Analyse du marché à terme du gaz naturel : tendances actuelles des prix et perspectives pour 2026

Futures de gaz naturel sont des actifs énergétiques essentiels dans divers secteurs industriels, offrant une rentabilité d’investissement élevée, ce qui en fait une cible de trading populaire aussi bien pour les investisseurs professionnels que pour les particuliers. Cette analyse abordera de manière exhaustive les concepts fondamentaux des futures de gaz naturel, la situation actuelle du marché, ainsi que les perspectives de prix pour les deux prochaines années.

Différences clés entre le marché au comptant et le marché à terme du gaz naturel

Il est crucial pour les investisseurs souhaitant pénétrer sur le marché des futures de gaz naturel de bien comprendre la structure fondamentale du marché au comptant et à terme.

Un contrat à terme désigne une « transaction standardisée par laquelle l’acheteur s’engage à recevoir un actif à une date future ». Cela diffère fondamentalement du marché au comptant.

Différences en termes de point de règlement et de structure d’échéance

Sur le marché au comptant, le paiement et le transfert de l’actif ont lieu immédiatement après la conclusion du contrat. En revanche, les futures sont réglés à une date d’échéance prédéfinie(, qui marque la fin du contrat). Le marché au comptant ne comporte pas de notion d’échéance, alors que les futures se terminent automatiquement si la date d’échéance est dépassée.

Méthodes de livraison de l’actif et mécanismes de fixation des prix

Dans le marché au comptant, l’acheteur prend possession immédiate de l’actif physique. Dans le cas des futures, la compensation est assurée par la bourse, avec livraison physique ou règlement de la différence à l’échéance. Le prix au comptant est déterminé par le marché actuel, tandis que le prix des futures reflète les anticipations des acteurs du marché concernant les prix futurs.

Possibilité d’utilisation de l’effet de levier

Le marché au comptant permet généralement de trader uniquement dans la limite des actifs détenus. Les futures, en revanche, permettent d’ouvrir des positions beaucoup plus importantes grâce à un système de marges.

Facteurs influençant le prix des futures de gaz naturel

Principes fondamentaux de l’offre et de la demande

Comme pour tout autre produit, le prix des futures de gaz naturel est sensible aux déséquilibres entre l’offre et la demande. La demande est déterminée par les besoins en chauffage et climatisation, le niveau d’activité industrielle, la production électrique, etc., tandis que l’offre est influencée par la production, la technologie d’extraction, les politiques d’exportation, etc.

Saisonnalité et phénomènes climatiques extrêmes

Les conditions climatiques extrêmes, telles que les vagues de froid ou de chaleur, peuvent faire exploser la demande en chauffage ou climatisation sur une courte période, augmentant ainsi la volatilité des prix. Ces tendances saisonnières sont prévisibles à partir de données historiques.

Indicateurs macroéconomiques et activité industrielle

Le taux de croissance économique global et régional, l’indice de production manufacturière, le taux d’utilisation des centrales électriques influencent la consommation de gaz naturel. En phase de reprise économique, la demande industrielle augmente, exerçant une pression à la hausse sur les prix.

Risques géopolitiques et incertitudes sur la chaîne d’approvisionnement

Les conflits internationaux, l’instabilité politique, les changements de politiques dans les principaux pays producteurs ont un impact direct sur la stabilité de l’approvisionnement, ces incertitudes étant intégrées dans la prime de risque des prix.

Évolution de la compétitivité des énergies de substitution

Les fluctuations des prix du pétrole, du charbon et des énergies renouvelables jouent un rôle clé dans la compétitivité relative du gaz naturel.

Situation actuelle du marché des futures de gaz naturel et scénarios de prix pour 2026

Évolution actuelle des prix

Les futures de gaz naturel se négocient actuellement autour de 3,91 dollars par million de BTU. Cela représente une hausse de 86,19 % par rapport à l’année précédente, et une augmentation de 26,66 % depuis le début de l’année. La tendance est à la hausse depuis novembre, mais une baisse de 3,15 % au cours de la dernière semaine montre une forte volatilité.

Perspectives des principales institutions pour 2025-2026

Les agences énergétiques internationales et les banques d’investissement mondiales prévoient une tendance haussière globale des prix du gaz naturel dans les deux prochaines années.

US Energy Information Administration(EIA) prévoit que le gaz naturel à Henry Hub atteindra en moyenne 4,2 dollars en 2025 et 4,5 dollars en 2026.

Goldman Sachs adopte une vision plus prudente avec des prix respectifs de 3,6 dollars en 2025 et 4,15 dollars en 2026, tandis que JPMorgan prévoit 3,5 dollars en 2025 et 3,94 dollars en 2026, avec une trajectoire de croissance modérée.

Bank of America reste optimiste, avec des prévisions de 4,64 dollars en 2025 et 4,50 dollars en 2026.

Points d’attention : déséquilibres offre-demande et avertissement sur la volatilité

International Energy Agency(IEA) souligne que la croissance de l’offre en 2025 pourrait ne pas suivre la demande accrue en Asie, ce qui pourrait entraîner une volatilité importante du marché. Ces incertitudes devraient perdurer jusqu’en 2026.

Conseils d’investissement

La tendance haussière depuis novembre est encourageante, mais compte tenu de la récente baisse à court terme, il est prudent de se préparer à la volatilité. Il est judicieux d’observer attentivement le marché avant d’entrer, et d’adopter une stratégie flexible pour tirer profit de la forte volatilité.

Conseils pour investir dans les futures de gaz naturel

Le marché des futures de gaz naturel pourrait connaître une tendance haussière structurelle dans les deux prochaines années, mais la volatilité à court terme sera probablement importante. Les investisseurs doivent effectuer une analyse approfondie du marché et élaborer une stratégie de gestion des risques avant d’entrer, en se préparant à divers scénarios.

Il est conseillé d’évaluer de manière globale le moment de la résolution des déséquilibres offre-demande à long terme, les risques géopolitiques, ainsi que la vitesse d’adoption des énergies de substitution pour prendre une décision d’investissement éclairée.