Investissement en actions hongkongaises à lire absolument｜Guide complet des horaires de trading, des heures de clôture et des règles de fermeture en 2025

Aperçu rapide du marché boursier de Hong Kong

La Bourse de Hong Kong (HKEX), en tant que seule bourse de Hong Kong, est l’un des dix premiers centres de trading mondiaux et parmi les trois premiers en Asie. La HKEX regroupe plusieurs filiales, notamment la Hong Kong Stock Exchange, la Hong Kong Futures Exchange, la société de compensation, etc., offrant une gamme diversifiée de services de trading tels que actions, options, contrats à terme. En tant que société anonyme, la HKEX est supervisée par la Région Administrative Spéciale de Hong Kong et soumise à la réglementation de la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong.

Vue d’ensemble des horaires de trading des actions hongkongaises en 2025

Pour investir dans les actions hongkongaises, il est essentiel de connaître la structure de base des sessions de trading. La journée de trading est divisée en trois périodes principales, auxquelles s’ajoutent deux périodes de négociation en enchères :

Marché matinal de 9h30 à 12h00, c’est la principale fenêtre de trading du matin. Ensuite, une pause déjeuner de 12h00 à 13h00, durant laquelle les investisseurs doivent suspendre leurs opérations.

Marché après-midi de 13h00 à 16h00, qui constitue le cœur du trading en après-midi.

Périodes d’enchères comprennent la pré-ouverture (9h00-9h30) et la clôture (16h00-16h10), offrant aux investisseurs des opportunités flexibles pour ouvrir et fermer leurs positions.

Le trading des actions se fait en dollars de Hong Kong, dollars américains et renminbi, avec un nombre d’actions par lot fixé par chaque société. La taille d’un lot est une unité de transaction, sans limite de variation de prix. Les frais de transaction varient selon le mode de trading : entre 0,5% et 1% pour le trading manuel, et entre 0,25% et 1% pour le trading électronique. Il est important de noter que la livraison des actions doit être effectuée dans les 3 jours ouvrables suivant la transaction (T+3).

Détail des quatre phases avant l’ouverture (9h00-9h30)

La mécanique d’enchères avant l’ouverture de la bourse se divise en quatre phases clés, dont chacune influence le prix d’ouverture final :

Première phase : Période d’entrée (9h00-9h15)

Les investisseurs peuvent librement saisir des ordres d’enchères et des ordres limite, tout en conservant le droit de modifier ou d’annuler leurs ordres. Le système commence à calculer un prix de référence basé sur ces entrées.

Deuxième phase : Période de pré-enchère (9h15-9h20)

Le système cesse d’accepter de nouveaux ordres, ne traitant plus que ceux conformes aux conditions. La règle essentielle est que les prix des nouveaux ordres d’achat et de vente doivent se situer dans la fourchette du prix d’achat le plus élevé et du prix de vente le plus bas enregistrés à 9h15. Les ordres saisis ne peuvent plus être modifiés ou annulés.

Troisième phase : Période d’enchères (9h20-9h22)

Il s’agit d’une “période de gel”, durant laquelle il est impossible d’entrer, de modifier ou d’annuler des ordres. Le système effectue une correspondance aléatoire entre les ordres conformes, en associant automatiquement les acheteurs et vendeurs.

Quatrième phase : Période de suspension (9h22-9h30)

Après la clôture des enchères, toutes les activités d’ordre sont suspendues jusqu’au début officiel du marché matinal à 9h30.

L’objectif de cette période préalable est de déterminer un prix d’ouverture équilibré par le biais d’enchères. Si aucun prix de référence n’est calculé durant tout le processus, le système n’effectuera pas de correspondance automatique, et il faudra attendre le début du trading en continu.

Mécanisme clé de la clôture (16h00-16h10)

L’importance de l’heure de clôture ne doit pas être sous-estimée. La clôture des actions à Hong Kong fonctionne selon un processus inverse de celui de l’ouverture, en adoptant une séquence “fixation du prix avant transaction” :

Première étape : Calcul du prix de référence (16h00-16h01)

La HKEX, à partir des données de la dernière minute de la séance de trading continu, calcule et publie le prix de référence du jour. Ce prix sert de base pour toutes les transactions de clôture.

