Le rebond fort du dollar australien : des données d'inflation supérieures aux attentes, la fin du cycle de baisse des taux est-elle vraiment proche ?

L’AUD a récemment connu une tendance à la hausse significative. Le 26 novembre, l’AUD/USD( a augmenté de 0,6 % pour atteindre 0,6505, en hausse pour le quatrième jour de négociation consécutif. Quels signaux se cachent derrière cette montée ?

Les données d’inflation dépassent les prévisions, l’espace de baisse des taux de la banque centrale se réduit

Le tournant clé s’est produit lors de la publication de l’IPC d’octobre en Australie. Les données montrent que l’indice des prix à la consommation a augmenté de 3,8 % en glissement annuel ce mois-là, dépassant la prévision du marché de 3,6 %. Ce résultat supérieur aux attentes a immédiatement modifié les anticipations du marché concernant la politique de la banque centrale australienne.

L’équipe d’analyse de KaiTou Macro a souligné que les dernières données de l’IPC révèlent une réalité difficile : la pression inflationniste ne s’est pas significativement atténuée. Ils estiment qu’à court terme, la probabilité que la banque centrale baisse ses taux est très faible. Plus important encore, si la prochaine semaine, les données de la comptabilité nationale)PIB( montrent une augmentation de la pression sur la capacité de production, cela confirmerait davantage la fin du cycle d’assouplissement monétaire.

Par ailleurs, la forte performance des données économiques américaines soutient une éventuelle baisse des taux par la Fed en décembre, ce qui affaiblit indirectement l’attractivité du dollar américain et profite à l’appréciation de l’AUD.

La décision de décembre approche, la clé de la hausse ou de la baisse de l’AUD réside dans l’année prochaine

Le 9 décembre, la Reserve Bank of Australia)RBA( annoncera sa dernière décision sur les taux d’intérêt. La majorité du marché s’attend à ce que le taux reste inchangé à 3,60 %. Mais le véritable point d’attention concerne la trajectoire politique en 2026.

Concernant la trajectoire des taux pour l’année prochaine, les opinions du secteur divergent :

Les voix en faveur de la hausse des taux sont plus fortes. L’analyste de UBS, Stephen Wu, a déclaré que la tendance à la hausse de l’inflation actuelle est préoccupante, et que l’indice des prix à la consommation pourrait rester supérieur à la fourchette cible de la RBA au cours de l’année à venir. Sur cette base, il prévoit que la RBA commencera à augmenter ses taux dans les trois derniers mois de 2026.

Jo Masters, économiste en chef chez Barrenjoey, partage une opinion similaire. Bien qu’il admette que le seuil pour déclencher une hausse est très élevé, il pense que la RBA a de fortes chances d’agir en 2026, car “la dernière phase de l’inflation pourrait nécessiter des outils de politique monétaire plus stricts.”

L’AUD pourra-t-il devenir la devise la plus forte du G-10 l’année prochaine ?

Selon les perspectives de change, l’analyste de ING, Francesco Pesole, donne une prévision optimiste. Il pense que l’AUD pourrait devenir le meilleur performeur parmi les devises du G-10 en 2026.

Sa logique centrale est la suivante : si la RBA ne procède qu’à une seule baisse de taux, alors au deuxième trimestre 2026, l’AUD aura le taux d’intérêt le plus élevé parmi le G-10. Avec l’amélioration des relations commerciales, les perspectives de croissance économique favorables, etc., la base pour l’appréciation de l’AUD est solide.

En résumé, bien que la baisse des taux par la RBA en décembre semble peu probable, d’après les attentes du marché et les analyses des institutions, la performance de l’AUD en 2026 pourrait rester forte. La variable clé reste la capacité des données d’inflation à revenir réellement dans la fourchette cible de la banque centrale, ainsi que le rythme de la politique de la Fed, qui pourrait continuer à ralentir.