Pourquoi les échanges de crypto-monnaies font-ils fréquemment faillite ? Comment les investisseurs doivent-ils réagir

Sur le marché des cryptomonnaies, la volatilité des prix est effectivement intense, mais beaucoup ignorent un risque encore plus grand — la faillite des exchanges. Par rapport aux fluctuations des actifs virtuels, la fermeture d’une plateforme de trading peut souvent infliger des coups plus fatals aux investisseurs, avec des pertes souvent inattendues. Il est important d’être vigilant : ce n’est pas un phénomène rare, mais une tragédie qui se répète presque chaque année. Alors, quelles plateformes de trading autrefois renommées ont déjà fait faillite, quelles en sont les causes profondes, et comment les investisseurs peuvent-ils éviter ces risques ?

Ces plateformes de trading connues disparues

Selon les statistiques, le nombre de plateformes de trading de cryptomonnaies dans le monde avoisine les 670, mais en parallèle, de nombreuses plateformes ont disparu discrètement. Parmi celles en faillite figurent Mt.Gox, FCoin, FTX, qui étaient autrefois des leaders du secteur, mais qui ont finalement connu leur déclin.

Mt.Gox (faillite en 2014)

Mt.Gox (« porte de la ville ») était une plateforme japonaise d’échange de cryptomonnaies, fondée en juillet 2010 par Jed McCaleb, connu comme le père de eDonkey. En mars 2011, McCaleb la vend à Mark Karpeles, français. Après des rénovations et l’ajout de nouvelles monnaies, Mt.Gox est devenue entre 2011 et 2013 la plus grande plateforme de Bitcoin au monde. Mais en 2014, lors d’une attaque de hackers, la plateforme a perdu 850 000 BTC (d’une valeur d’environ 4,73 milliards de dollars à l’époque), et a ensuite déclaré faillite.

Yes-BTC (faillite en 2015)

Cette plateforme, qui faisait partie des trois principales plateformes de cryptomonnaies à Taïwan, a connu un piratage et une crise de retraits en février 2015. Son président, He Zhaoyi, endetté à cause d’un prêt de plus de 6 millions de yuans, a détourné plus de 1600 BTC des utilisateurs avant de disparaître. La plateforme a finalement fermé.

FCoin (faillite en 2020)

FCoin a été fondée en mai 2018 par Zhang Jian, auteur de « Blockchain : définir le nouveau paysage financier et économique ». La plateforme a connu un succès fulgurant grâce à ses stratégies de « trading et minage, dividendes en tokens », atteignant en deux semaines le sommet mondial du volume de transactions, surpassant même la somme des 2e à 7e plateformes. Cependant, sous la pression de la concurrence et d’un mécanisme de dividendes insoutenable, le token FTT et le volume de transactions ont chuté brutalement. Fin 2018, le fondateur a quitté le pays après avoir échoué à sauver la plateforme, et en 2020, il a reconnu qu’elle ne pouvait plus rembourser entre 7000 et 13000 BTC.

FTX (faillite en 2022)

FTX a été fondée en 2019 par l’Américain Sam Bankman-Fried, dont le nom complet est « Futures Exchange ». Pendant la période de prospérité du marché en 2020-2021, FTX a vu son volume de transactions augmenter continuellement, devenant brièvement la deuxième plus grande plateforme mondiale. Mais en novembre 2022, la plateforme a été accusée de violations graves, entraînant des retraits massifs d’utilisateurs, une chute du token FTT, et finalement une restructuration en faillite.

Bittrex (faillite en 2023)

Bittrex, « B-net », créée en 2014 par d’anciens employés de grandes entreprises technologiques, était réputée pour sa sécurité. En 2018, elle détenait près de 23 % de parts de marché, avec plus de 300 monnaies listées, se classant parmi les trois plus grandes plateformes mondiales. Mais en avril 2023, sous la pression des régulateurs américains, elle a été accusée d’opérer illégalement. Un mois plus tard, elle a demandé une protection contre la faillite, avec des actifs et passifs estimés entre 5 et 10 milliards de dollars, et plus de 100 000 créanciers.

Outre ces cas, de nombreuses autres plateformes ont disparu, telles que Bitfloor (2013), 796 (2015), DrogonEX (2019), ZB (2022), AEX (2022), HOO (2022), JPEX (2023), etc. Quelle est la cause commune derrière ces faillites ?

Causes profondes de la faillite des exchanges

Les faillites des plateformes de trading résultent principalement de deux grands types de facteurs : des problèmes internes de gestion et des chocs externes.

