PIB et marché des capitaux : la connexion que les investisseurs doivent connaître

Lorsque l’on regarde le marché boursier, comme l’indice SET, il arrive que le prix des actions semble suivre le rythme d’un chiffre d’un pays. Ce chiffre qui fait que les analystes financiers discutent sans arrêt, c’est le PIB ou Produit Intérieur Brut. La relation entre cette valeur et les mouvements du marché n’est pas une coïncidence, mais reflète l’état réel de l’économie.

Produit Intérieur Brut : une définition approfondie

Le PIB n’est pas simplement un chiffre. C’est la valeur totale de tous les biens et services finis produits à l’intérieur d’un pays durant une période donnée. C’est un outil de mesure qui indique à quel point l’économie fonctionne bien.

Une partie essentielle du calcul du PIB consiste à ne prendre en compte que la valeur des biens finaux, et non ceux en cours de production, afin d’éviter la double comptabilisation. De plus, ce chiffre est ajusté pour éliminer l’effet de l’inflation, afin de donner une image réelle de la croissance économique, et non une simple augmentation des prix.

D’où vient le calcul du PIB : formule et composantes

Les économistes utilisent la formule classique PIB = C + G + I + NX, où chaque lettre représente un aspect de la croissance économique.

C (Consommation Privée) désigne la consommation du secteur privé. Lorsqu’une personne achète des biens, des services, une voiture ou paie pour l’éducation, cette consommation constitue la majorité du PIB. La confiance des consommateurs influence fortement la croissance : si les gens ont peur ou sont incertains, ils économisent, ce qui ralentit l’économie.

G (Dépenses publiques) ou la dépense du gouvernement. L’État dépense pour des contrats, des infrastructures, des salaires de fonctionnaires. Cette composante est cruciale en période de crise économique : lorsque le secteur privé cesse d’investir, le gouvernement peut relancer l’économie.

I (Investissement) représente les investissements des entreprises privées et publiques. Les entreprises achètent de nouvelles machines, construisent des usines ou étendent leurs opérations. Ces investissements augmentent la capacité de production et créent de nouveaux emplois.

NX (Exportations nettes) ou le solde commercial. C’est la différence entre exportations et importations. La Thaïlande exporte des biens à l’étranger, mais importe aussi des produits. Ce chiffre montre si notre économie vend plus qu’elle n’achète ou vice versa.

La différence entre le PIB nominal et le PIB réel

Lorsque le gouvernement annonce une croissance du PIB de 5% cette semaine, vérifiez si c’est le PIB nominal ou le PIB réel, car la différence peut être importante.

PIB nominal est la valeur des biens et services calculée aux prix courants. Si le prix des voitures augmente, même si le nombre de voitures vendues ne change pas, le PIB nominal augmente. Ce chiffre est utilisé pour comparer différents trimestres au sein d’une même année, car les prix ne changent pas beaucoup.

PIB réel est ajusté pour éliminer l’effet de l’inflation. Il indique si l’économie produit réellement plus de biens et services. Lorsqu’on compare deux années ou plus, le PIB réel est plus pertinent.

Par exemple, si le PIB nominal augmente de 8% mais que l’inflation est de 5%, le PIB réel n’augmente que d’environ 3%. La croissance réelle se trouve dans ce dernier chiffre. Si le PIB nominal et le PIB réel diffèrent beaucoup, cela indique une inflation élevée.

Pourquoi le PIB est-il important pour les investisseurs et le marché boursier ?

Lorsque le PIB augmente, les entreprises cotées en bourse sont généralement plus heureuses, car les gens dépensent davantage. Leurs produits et services se vendent mieux, leurs profits augmentent, et l’indice SET suit cette tendance.

Inversement, si le PIB est faible, les entreprises se contractent, les dépenses diminuent, les profits chutent, et l’indice SET baisse.

C’est pourquoi les analystes financiers surveillent de près les données du PIB : elles sont comme une radio du marché boursier, indiquant la direction de l’économie.

De plus, les décideurs en politique monétaire utilisent le PIB pour décider d’augmenter ou de réduire les taux d’intérêt, ou d’injecter de la liquidité dans l’économie. Leurs décisions ont un impact direct sur le marché financier.

En résumé : le PIB, le rapport de situation de l’économie

Le PIB ne donne pas une image complète à 100% de l’économie, mais c’est le meilleur indicateur dont nous disposons. Lorsqu’une nouvelle donnée du PIB est annoncée, rappelez-vous qu’elle reflète la perception de l’économie elle-même. Une augmentation est un bon signe, une baisse ou un ralentissement est un avertissement.

Pour les investisseurs, suivre le PIB en conjonction avec d’autres indicateurs comme l’inflation, le taux d’emploi et la confiance des consommateurs permet d’analyser plus précisément la tendance du marché. Ce ne sont pas un seul indicateur, mais leur combinaison qui sert de boussole pour naviguer dans la forêt dense des marchés financiers.