2024 sur les marchés asiatiques : Quand les opportunités naissent de la crise

Il y a peu, Warren Buffett a rappelé une vérité gênante : quand tout le monde fuit, les prix chutent ; quand tout le monde achète, les prix montent. Jamais cela n’a été aussi vrai qu’aujourd’hui sur les marchés asiatiques, où les investisseurs font face à une crise historique. Alors que Wall Street célèbre des sommets historiques, Shanghai, Hong Kong et Shenzhen saignent. S’agit-il d’une panique irrationnelle ou d’un signe de problèmes réels ? La réponse déterminera les gagnants de 2024.

La Réduire Silencieuse : Que Se Passe-t-il en Asie

Pendant trois ans, les marchés asiatiques ont perdu environ 6 billions de dollars en valeur de capitalisation. Il ne s’agit pas d’une correction mineure. Les trois principaux indices boursiers de Chine affichent des chutes dévastatrices :

• China A50 : recul de 44,01 % depuis le sommet de 2021
• Hang Seng : effondrement de 47,13 %
• Shenzhen 100 : chute catastrophique de 51,56 %

Ces chiffres reflètent une réalité économique de plus en plus complexe. L’économie chinoise, qui croissait à deux chiffres, n’atteint plus que 5,2 % par an. Mais derrière ces chiffres, une tempête parfaite se prépare : l’échec de la politique Covid-Zéro, la répression réglementaire des géants technologiques, la crise immobilière systémique, la décélération mondiale et les tensions commerciales avec les États-Unis sur les semi-conducteurs de dernière génération.

Ce qui est le plus préoccupant n’est pas ce qui s’est passé, mais ce qui arrive : l’investissement direct étranger se réoriente vers l’Inde, l’Indonésie et le Vietnam. La fabrication quitte la Chine. La population vieillit sans filet de sécurité démographique. Ce sont des changements structurels, pas conjoncturels.

Les Armes de la Banque Centrale : Suffisant pour Réduire l’Hémorragie ?

La Banque Populaire de Chine (PBOC) a finalement agi, mais avec prudence. Ses mouvements jusqu’à présent :

Mesure 1 : Injection de liquidités - Réduction de 50 points de base du coefficient de réserves obligatoires, libérant environ 1 trillion de yuans (environ 139,450 milliards de dollars) dans l’économie réelle.

Mesure 2 : le “Plan de Sauvetage” (encore en discussion) - Un fonds de stabilisation potentiel de 2 trillions de yuans (environ 278,900 milliards de dollars) provenant de comptes offshore de sociétés d’État. Son objectif : acheter massivement des actions pour arrêter la vente panique.

Mesure 3 : Taux d’intérêt historiquement bas - La PBOC maintient le taux préférentiel de prêt à 1 an à un minimum de 3,45 %, une tendance depuis fin 2021.

Le problème : les mesures arrivent tard et déconnectées. Alors que les stimulations monétaires tentent d’injecter de l’argent dans le système, l’économie chinoise entre en déflation, ce qui signifie que les consommateurs réduisent leurs dépenses. L’argent facile ne résout pas la méfiance structurelle. C’est pourquoi le marché reste sceptique.

La Géographie de l’Opportunité : Les Vrais Géants de l’Asie

Où se trouve réellement l’argent sur les marchés asiatiques ? Voici le classement par capitalisation boursière réelle (2023) :

1. Bourse de Shanghai : 7,357 billions de dollars (leader régional incontesté)
2. Tokyo (Japon) : 5,586 billions (deuxième puissance, mais stagnante depuis 1989)
3. Shenzhen : 4,934 billions
4. Hong Kong : 4,567 billions

Ensemble, ces trois bourses chinoises atteignent 16,9 billions de dollars. Cependant, ce chiffre est trompeur : il représente la valeur de marché, pas une opportunité. L’Inde émerge comme alternative avec sa bourse de Bombay gérant plus de 5 500 sociétés, tandis que des économies moyennes comme la Corée du Sud, l’Australie, Taïwan et Singapour offrent une stabilité relative.

Ce qui est surprenant : il y a seulement 35 ans, le Japon contrôlait 40 % de tous les marchés mondiaux. Il est tombé à 5,7 % aujourd’hui. Cette chute du Japon est la leçon qui devrait inquiéter les investisseurs sur les marchés asiatiques.

Les 4 Démons qui Menacent : Risques Réels pour 2024

1. Instabilité géopolitique sans précédent

La péninsule coréenne, le détroit de Taïwan, la frontière Inde-Chine et la mer de Chine méridionale sont des poudrières attendant l’étincelle. Toute escalade commerciale ou militaire affecterait le flux de capitaux vers les marchés asiatiques. Le rôle des États-Unis en tant qu’allié de sécurité régional est essentiel, mais il introduit aussi de l’incertitude.

