Quand l'industrie des véhicules électriques connaîtra-t-elle une explosion ? Ces 3 actions de voitures électriques méritent d'être surveillées

Grande tendance : pourquoi les actions de véhicules électriques deviennent un nouveau point chaud pour l’investissement

Du règne du PC à la vague des smartphones, puis à la révolution des véhicules neufs, ce type d’industrie transformationnelle parvient toujours à offrir des opportunités de croissance continue sur le marché des capitaux. Avec l’approfondissement des engagements mondiaux en faveur de la neutralité carbone et la fixation par les gouvernements de calendriers pour l’interdiction de vente des voitures à carburant, le marché des véhicules électriques traverse une période dorée similaire à celle de l’industrie automobile au début du siècle dernier.

Selon les dernières données du marché, cette filière a déjà attiré de nombreuses entreprises à se diversifier, allant de la transformation des constructeurs traditionnels à l’innovation des nouveaux acteurs. Cependant, l’augmentation de l’offre engendre aussi de nouveaux défis : hausse des matières premières, pression sur les prix de vente finaux, intensification de la concurrence sectorielle. Dans cette “course à l’élimination”, seules les entreprises maîtrisant la chaîne d’approvisionnement complète, disposant de fonds suffisants et capables de contrôler les coûts ont une chance de gagner.

La configuration mondiale des actions de véhicules électriques : qui est le véritable leader du secteur ?

Avantages et inquiétudes de Tesla en tant que pionnier

En évoquant le leader des actions de véhicules électriques, impossible de passer à côté de Tesla. Cette entreprise a commencé par le marché des supercars, achevant la position haut de gamme de sa marque, puis a obtenu une influence sectorielle en ouvrant ses brevets, avant d’accélérer son expansion grâce aux crédits carbone et aux politiques d’incitation nationales. En 2020, elle a réussi à devenir rentable et a été intégrée au S&P 500, ce qui a fait exploser son cours plusieurs fois.

Tesla détient actuellement une part de marché mondiale de 21 %, grâce à un système de production hautement automatisé, avec une marge nette d’environ 15 % — bien supérieure à ses concurrents. Cependant, cet avantage commence à s’éroder. Les données du premier trimestre 2023 montrent que la croissance des ventes de BYD dépasse 100 %, contre seulement 50 % pour Tesla, notamment sur le marché chinois. D’ici 2025, la part de marché de Tesla en Amérique du Nord devrait continuer à diminuer, la concurrence par les prix étant désormais une réalité.

La stratégie intégrée et le potentiel à long terme de BYD

BYD, qui a débuté par la recherche et développement de batteries, possède la chaîne de production de véhicules électriques la plus complète. Cette entreprise chinoise, cotée en bourse, réalise des bénéfices cette année et se classe deuxième en termes de part de marché mondiale, mais est première sur le marché intérieur chinois. Bien que sa marge brute atteigne 20 %, comparable à Tesla, sa marge opérationnelle est nettement plus faible, en raison de sa diversification sectorielle, de ses coûts de personnel élevés, et du fait que ses bénéfices dépendent principalement du marché chinois plutôt que des politiques mondiales.

Mais ses faiblesses recèlent aussi des opportunités : BYD s’implante progressivement à l’étranger et prévoit de construire des usines hors de Chine. La récente réduction de participation de Warren Buffett peut sembler négative à court terme, mais à long terme, la valorisation est relativement bon marché et le potentiel de croissance important. Surtout si le marché chinois connaît une croissance rapide dans les 3 à 5 prochaines années, une fois que l’expansion à l’étranger sera stabilisée, cette entreprise pourrait voir sa trajectoire de croissance s’accélérer.

La différenciation des nouveaux acteurs : qui survivra jusqu’au bout ?

Les trois jeunes entreprises, Li Auto, NIO et Xpeng, créées entre 2014 et 2015, sont soutenues respectivement par Meituan, Tencent et Alibaba. Chacun cible un segment de clientèle différent : NIO pour plus de 400 000 RMB, Li Auto autour de 350 000 RMB, Xpeng en dessous de 200 000 RMB.

La différence clé réside dans leur capacité à générer des profits. Actuellement, seule Li Auto est devenue rentable, tandis que NIO et Xpeng continuent de brûler du cash. NIO, malgré une croissance plus rapide avec une base plus petite, pourrait profiter de l’avantage de sa plateforme intelligente soutenue par Tencent pour percer sur le marché haut de gamme. Xpeng, en misant sur des prix bas pour gagner des parts de marché, pourrait toutefois se retrouver dans une situation où ses stratégies à faible coût ne donnent pas les résultats escomptés, risquant de se retrouver à “perdre de l’argent pour faire du volume”.

Situation actuelle du marché des actions de véhicules électriques : défis et opportunités

La déséquilibre entre l’offre et la demande met à l’épreuve la véritable compétitivité

L’industrie est passée d’une compétition par croissance à une compétition par parts de marché. Selon les analyses du secteur, le marché des véhicules neufs est en surcapacité, et les 3 à 5 prochaines années seront celles de la sélection naturelle. Les fournisseurs de matières premières en amont profitent de la hausse des prix, tandis que les consommateurs finaux ont du mal à accepter ces augmentations, ce qui fait que la capacité de maîtrise des coûts des entreprises devient une ligne de vie.

La numérisation devient un nouveau champ de bataille

Alors que la technologie de conduite autonome n’a pas encore dépassé le niveau 2, l’expérience écologique de l’habitacle intelligent, de la connectivité véhicule-réseau et des services liés aux stations de recharge/parking devient un différenciateur clé. Celui qui contrôlera l’écosystème des plateformes intelligentes détiendra le pouvoir de demain.

Les insuffisances infrastructurelles doivent être comblées

Le manque de densité des stations de recharge reste un obstacle. Comparé à la prolifération des stations-service, le nombre de bornes de recharge, notamment dans les quartiers ou les immeubles résidentiels, est encore insuffisant, ce qui influence directement la décision d’achat des consommateurs. Il faut une action conjointe des politiques et des entreprises.

Pourquoi investir dans les actions de véhicules électriques maintenant ?

Le marché des véhicules électriques possède deux éléments clés du “théorème de la boule de neige” : une neige suffisamment humide (la demande stimulée par les politiques mondiales de neutralité carbone) et une pente suffisamment longue (un potentiel de croissance continue sur 10 à 30 ans).

Comparé aux marchés saturés du smartphone et de l’ordinateur, le secteur des véhicules électriques est encore à ses débuts d’explosion. Ce n’est pas seulement une opportunité commerciale, mais aussi un moment historique pour assister à la révolution industrielle. Les entreprises ayant une stratégie complète, une gestion efficace et des fonds suffisants réaliseront des croissances multipliées dans cette vague.

Critères clés pour investir dans les actions de véhicules électriques

1. Intégrité de la chaîne d’approvisionnement : les entreprises fortement intégrées résistent mieux à la pression
2. Capacité à générer des profits : ne pas se laisser séduire par la croissance rapide, la vraie marge est un avantage concurrentiel
3. Avantages géographiques : le marché chinois reste le plus grand levier de croissance, l’expansion à l’étranger est un plus
4. Capacité financière : la capacité à lever des fonds pour soutenir l’itération des produits et l’expansion du marché
5. Réserves technologiques : indicateurs de compétitivité à long terme comme l’intelligence artificielle, la technologie des batteries, etc.

Bien que le marché soit actuellement volatile, la tendance à long terme du secteur des véhicules électriques est indiscutable. Saisir le cycle industriel, choisir les véritables leaders, voilà la stratégie essentielle pour traverser la période.