récente cassure, une tendance saine devrait voir une reprise de l’achat
• 55-60$ : support structurel à plus long terme, si le prix redescend dans cette zone, la narration haussière doit être réévaluée

La logique pratique pour trader l’argent en 2026

N’achetez pas de métal physique

La prime sur lingots est trop élevée, vous risquez d’acheter à un prix supérieur de 20-30 % au prix spot. Une hausse de 20 % du prix de l’argent ne vous rembourse que si vous vendez — cela convient pour transmettre, pas pour faire du profit.

Les ETF conviennent aux investisseurs à long terme

SLV et autres ETF sur l’argent liquide ont une bonne liquidité, adaptés pour un placement en retraite. Mais l’inconvénient, c’est que chaque année, les frais de gestion rongent la rentabilité, et vous ne possédez pas réellement l’argent.

Le CFD est l’outil efficace pour les traders

C’est la meilleure option pour capter la forte volatilité de l’argent en 2026.

Les fluctuations quotidiennes de l’argent atteignent souvent 3-5 %. Avec le levier des CFD, vous pouvez amplifier les gains sur des mouvements de marché. Quand le prix touche 75$, en cas de surchauffe à court terme, vous pouvez rapidement ouvrir une position short pour couvrir et verrouiller le profit, puis revenir long lors du retracement vers le support — c’est une stratégie adaptée à la volatilité de l’argent.

Avantages du CFD :

• Pas de prime sur l’actif physique, trading basé uniquement sur le prix
• Flexibilité de la double direction
• Efficacité du capital bien supérieure à la détention passive

Mais aussi, risques clairement identifiés : La structure de volatilité de l’argent n’est pas adaptée à une stratégie passive « achat et conservation sur 3-5 ans ». Elle exige de comprendre le rythme du marché, la psychologie du capital, et la position macroéconomique. Si vous espérez acheter de l’or et ne plus regarder le marché, l’argent risque fort de vous décevoir.

Où se situent les risques à l’entrée maintenant ?

Surchauffe à court terme et extrêmes techniques : RSI proche de 80, possibilité de correction rapide.

Changement macroéconomique rapide : si la Fed devient hawkish ou si les données économiques s’aggravent, la demande industrielle pourrait chuter, un retour vers 60-65$ est plausible.

Réactions en chaîne sur le levier élevé : si le prix baisse, les stops à levier élevé peuvent entraîner des ventes forcées rapides, provoquant une chute brutale.

Ralentissement de la demande industrielle : si l’économie mondiale se détériore ou si les investissements verts ralentissent, la consommation pourrait diminuer de 5-10 %. Des prix élevés peuvent aussi, en contrepartie, nuire à la demande industrielle — Heraeus indique que les importations d’argent pour la bijouterie en Inde ont déjà chuté de 14 %.

Amélioration inattendue de l’offre : malgré 5 années de déficit, des prix élevés peuvent stimuler la reprise minière, le recyclage accru ou la mise en production anticipée de nouveaux projets. Le risque à court terme est faible, mais si l’offre augmente significativement après 2026, le marché haussier pourrait s’arrêter plus tôt.

La question : l’argent en 2026 vaut-il vraiment le coup d’investir ?

Réponse simple : cela dépend de qui vous êtes, de comment vous souhaitez jouer.

Si vous cherchez simplement un actif « qui va forcément monter », l’argent liquide n’est pas fait pour vous. Il n’a jamais été une ligne de tendance lisse, la volatilité en fait partie intégrante.

Mais si vous cherchez un actif susceptible de vous surprendre lors d’un point de basculement macroéconomique, et que vous savez comment opérer dans la volatilité, comprendre le ratio or-argent, et savoir quand entrer et sortir — alors l’argent, au minimum, mérite d’être dans votre liste de surveillance pour 2026.

Le graphique de l’argent a déjà dit très clairement : tendance structurelle à la hausse à long terme, volatilité à court terme inévitable. La clé, c’est : êtes-vous prêt à accueillir sa tempérament ?