L'anticipation d'une baisse des taux s'intensifie, le taux de change dollar/euro fluctue à un niveau clé

L’indice du dollar oscille autour de 100.16, tandis que la paire euro/dollar présente lundi une configuration complexe de lutte entre acheteurs et vendeurs. Dans un contexte où des signaux dovish ont été émis par des responsables de la Fed, les traders voient leurs anticipations de baisse de taux en décembre grimper fortement, ce qui est en train de remodeler la logique de tarification du marché.

Les hauts responsables de la Fed ouvrent la voie à une baisse des taux, les attentes du marché changent radicalement

Les déclarations politiques récentes du Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) sont au centre de l’attention. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a clairement indiqué que le marché du travail reste faible et qu’une nouvelle politique accommodante en décembre est nécessaire. Le président de la Fed de New York, John Williams, a également laissé la porte ouverte à une baisse des taux, ces positions dovish de deux décideurs ont significativement modifié les attentes du marché.

Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité de baisse de taux en décembre est passée de 31% la semaine dernière à 80%. Cette hausse reflète une forte certitude du marché quant à un changement de politique de la Fed, ce qui explique la récente volatilité du taux euro/dollar.

L’emploi non agricole supérieur aux attentes, mais les divergences sur les perspectives économiques persistent

La performance du marché du travail américain la semaine dernière a brisé les prévisions pessimistes. En septembre, 119 000 emplois non agricoles ont été créés, bien au-delà des 50 000 attendus, ce qui a initialement soutenu le dollar. Cependant, les indices de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan et le PMI Flash de S&P Global ont montré des signaux mitigés, affaiblissant l’optimisme du marché quant aux fondamentaux économiques.

Le calendrier économique de cette semaine est particulièrement chargé. L’indice des prix à la production (PPI) et les données sur les ventes au détail seront publiés successivement, tout comme le nombre de demandes d’allocations chômage (ajusté pour la fête de Thanksgiving). Ces données influenceront directement la décision de la Fed quant à la nécessité de poursuivre une politique accommodante.

Faiblesse des données en Europe, la BCE reste prudente

La position de la Banque centrale européenne (BCE) exerce une pression sur l’euro. L’indice de climat des affaires IFO en Allemagne est passé de 88.4 en novembre à 88.1, sans atteindre les attentes. Le membre du Conseil de la BCE et président de la Bundesbank, Joachim Nagel, a souligné que la persistance de l’inflation alimentaire est préoccupante, tout comme la tendance à la hausse des prix des services. Bien que Nagel estime que la politique actuelle est appropriée, cette prudence contraste fortement avec le virage dovish de la Fed.

Analyse technique : l’euro/dollar se maintient au-dessus d’un support clé

L’euro/dollar s’est maintenu lundi autour de 1.1525, avec une hausse modérée de 0.10%, atteignant un sommet à 1.1550 et un creux proche de 1.1500. Bien que l’analyse technique indique que la tendance baissière reste présente (l’indice RSI est toujours inférieur à 50, niveau neutre), la paire a trouvé un certain support à des niveaux clés.

Si le dollar/euro dépasse 1.1550 à la hausse, la prochaine résistance sera la moyenne mobile simple (SMA) de 20 jours à 1.1560. En cas de franchissement efficace de ce niveau, l’objectif s’étendra à 1.1600, puis à la zone de convergence des SMA de 50 et 100 jours à 1.1637/1.1648, avec un potentiel de toucher la barre psychologique à 1.1700.

Inversement, si le support clé de 1.1500 est cassé, l’euro/dollar pourrait tester le plus bas du 5 novembre à 1.1468, avec une menace plus profonde venant de la SMA de 200 jours proche de 1.1409. La réussite ou l’échec à ces niveaux déterminera la véritable direction de la tendance à court terme.

Les données économiques américaines et européennes à venir cette semaine orienteront davantage la suite du mouvement du dollar/euro, les traders devant surveiller de près l’interaction entre attentes politiques et réalités économiques.