Lecture préalable à l'investissement : Combien coûte réellement une action sur le marché boursier taïwanais ?

De nombreux investisseurs débutant en bourse ont souvent cette question : pourquoi acheter des actions à Taïwan coûte-t-il plusieurs dizaines de milliers de dollars, alors qu’aux États-Unis, il suffit de quelques milliers ? Derrière cette différence énorme se cachent en réalité deux mécanismes de trading totalement différents.

Du coût d’achat réel : combien coûte une action à Taïwan

Commençons par une compréhension simple. Lorsque vous voyez le prix d’une action TSMC à 561 nouveaux dollars taïwanais, ce chiffre représente le prix d’une seule action, et non celui d’un lot. Alors, combien coûte un lot d’actions ?

Mathématiquement simple : 561 × 1000 = 561 000 nouveaux dollars taïwanais

Exactement, pour acheter un lot d’actions TSMC à Taïwan, il faut prévoir environ 56 1000 dollars taïwanais de capital. C’est pourquoi la majorité des investisseurs particuliers ne peuvent pas supporter une « transaction en bloc » (qui nécessite d’acheter un lot entier ou ses multiples).

Prix de l’action, valeur nominale, une action — trois concepts souvent confondus

Avant d’expliquer combien coûte une action, il faut clarifier les unités de base du marché boursier.

Qu’est-ce que le prix de l’action ? Le prix de l’action est le prix en temps réel que vous voyez lors de la transaction, représentant le dernier prix convenu entre acheteurs et vendeurs. Par exemple, au 2 août 2023, le prix de Tesla (TSLA) était de 254,110 dollars — c’est le prix d’achat d’une action Tesla à ce moment-là. En janvier de la même année, une action Tesla ne coûtait que 101,81 dollars, soit une hausse de plus de 150 % en seulement 7 mois.

Qu’est-ce que la valeur nominale ? La valeur nominale est le montant initial fixé par la société lors de sa création, principalement utilisée pour enregistrer la contribution des actionnaires. Par exemple, à Taïwan, en raison d’un système de valeur nominale fixe historique, la majorité des actions cotées ont une valeur nominale de 10 dollars, mais cela n’a pas de lien direct avec le prix de marché. La valeur d’une action peut être bien supérieure ou inférieure à sa valeur nominale — le prix réel étant déterminé par la rentabilité de l’entreprise et les attentes des investisseurs.

Qu’est-ce qu’une action ? Une action est l’unité de base de la transaction boursière. Pour un investisseur, pour connaître combien coûte une action, il suffit de regarder le prix du marché actuel. Par exemple, au 30 avril 2024, le prix de Taiwan Cement (1101.TW) est de 32,10 nouveaux dollars taïwanais, ce qui correspond au prix d’une action à ce moment-là.

La réalité des transactions à Taïwan : pourquoi existe-t-il le concept de « lot »

Sur le marché américain, l’unité d’achat ou de vente est simplement « une action ». Mais à Taïwan, la transaction en bloc est en un lot (1000 actions).

Cela signifie que si vous souhaitez faire une transaction en bloc (pour bénéficier de la meilleure liquidité et de la rapidité d’exécution), le minimum d’investissement correspond au coût de 1000 actions. Certaines actions à prix élevé (comme TSMC) exigent un investissement initial de plusieurs dizaines de milliers de dollars.

C’est précisément en raison de cette barrière à l’entrée que le marché taïwanais a introduit le système de « micro-transaction » — permettant aux investisseurs d’acheter ou vendre moins de 1000 actions (de 1 à 999). L’avantage de la transaction en micro lots est de réduire la barrière à l’entrée, mais cela implique une liquidité moindre, des horaires de trading limités, et une exécution par enchères groupées plutôt que par transaction individuelle.

US vs Taïwan : même société, coûts d’achat très différents

Prenons l’exemple de TSMC, qui est cotée à la fois à Taïwan et aux États-Unis.

• À Taïwan : une action à 561 nouveaux dollars taïwanais, un lot (1000 actions) coûte 561 000 nouveaux dollars taïwanais
• Aux États-Unis : une action à 95 dollars, seulement 95 dollars (environ 3 000 nouveaux dollars taïwanais)

Cette différence énorme provient entièrement de l’unité de transaction. Les États-Unis utilisent « une action » comme unité de transaction, tandis que Taïwan utilise « un lot (1000 actions) ».

Les autres différences principales entre ces deux marchés incluent :

La véritable dynamique des fluctuations des prix des actions

Vous avez maintenant compris comment calculer combien coûte une action — mais vous vous demandez peut-être pourquoi le prix des actions fluctue.

Les facteurs influençant le prix des actions se répartissent principalement en trois catégories :

Les fondamentaux de l’entreprise : la situation financière, le chiffre d’affaires, le bénéfice et les perspectives futures d’une société sont le socle du prix. Des résultats financiers solides attirent les investisseurs, faisant monter le prix ; des résultats décevants provoquent des ventes.

L’environnement macroéconomique : le PIB, les taux d’intérêt, l’inflation, les données sur l’emploi, etc., influencent la performance globale du marché et la tolérance au risque des investisseurs. Une économie en croissance entraîne généralement une hausse des marchés ; une récession s’accompagne souvent d’une baisse.

L’émotion du marché : la psychologie des investisseurs est également cruciale. Les mauvaises nouvelles, l’instabilité politique, les crises mondiales (comme une pandémie) peuvent provoquer la panique et des ventes massives ; à l’inverse, l’optimisme favorise l’achat.

Comprendre ces facteurs est essentiel pour juger si le prix d’une action en lot vaut la peine d’être acheté — un prix bas n’est pas forcément une bonne opportunité, et un prix élevé ne signifie pas forcément une mauvaise valeur.