Lundi, quand les actions achetées seront-elles créditées ? Analyse complète du système de règlement des actions américaines et taïwanaises

La réglementation de la livraison des actions détermine quand votre argent vous parvient

De nombreux investisseurs sont confrontés à une même question : combien de temps faut-il attendre après avoir vendu des actions pour pouvoir retirer les fonds ? La réponse dépend en réalité du marché et du mode de transaction que vous choisissez. Bien que le marché américain et le marché taïwanais utilisent tous deux le système T+2, leur logique opérationnelle et leur flexibilité diffèrent considérablement. Surtout pour les investisseurs souhaitant vendre des actions le lundi, le moment où les fonds seront crédités dépend de plusieurs variables.

Marché taïwanais : évolution du T+2 au T+0

Traditionnellement, le marché taïwanais utilise le système de livraison « T+2 ». Par exemple, si vous vendez des actions le lundi, vous ne recevrez les fonds que le mercredi. Ce délai limite la fluidité des flux de capitaux pour les investisseurs soucieux de la rapidité des transactions.

En mai 2022, la Securities and Futures Bureau (SFB) de Taïwan a lancé le système « T+0 », changeant la donne. En théorie, vendre des actions le lundi permettrait d’être crédité le jour même. Cependant, la clé réside dans le fait que ce système repose en réalité sur un prêt aux courtiers — ceux-ci avancent à l’avance les fonds que vous auriez normalement reçus deux jours plus tard, moyennant un coût d’environ 5 % d’intérêt. Parmi les courtiers proposant ce service figurent Fubon Securities, Yuanta Securities, etc., et l’investisseur doit en faire la demande pour l’activer.

Règles de livraison et types de comptes aux États-Unis

Les États-Unis utilisent également le système T+2, qui a été raccourci en septembre 2017, passant du T+3 au T+2. La flexibilité du marché américain réside toutefois dans les différents droits de transaction selon le type de compte.

Limitations et risques du compte en espèces

Un compte en espèces exige que l’investisseur utilise ses propres fonds pour trader. En cas de transaction avant la livraison, le compte sera soumis à une restriction de 90 jours.

Concrètement, cela peut se produire si vous achetez pour 100 dollars le lundi, mais que le prix fluctue et que le prix d’exécution final atteint 120 dollars, alors que votre fonds est insuffisant. Dans ce cas, vous devrez déposer 20 dollars en cash dans les 5 jours ouvrables, sinon vous ne pourrez pas vendre cette action et votre compte sera limité pendant 90 jours.

Pour éviter cela, deux solutions : approvisionner votre compte à l’avance ou passer à un compte de marge (margin account).

Avantages du compte de marge

Un compte de marge doit avoir un total d’actifs supérieur à 25 000 dollars. Une fois ce seuil atteint, l’investisseur peut se libérer du système T+2 et effectuer des transactions intra-journée sans limite. Ce type de compte supporte la vente à découvert, le prêt sur marge, le trading d’options, etc., mais implique le paiement d’intérêts sur le crédit.

Différences selon la méthode d’investissement

Courtier américain vs. sous-traitance via un courtier taïwanais

Acheter directement via un courtier américain permet une réception quasi immédiate des fonds, avec une efficacité maximale. En revanche, passer par un courtier taïwanais pour acheter des actions américaines est soumis à leurs règles — généralement, il faut déposer des fonds avant 20h00 pour que la transaction du jour soit effectuée.

Contrats CFD : une option T+0 à faible seuil

Pour les petits investissements souhaitant profiter du système T+0, les contrats pour différence (CFD) offrent une alternative. Les CFD permettent de trader la variation de prix sans acheter l’actif sous-jacent, ce qui permet une négociation bidirectionnelle et un effet de levier élevé. Par exemple, avec un levier de 10x sur Tesla, l’achat d’une seule action ne coûte qu’un peu plus de 20 dollars.

Les dépôts et retraits CFD sont crédités le jour même, et de nombreuses plateformes (comme Mitrade) ne facturent pas de frais de retrait, ce qui convient aux investisseurs cherchant une rotation rapide des fonds.

Conseils pratiques : comment choisir la meilleure option

Petits investisseurs : si vous ne pouvez pas atteindre le seuil de 25 000 dollars, il est conseillé d’utiliser les CFD pour faire du T+0, afin d’éviter le risque de restriction de 90 jours du compte en espèces.

Investisseurs avec fonds moyens : il est possible de demander le système T+0 sur le marché taïwanais, mais il faut évaluer si le coût d’intérêt de 5 % en vaut la peine. Sur le marché américain, il est préférable de privilégier la mise à niveau vers un compte de marge.

Grands investisseurs : le compte de marge offre la plus grande flexibilité, avec un coût d’intérêt relativement contrôlable, idéal pour les traders fréquents.

Investisseurs multi-marchés : privilégiez les courtiers américains plutôt que la sous-traitance, afin que la vente du lundi soit créditée le jour même, évitant ainsi de perdre du temps.

En résumé, le moment où les actions sont créditées n’est pas une réponse fixe, mais dépend du marché, du type de compte et des outils de trading choisis. Comprendre le fonctionnement des différents systèmes permet, en maîtrisant les coûts, de maximiser l’efficacité de votre capital.