Introduction à l'investissement en JPY : comment gagner de l'argent grâce au trading Forex ?

Question

En tant que grande puissance économique mondiale, le yen japonais (JPY) est également devenu l’un des actifs de change les plus actifs sur le marché international des devises. Que ce soit pour profiter de l’arbitrage de change ou pour se couvrir contre les risques, comprendre les caractéristiques du yen et la dynamique du marché est une étape essentielle. Cet article analysera en profondeur le marché du yen, aidant les investisseurs à maîtriser les tendances du taux de change et à augmenter leurs chances de profit.

Pourquoi le yen est-il le favori des investisseurs mondiaux ?

La position de troisième plus grande monnaie de transaction mondiale

Le yen se classe troisième sur le marché des devises internationales, derrière le dollar américain et l’euro. Selon les dernières données de transaction, la paire USDJPY est la deuxième en volume de transactions mondiales, avec une liquidité très forte. Cela signifie que lors de l’achat ou de la vente de yen, le spread est généralement plus faible, ce qui réduit les coûts.

En tant que deuxième économie mondiale, le Japon bénéficie d’un environnement commercial stable et d’une grande transparence politique, ce qui confère au yen des qualités d’actif refuge. Lors des turbulences internationales ou en période d’augmentation des risques financiers, les capitaux affluent vers le marché du yen en quête de sécurité, faisant ainsi monter sa valeur.

Opportunités d’arbitrage dans un environnement de faibles taux d’intérêt

Depuis la bulle économique des années 1990, le Japon a maintenu une politique de taux d’intérêt faibles, faisant du yen la monnaie avec le coût de financement le plus bas au monde. Cette caractéristique a donné naissance à la stratégie classique de « carry trade » — emprunter en yen à faible coût pour investir dans des actifs à rendement élevé et profiter de la différence de taux. Les traders expérimentés utilisent également davantage le ** trading sur marge en devises ** pour participer plus efficacement au marché.

L’effet de contagion des monnaies asiatiques

Historiquement, la dépréciation du yen entraîne souvent une dépréciation en chaîne des autres monnaies asiatiques. Étant donné que la majorité des économies asiatiques sont orientées vers l’exportation, la dévaluation du yen rend les produits japonais plus compétitifs, ce qui pousse d’autres pays asiatiques à dévaluer leur propre monnaie pour maintenir leur compétitivité. Observer la tendance du yen peut donc aider les investisseurs à anticiper l’évolution du marché des changes en Asie.

La logique profonde de la dépréciation du yen

De la stabilité refuge à la dépréciation proactive

Au cours des trente dernières années, la tendance du yen a été principalement dictée par l’environnement international — lorsque la situation mondiale est instable, le yen s’apprécie ; lorsque l’économie se redresse, il se déprécie. Cependant, à partir de 2020, ce schéma a connu un changement fondamental.

Les banques centrales mondiales ont lancé collectivement des politiques de QE (assouvissement quantitatif), la Fed en particulier imprimant de la monnaie à un rythme effréné. En quelques années, l’offre mondiale de dollars a doublé. Dans ce contexte de politique monétaire ultra-accommodante de la Fed, la Banque du Japon a également mis en œuvre le QE, mais avec une intensité moindre, ce qui a accru l’écart de taux entre le dollar et le yen, entraînant une forte appréciation du dollar face au yen, et une dépréciation continue du yen.

Ce n’est qu’au début de 2024, lorsque la Fed a commencé à évoquer une baisse des taux, que la tendance à la dépréciation du yen s’est quelque peu atténuée. Cependant, avec la réélection de Trump à la présidence des États-Unis, l’incertitude sur la politique future américaine a augmenté, exerçant une nouvelle pression à la baisse sur le yen.

L’orientation proactive du gouvernement japonais

Aujourd’hui, le gouvernement japonais est passé d’une posture passive à une intervention proactive. La dépréciation du yen a effectivement stimulé les exportations japonaises, les bénéfices des entreprises du marché boursier japonais atteignant des sommets, et l’économie montrant des signes de reprise. Dans ce contexte, le gouvernement japonais pourrait être enclin à maintenir ou même à accentuer la dépréciation du yen. Par conséquent, pour comprendre la tendance du yen, il ne faut pas seulement suivre la politique de taux d’intérêt des pays de référence (comme les États-Unis), mais aussi surveiller de près la position de la Banque du Japon.

