Reconfiguration de la dynamique économique mondiale : comment les données du classement du PIB guident-elles les décisions d'investissement ?

En 2024, la croissance économique mondiale devrait ralentir à 2,9 %, bien en dessous de la moyenne historique. Dans ce contexte, comment les investisseurs peuvent-ils identifier le meilleur moment pour investir en se basant sur le classement du PIB et les indicateurs économiques pertinents ? Cet article analysera en profondeur.

Changements majeurs dans la carte économique mondiale

Selon les dernières données publiques du FMI, la configuration des dix premiers pays par PIB mondial en 2022 a connu des changements significatifs. Les États-Unis restent en tête avec 25,5 billions de dollars, la Chine en deuxième position avec 18,0 billions de dollars, et la somme des deux représente environ 40 % du total mondial. Mais ce qui mérite davantage d’attention, c’est la montée rapide de marchés émergents comme l’Inde et le Brésil, dont le taux de croissance économique dépasse largement celui des pays développés tels que les États-Unis et le Japon.

Données clés :

• États-Unis, premier par PIB, croissance de seulement 2,1 %
• Chine, deuxième, croissance de 3,0 %
• Inde, cinquième, croissance de 7,2 %
• Royaume-Uni, Italie, autres pays développés, croissance entre 3 et 4 %

Pourquoi suivre l’évolution du classement du PIB ?

Le classement du PIB reflète non seulement la taille de l’économie, mais aussi la direction des flux de capitaux mondiaux. Lorsqu’un pays voit son taux de croissance du PIB augmenter, cela entraîne généralement une série de réactions en chaîne : la banque centrale tend à relever ses taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation, des taux plus élevés attirent les capitaux mondiaux, la monnaie nationale s’apprécie, la rentabilité des entreprises s’améliore, et le marché boursier monte en conséquence. Et inversement.

Cependant, les données historiques révèlent un phénomène intéressant : la corrélation entre la croissance du PIB et la performance boursière est bien moins forte qu’on ne le pense. Entre 1930 et 2010, le coefficient de corrélation entre l’indice S&P 500 et la croissance réelle du PIB américain n’était que de 0,26 à 0,31. Même en 2009, année où le PIB américain a diminué de 0,2 %, le S&P 500 a en réalité augmenté de 26,5 %.

Cela s’explique par le fait que le marché boursier agit souvent comme un « indicateur avancé » de l’économie. Lors de la publication des données du PIB, le marché a déjà réagi en fonction des attentes. L’humeur des investisseurs, les anticipations politiques, les événements mondiaux, etc., influencent parfois davantage la tendance du marché que les chiffres économiques actuels.

Perspectives économiques mondiales et opportunités d’investissement en 2024

Le FMI a revu à la baisse ses prévisions pour 2024 en octobre 2023, en estimant :

• Croissance économique mondiale : 2,9 % (baisse de 0,1 point de pourcentage)
• Croissance du PIB réel des États-Unis : 1,5 % (inférieure à 2,1 % en 2023)
• Croissance du PIB réel de la Chine : 4,6 % (supérieure à celle des États-Unis, de la zone euro et du Japon)
• Zone euro : 1,2 %
• Japon : 1,0 %

L’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) indique que la poursuite de la hausse des taux par la Réserve fédérale continuera de freiner la croissance mondiale, car des taux d’intérêt élevés augmentent directement le coût du crédit pour les consommateurs et les entreprises.

Comment les investisseurs doivent-ils réagir ?

Se baser uniquement sur le classement du PIB ne suffit pas. Les investisseurs doivent construire un système de surveillance macroéconomique complet :

Cadre d’évaluation de la situation économique :

• CPI (indice des prix à la consommation) : évaluer le niveau d’inflation
• PMI (indice des gestionnaires de achats) : supérieur à 50 indique une économie en activité
• Taux de chômage : reflète la santé du marché de l’emploi
• Taux d’intérêt et politique monétaire : déterminent la direction des capitaux

Ajuster le portefeuille selon le cycle économique : Lorsque le CPI augmente modérément, que le PMI est supérieur à 50, et que le taux de chômage est normal, l’économie est en phase de reprise, ce qui justifie d’augmenter l’allocation en actions et en immobilier ; lorsque ces indicateurs se détériorent, il faut privilégier les obligations et l’or, en tant qu’actifs refuges.

Stratégie de rotation sectorielle : Pendant la reprise, privilégier la fabrication et l’immobilier ; en période de prospérité, se tourner vers la finance et la consommation.

Nouvelles opportunités : technologie et innovation

Malgré le ralentissement de la croissance économique mondiale, le développement de la 5G, de l’intelligence artificielle et de la blockchain crée de nouvelles opportunités d’investissement. Ces innovations technologiques sont souvent peu affectées par les fluctuations économiques à court terme, et peuvent même générer des rendements supérieurs lors des transitions économiques.

En s’appuyant sur le classement du PIB et en combinant une analyse de multiples indicateurs économiques, les investisseurs peuvent saisir avec précision les moments clés dans un paysage économique mondial complexe.