2. Décélération persistante

La Chine continuera de croître, mais jamais à la même vitesse que la décennie passée. Ses partenaires commerciaux (notamment l’Asie du Sud-Est) dépendent de la croissance chinoise. Cependant, le commerce mondial continue de se remettre de manière inégale après la pandémie.

3. Bombe démographique

Vieillissement accéléré de la population, faible natalité, migration rurale-urbaine et décalage des compétences professionnelles sont des problèmes que les marchés asiatiques ne peuvent pas résoudre avec de l’argent bon marché. Cela limite le potentiel de croissance par décennie.

4. Vulnérabilité climatique

La région génère près de 50 % des émissions mondiales de gaz à effet de serre mais subit de plus en plus d’événements climatiques extrêmes. Équilibrer développement et durabilité sera coûteux.

Technique : Lire les Signaux du Marché

Indice China A50 - En Attendant la Réduire

Cet indice suit 50 actions de classe A de Shanghai et Shenzhen. Il cote actuellement à 11.160,60 dollars, 9,6 % en dessous de sa moyenne mobile de 50 semaines (12.232,90 $). Le sommet historique était à 20.603,10 $ en février 2021.

Lecture technique : Tant qu’il reste en dessous de la moyenne de 50 semaines et que le RSI fluctue en dessous de son niveau moyen (50), la pression baissière continue. Les supports critiques sont à 10.169,20 $ (minimum de 2018) et 8.343,90 $ (minimum de 2015). La résistance importante est à 15.435,50 $. Seule une rupture soutenue au-dessus de la moyenne mobile avec changement de pente du RSI indiquerait la fin de la tendance baissière.

Hang Seng - Le Miroir de Hong Kong

Cet indice pondéré par capitalisation couvre 65 % de la bourse de Hong Kong et plus de 80 sociétés. Il est actuellement à 16.077,25 HK$, également en dessous de sa moyenne de 50 semaines. La prochaine barrière importante se situe à 10.676,29 HK$ (support critique). La résistance pertinente est à 18.278,80 HK$ et, beaucoup plus éloignée, à 24.988,57 HK$.

Shenzhen 100 - Le Plus Faible

Mesurant les 100 principales actions de classe A de Shenzhen, cet indice cote à 3.838,76 yuans, 16,8 % en dessous de sa moyenne de 50 semaines. Le RSI est pratiquement en zone de survente (30). Les supports majeurs sont à 2.902,32 yuans (2018) et 4.534,22 yuans (2010).

Conclusion technique : Les trois indices reflètent une panique vendeuse mais aussi une potentielle accumulation. Le schéma est clair : attendre une rupture décisive avec confirmation des indicateurs.

Comment Participer : Outils pour 2024

Les marchés asiatiques ne sont pas réservés aux spécialistes. Vous avez deux options :

Vía Directe : Actions Chinoises en Bourses Occidentales

Des entreprises comme JD.com (rival d’Alibaba), Tencent, BYD (fabricant de véhicules électriques), Pinduoduo et Vipshop cotisent par ADR en bourses occidentales. Cependant, les plus grandes entreprises d’État chinoises (State Grid, China National Petroleum, Sinopec) sont soumises à des restrictions pour les investisseurs étrangers particuliers.

Vía Indirecte : Dérivés

Les Contrats pour Différence (CFD) permettent de spéculer sur les mouvements des indices sans posséder l’actif sous-jacent. Des plateformes spécialisées dans les marchés asiatiques, en tant qu’outils de trading en ligne, offrent une exposition 24/5 à ces marchés avec effet de levier.

Le Verdict pour les Investisseurs : Que Attendre en 2024

Benjamin Graham avait raison : les meilleurs prix naissent de la panique collective. Les marchés asiatiques sont bon marché pour des raisons réelles, non imaginaires. Mais le prix d’entrée, c’est la patience.

Ce que vous devez surveiller :

1. Annonces de politique monétaire et fiscale - Elles sont votre boussole. Chaque mesure de stimulation réelle ajoute des points haussiers.
2. Reprise de l’investissement direct étranger - Signal de confiance renouvelée.
3. Mouvements techniques des indices - Surtout ruptures avec confirmation de volume.
4. Taux d’intérêt mondiaux - À moindre coût de l’argent, plus grande appétence au risque en Asie.

2024 sera l’année où les marchés asiatiques montreront si leurs fondamentaux sont aussi faibles qu’ils en ont l’air ou si la panique n’était qu’une surenchère. Les chiffres sont à votre disposition. La décision vous appartient.