Causes internes menant à la faillite

Vulnérabilités techniques de sécurité

Une protection sécuritaire solide est vitale pour un exchange. Si cette défense s’effondre, les hackers peuvent en profiter pour dérober les fonds des utilisateurs. La faillite de Mt.Gox est la leçon la plus douloureuse. En réalité, beaucoup de grandes plateformes ont déjà été attaquées, mais grâce à des réserves suffisantes, elles ont pu combler rapidement leurs failles.

Détournement de fonds par les fondateurs

Certains gestionnaires détournent les fonds des utilisateurs pour investir ou pour leur usage privé, ce qui a été la cause directe de la chute de FTX et Yes-BTC. Ces incidents finissent souvent par révéler un déficit de fonds, laissant les investisseurs ruinés.

Mauvaise gestion opérationnelle

La chute de FCoin est principalement due à son mécanisme de dividendes insoutenable et à des règles changeantes, provoquant une fuite massive des utilisateurs. D’autres plateformes ont été confrontées à des difficultés suite à une mauvaise gestion des clés privées, comme une plateforme canadienne dont le fondateur est décédé accidentellement, rendant inaccessible la clé privée, entraînant une perte de 145 millions de dollars en actifs cryptographiques.

Causes externes menant à la faillite

Pression réglementaire accrue

Avec l’expansion du marché des cryptomonnaies, les autorités de régulation du monde entier interviennent plus strictement, ciblant les plateformes non conformes. La plateforme AEX, ancienne, en 2013, a disparu sous la tempête réglementaire.

Cycles de marché

En marché haussier, les prix des actifs virtuels montent en flèche, les revenus des exchanges sont élevés, et le secteur prospère. Mais lors de marchés baissiers, le volume de transactions chute brutalement, beaucoup de plateformes se retrouvent en faillite, même en réduisant leurs coûts, comme Bittrex.

Comment choisir judicieusement une plateforme de cryptomonnaies

Face à la multitude d’exchanges, les investisseurs débutants sont souvent perdus. Le choix doit être réfléchi, car une décision hâtive peut entraîner des pertes catastrophiques.

Prioriser la sécurité

Étant donné que de nombreuses plateformes ont disparu, même celles qui subsistent ne garantissent pas une sécurité absolue. La sécurité doit donc être la priorité lors du choix. Il faut examiner la structure de sécurité, les licences réglementaires, le fonds de réserve, etc. Vérifier via des sources indépendantes l’historique des attaques, les mécanismes d’urgence, la compétence de l’équipe technique et les audits. Il est aussi crucial de vérifier la légitimité des licences auprès des autorités compétentes pour éviter les faux labels.

Comparer les frais en fonction de la sécurité

Une fois la sécurité assurée, le coût devient un critère. Si deux plateformes ont un niveau de sécurité comparable, privilégier celle avec des frais plus faibles. Mais si une plateforme peu connue propose des frais très bas, méfiez-vous : le risque de faillite ou de fuite est souvent plus élevé pour ces petits acteurs.

Choisir selon la couverture des monnaies selon ses besoins

Les principales cryptomonnaies comme Bitcoin ou Ethereum sont disponibles sur presque toutes les plateformes, avec peu de différences. Mais pour trader des tokens à faible capitalisation ou émergents, il peut être nécessaire de passer par des plateformes secondaires, car les grandes plateformes ont des critères stricts pour l’ajout de nouvelles monnaies.

Accorder de l’importance à l’expérience de trading

Pour les traders actifs, la rapidité d’exécution est essentielle, surtout en période de forte volatilité. Les systèmes des grandes plateformes sont généralement plus performants. Vérifier aussi si l’interface, les outils graphiques, etc., correspondent à ses habitudes de trading.

Conseils d’investissement face au risque de faillite des cryptomonnaies

Face à ce risque durable de faillite des exchanges, les investisseurs doivent :

Premièrement, ne pas concentrer tous leurs actifs sur une seule plateforme. Diversifier pour réduire le risque de défaillance unique.

Deuxièmement, suivre régulièrement l’actualité de la plateforme. Surveiller la situation financière, les mouvements des fondateurs, les avis du secteur, et retirer rapidement en cas de signaux anormaux.

Troisièmement, privilégier les plateformes avec une forte réputation, sous régulation multiple, et transparentes. Ces plateformes peuvent coûter un peu plus cher, mais offrent un risque moindre à long terme.

Quatrièmement, envisager les échanges décentralisés (DEX). Bien qu’ils puissent avoir une liquidité ou une expérience utilisateur inférieures, ils évitent totalement le risque de faillite d’une plateforme centralisée.

Les vagues de faillites dans le marché crypto rappellent à tous les investisseurs que le choix de la plateforme de trading n’est pas une décision anodine. Seule une évaluation prudente et un choix réfléchi permettent de naviguer en sécurité dans ce marché à haut risque.