Analyse et prévision de la tendance USDJPY

Deux phases de la tendance récente

2015 à 2020 : Bien que le Japon ait appliqué des taux négatifs, la vitesse de la politique de QE de la Fed n’était pas en avance, et les taux américains ont également diminué lentement, ce qui a entraîné une dépréciation du dollar face au yen, la paire USDJPY a donc baissé.

2021 à 2024 : Le Japon a intensifié le QE, ce qui a provoqué une forte hausse du USDJPY. Au début de 2024, le yen a brièvement atteint un point bas historique à 160 yen pour 1 dollar (niveaux les plus faibles depuis 38 ans). Cette dépréciation extrême a mis une pression énorme sur l’économie japonaise, poussant la Banque du Japon à relever ses taux en juillet. Cependant, après la réélection de Trump, le yen a de nouveau subi une pression, la tendance à la dépréciation s’est relancée.

Perspectives pour 2025 et au-delà

La tendance future du yen dépendra de l’équilibre entre plusieurs variables :

Facteurs de pression à la dépréciation :

L’incertitude persistante liée aux politiques de Trump, avec une montée du protectionnisme commercial soutenant le dollar
La reprise économique japonaise étant lente, avec un espace limité pour la hausse des taux, ce qui maintient un écart de taux élevé avec les États-Unis
La tendance du gouvernement japonais à maintenir la dépréciation pour stimuler les exportations

Facteurs de soutien à l’appréciation :

Le développement de nouvelles industries au Japon pouvant renforcer la confiance des capitaux internationaux
Une éventuelle hausse des taux par la Banque du Japon, réduisant l’écart de taux avec les États-Unis, ce qui pourrait faire apprécier le yen
La réorganisation du contexte économique mondial pouvant générer de nouvelles demandes de sécurité

Synthèse : En l’absence d’intervention forte des États-Unis, il est peu probable que le yen s’apprécie fortement à moyen terme, et même si cela se produit, l’ampleur sera limitée. La tendance à une dépréciation modérée du yen semble plus probable, car dès que le marché sera légèrement perturbé, le gouvernement japonais pourrait encore élargir le QE pour conserver son avantage compétitif.

Comparaison des prévisions des institutions financières internationales

Plusieurs institutions renommées ont publié leurs prévisions pour USDJPY :

Trading Economics : 160,8 d’ici fin 2024, puis 162,3 au premier trimestre 2025
Longforecast : oscillations entre 150 et 170 dans les trois prochaines années
HSBC Royaume-Uni : 160 d’ici fin juin 2025, anticipant une poursuite de la dépréciation du yen
Barclays : 158 d’ici fin mars 2025, tendance à la dépréciation à court terme
Morgan Stanley : 140, prévoyant une appréciation progressive du yen, basée sur un ralentissement de l’économie américaine et une baisse des taux par la Fed

Ces prévisions, bien que divergentes dans leur orientation, convergent majoritairement vers une difficulté du yen à s’apprécier fortement à moyen terme.

Trois voies d’investissement dans le yen

Solution 1 : Change bancaire

La méthode la plus traditionnelle, adaptée à ceux ayant des besoins réels de voyage ou d’affaires. Cependant, la différence de taux entre achat et vente en espèces est importante, et d’un point de vue purement investissement, il faut investir des montants conséquents pour obtenir un rendement significatif. Ce n’est donc pas la meilleure option.

Solution 2 : Actifs financiers libellés en yen

Acheter directement des actions japonaises ou des fonds en yen permet de participer à la croissance économique du Japon. Ces dernières années, les actions japonaises ont performé fortement, avec des bénéfices records. Cependant, cette méthode nécessite de prendre en compte à la fois la fluctuation du taux de change et celle des prix des actions, ce qui la rend plus adaptée aux investisseurs expérimentés ou à ceux qui confient la gestion à des professionnels.

Solution 3 : Trading sur marge en devises (forex) pour profiter de l’arbitrage du yen

C’est la méthode la plus efficace pour participer au marché du yen. En suivant l’évolution du taux USDJPY, le trader peut réaliser des gains sur la différence de change sans acheter réellement du yen en cash. Les avantages du trading sur marge en devises incluent :

Opérations bidirectionnelles : possibilité de prendre des positions longues ou courtes, profitant aussi bien de la hausse que de la baisse du yen
Effet de levier : avec une marge relativement faible, contrôler des positions plus importantes
Liquidité élevée : USDJPY est très actif, avec des spreads faibles

Grâce à l’effet de levier et à la possibilité de trader dans les deux sens, les gains comme les pertes peuvent être importants, ce qui exige des investisseurs qu’ils disposent de solides connaissances du marché et d’une gestion rigoureuse des risques.

