## Pourquoi la tendance du dollar australien est-elle si difficile à inverser ? Pourquoi une monnaie de matières premières à forte liquidité reste-t-elle faible

Le dollar australien, en tant que l'une des cinq principales monnaies par volume de transactions mondiales, est également l'une des paires de devises les plus actives, notamment contre le dollar américain (AUDUSD). Cependant, la tendance du dollar australien a évolué à l'inverse au cours des dix dernières années — en partant d’un niveau de 1,05 début 2013, il a perdu plus de 35 % jusqu’en 2023. Pendant la même période, l’indice du dollar américain (DXY) a augmenté de 28,35 %, illustrant un cycle de dollar fort typique.

Quel signal se cache derrière cette situation ? En tant que monnaie à haut rendement, l’AUD devrait théoriquement être attractive, mais la réalité montre que la seule différence de taux d’intérêt ne suffit plus à soutenir le dollar australien. Bien que l’AUD contre USD ait globalement apprécié d’environ 5 à 7 % en 2025, atteignant brièvement 0,6636, cette reprise ne parvient pas à changer sa faiblesse structurelle.

## La triple difficulté de la tendance de l’AUD : pourquoi la reprise des prix des matières premières ne suffit pas à relancer le marché

La faiblesse persistante de l’AUD s’explique par trois facteurs simultanés :

**Premier, les perspectives de demande de matières premières sont incertaines.** La structure des exportations australiennes dépend fortement du minerai de fer, du charbon et de l’énergie, faisant de l’AUD une monnaie de matières premières. Si l’économie chinoise reste faible, même une rebond à court terme des matières premières entraînera une hausse puis une baisse de l’AUD. L’incertitude actuelle dans l’environnement commercial mondial impacte directement les exportations australiennes.

**Deuxièmement, l’avantage de la différence de taux d’intérêt se réduit.** La Reserve Bank of Australia (RBA) maintient un taux de 3,60 %, avec une anticipation de nouvelle hausse à 3,85 % en 2026. Cependant, si l’inflation devient moins persistante ou si le marché de l’emploi se détériore, la posture hawkish de la RBA sera difficile à maintenir, ce qui réduira l’attractivité de la différence de taux pour l’AUD.

**Troisièmement, la force structurelle du dollar américain n’a pas été inversée.** La différence de taux entre les États-Unis et l’Australie reste difficile à inverser, et les politiques tarifaires américaines impactent le commerce mondial, rendant l’économie australienne moins attractive. Lors des périodes de risque accru, les capitaux ont tendance à se tourner vers le dollar, ce qui exerce une pression à la baisse sur l’AUD.

## Les trois facteurs clés déterminant la tendance de l’AUD

Pour anticiper la tendance à moyen et long terme de l’AUD contre USD, les investisseurs doivent suivre attentivement ces trois éléments :

**La politique de taux d’intérêt de la RBA et la reconstruction de la différence de taux.** Si l’inflation en Australie reste persistante et que le marché de l’emploi demeure robuste, le maintien d’une posture hawkish par la RBA aidera à restaurer l’avantage de taux ; à l’inverse, si la hausse des taux échoue, la capacité de soutien de l’AUD s’affaiblira nettement.

**L’économie chinoise et la performance des matières premières.** En tant que monnaie de matières premières, l’AUD est fortement corrélée à l’activité de la construction et de la fabrication en Chine. Lorsque la demande chinoise rebondit, les prix du minerai de fer s’apprécient généralement, ce qui se reflète rapidement dans le taux de change de l’AUD ; si la reprise chinoise est insuffisante, la hausse de l’AUD sera limitée.

**La tendance du dollar et le sentiment de risque mondial.** Le cycle de politique de la Fed reste au cœur du marché des devises mondial. En période de baisse des taux, un dollar affaibli profite généralement aux monnaies risquées comme l’AUD ; mais lorsque le sentiment de risque augmente et que les capitaux se replient vers le dollar, l’AUD peut se déprécier même si ses fondamentaux ne se détériorent pas.

**En résumé**, pour qu’un véritable rallye à moyen et long terme de l’AUD se produise, trois conditions doivent être réunies : un retour de la RBA à une posture hawkish, une amélioration substantielle de la demande chinoise, et un dollar américain en déclin structurel. Si une seule de ces conditions est remplie, la tendance de l’AUD restera probablement dans une fourchette oscillante.

## Prévisions de la tendance de l’AUD en 2026 et au-delà

Les opinions du marché sur la trajectoire de l’AUD divergent. Morgan Stanley prévoit qu’à la fin 2025, l’AUD contre USD pourrait atteindre 0,72, soutenu par la politique hawkish de la banque centrale australienne et la hausse des matières premières. Le modèle statistique de Traders Union prévoit une moyenne d’environ 0,6875 à la fin 2026 (dans une fourchette de 0,6738 à 0,7012), et une hausse à 0,725 d’ici la fin 2027.

Les prévisions de UBS sont plus prudentes, estimant que l’incertitude dans l’environnement commercial mondial et d’éventuels changements dans la politique de la Fed limiteront encore la hausse de l’AUD, avec un taux de change autour de 0,68 à la fin de l’année. Les économistes de la Commonwealth Bank of Australia indiquent que la reprise de l’AUD pourrait être temporaire, anticipant un pic en mars 2026, avant une nouvelle baisse d’ici la fin de l’année.

**En conclusion**, au premier semestre 2026, la tendance de l’AUD oscillera probablement entre 0,68 et 0,70, influencée par les données chinoises et l’emploi non agricole américain. L’AUD ne chutera pas fortement, car ses fondamentaux restent solides et la RBA demeure relativement hawkish, mais la dépendance à la force structurelle du dollar limite également sa hausse. La pression à court terme proviendra principalement des données chinoises, tandis que les facteurs favorables à moyen et long terme seront la reprise des exportations australiennes et le cycle des matières premières.

## Comment saisir les opportunités de trading sur la tendance de l’AUD

L’AUD contre USD, en raison de sa forte liquidité et de ses règles de trading claires, facilite la compréhension de sa tendance à moyen et long terme. Les investisseurs peuvent utiliser le trading sur marge en forex pour saisir ces opportunités, en supportant des opérations longues ou courtes, avec un levier allant jusqu’à 1 à 200. Que ce soit en marché haussier ou baissier, il est possible de rechercher des profits, avec un seuil d’entrée accessible pour les investisseurs de petite et moyenne taille.

Cependant, il est crucial de rappeler que tout investissement comporte des risques. Le trading sur le marché des devises est une activité à haut risque, et les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur capital. Il est conseillé d’évaluer soigneusement sa tolérance au risque avant de se lancer.

## Résumé de la tendance de l’AUD

En tant que monnaie d’exportation de matières premières, l’AUD évolue en forte corrélation avec les prix du cuivre, du minerai de fer, du charbon et autres matières premières. À court terme, le maintien d’une posture hawkish par la banque centrale australienne et la vigueur des matières premières soutiendront probablement l’AUD, mais à moyen et long terme, il faut rester vigilant face à l’incertitude économique mondiale et au rebond potentiel du dollar, qui pourraient entraîner davantage de volatilité.

Bien que le marché des devises soit volatile et que la prévision précise des taux de change soit difficile, l’AUD, grâce à sa forte liquidité, sa régularité de volatilité et ses caractéristiques économiques distinctives, permet aux investisseurs de mieux anticiper la direction de sa tendance à moyen et long terme.