Indicateurs clés influençant la tendance du yen

Rendement des obligations américaines

Les obligations américaines et le yen sont tous deux des actifs refuges, avec une relation négative. Lorsque le rendement des obligations US augmente, les investisseurs préfèrent acheter ces obligations plutôt que de détenir du yen, ce qui diminue l’attractivité du yen ; inversement, lorsque le rendement baisse, le yen peut s’apprécier.

Politique de hausse ou baisse des taux de la Fed

Même si la Banque du Japon commence à relever ses taux, leur amplitude sera limitée, tandis que la Fed peut modifier ses taux de manière plus significative. La différence de taux entre les deux pays dépend donc principalement de la politique de la Fed. Une hausse des taux américains élargira l’écart de taux, dépréciant le yen ; une baisse le réduira, favorisant une appréciation du yen.

Balance commerciale

Le prix des devises est finalement déterminé par l’offre et la demande. Si la demande pour les produits japonais augmente globalement, la demande pour le yen aussi, ce qui entraîne une appréciation ; à l’inverse, si le Japon augmente ses importations, l’offre de yen augmente, ce qui dévalue la monnaie.

Situation économique intérieure du Japon

Le taux d’intérêt bas de longue durée au Japon est dû à une économie faible. Cependant, avec des actions japonaises atteignant des sommets historiques et une forte croissance des exportations, une pression inflationniste pourrait apparaître. Si l’inflation continue d’augmenter, la Banque du Japon pourrait accélérer la hausse des taux ou arrêter le QE, ce qui pourrait faire fortement apprécier le yen. Cependant, cette probabilité reste relativement faible — le Japon ayant connu trente ans de faible inflation, la banque centrale tolérera probablement toute inflation naissante.

Orientation politique de la Banque du Japon

Au cours des trente dernières années, la politique centrale de la BoJ a été le QE. Cette anticipation est profondément ancrée dans le marché. Si la banque centrale devait changer de cap de manière inattendue (par exemple, arrêter le QE), cela aurait un impact immédiat et important sur le taux de change. Pour trader le yen de manière swing, il est crucial de suivre attentivement la politique de la BoJ.

Conseils pratiques pour investir dans le yen

Pour les débutants, il est conseillé de progresser étape par étape :

Phase initiale : commencer par le change bancaire pour se familiariser avec le yen
Phase avancée : essayer d’acheter des ETF ou fonds liés au marché japonais, pour comprendre la relation entre taux de change et prix des actifs
Phase experte : après une étude approfondie, tenter le ** trading sur marge en devises ** pour profiter de l’arbitrage de change

Le trading sur marge en devises a une barrière d’entrée faible, mais exige de la discipline, une gestion rigoureuse des risques et une bonne sensibilité au marché. Avant d’entrer en position, il est essentiel de faire une analyse complète et une planification financière pour maîtriser le risque et assurer une rentabilité stable sur le marché des devises.

Questions fréquentes

Q : Pourquoi le yen est-il considéré comme une monnaie refuge ?

R : Pour trois raisons principales. D’abord, l’économie japonaise est stable, la politique transparente et la situation politique prévisible, ce qui rassure les investisseurs. Ensuite, en période de turbulence financière mondiale, les capitaux se tournent vers le yen pour sa sécurité. Enfin, la politique de taux faibles de longue durée du Japon attire continuellement des investissements en arbitrage, renforçant la résilience du yen face aux risques.

Q : Quel est le meilleur moment pour trader USDJPY en intraday ?

R : La majorité des transactions USDJPY sont dominées par les investisseurs américains, donc la plage horaire de 20h à 23h, heure de Taïwan, voit le plus grand volume, avec une liquidité maximale et des spreads plus faibles, ce qui en fait la fenêtre de trading optimale.

Q : Comment un débutant peut-il commencer à investir dans le yen ?

R : Commencer par le change bancaire pour accumuler de l’expérience, puis progresser vers l’achat d’ETF ou de fonds japonais, et après avoir compris la fluctuation des prix, envisager le ** trading sur marge en devises **. Il est crucial de garder à l’esprit que le marché des devises comporte des risques et des gains potentiels importants, donc il faut d’abord acquérir une connaissance solide et faire une évaluation rigoureuse des risques avant d’entrer en position.

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