Deuxième étape : Période d’entrée (16h01-16h06)

Les investisseurs peuvent saisir, modifier ou annuler librement leurs ordres, mais tous doivent respecter une fourchette de ±5% autour du prix de référence. Cette phase offre une grande marge de manœuvre pour ajuster ses positions.

Troisième étape : Période de verrouillage (16h06-16h08)

Les ordres ne peuvent plus être modifiés ou annulés, seuls les nouveaux ordres peuvent être passés. Cette période voit généralement un volume élevé, marquant la confirmation finale du marché sur la direction de clôture.

Quatrième étape : Clôture aléatoire (16h08-16h10)

Le système choisit aléatoirement un moment entre 16h08 et 16h10 pour effectuer la clôture finale. Les investisseurs peuvent continuer à passer des ordres, mais sans possibilité de modification ou d’annulation. Le système calcule automatiquement le prix de clôture basé sur le volume le plus élevé durant cette période, et tous les ordres conformes seront exécutés à ce prix.

Ce mécanisme aléatoire vise à prévenir toute manipulation de marché et à garantir l’équité des transactions. Les investisseurs doivent finaliser leurs ajustements avant 16h06, car après cette heure, ils ne pourront plus intervenir.

Organisation des jours de fermeture du marché en 2025

Outre les jours de fermeture réguliers le week-end, la HKEX suspend ses opérations lors de plusieurs jours fériés. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux trois types de jours de fermeture :

Jours de fermeture totale : Nouvel An (1/1), les trois premiers jours du Nouvel An lunaire (29/1-31/1), Qingming (4/4), Vendredi Saint (18/4), lendemain de Vendredi Saint (19/4), Lundi de Pâques (21/4), Fête du Travail (1/5), Fête de Bouddha (5/5), Anniversaire de la création de la Région Administrative Spéciale de Hong Kong (1/7), Fête nationale (1/10), lendemain de la Fête de la Mi-Automne (7/10), Fête du Double Neuf (29/10), Noël (25/12).

Fermeture partielle (après-midi) : Veille du Nouvel An lunaire (28/1), veille de Noël (24/12), veille du Nouvel An (31/12) — le marché du matin fonctionne normalement (9h30-12h00), mais pas d’après-midi.

Ajustements pour la demi-journée : Si le premier jour ouvrable après Noël (26/12) tombe un lundi à vendredi, la clôture en enchères sera avancée à 12h00, avec une clôture aléatoire entre 12h08 et 12h10.

Il est crucial de prêter attention à ces jours, car beaucoup d’investisseurs oublient que l’après-midi il n’y a pas de trading, ce qui peut empêcher la réalisation d’ordres.

Stratégies de trading selon les différentes périodes

Opportunités avant l’ouverture

En analysant la clôture de la veille et l’évolution des marchés internationaux pendant la nuit, les investisseurs peuvent anticiper et se positionner lors de la phase d’enchères avant l’ouverture, entre 9h00 et 9h30. Passer des ordres à ce moment permet de se placer près du prix de référence, évitant ainsi le risque de gap à l’ouverture.

Stratégies de positionnement en matinée et après-midi

Le marché hongkongais pratique le T+0, avec une livraison en T+3, ce qui permet d’acheter et de vendre le même jour. Cela facilite le trading intraday ou le trading de swing. Par ailleurs, une sélection de blue chips via une analyse fondamentale pour un investissement à long terme est également courante.

Gestion du risque à la clôture

Beaucoup d’investisseurs négligent l’importance de l’heure de clôture. Après 16h06, il n’est plus possible de modifier ses ordres. En cas d’événement imprévu (nouvelles de dernière minute), cela peut entraîner un verrouillage sur un prix donné. Il est donc conseillé de vérifier ses positions avant 16h06 pour ajuster ses stops ou prises de profits.

Diversification des modes de trading sur le marché hongkongais

Outre l’achat direct d’actions sur la HKEX, les investisseurs disposent de plusieurs autres moyens d’accéder au marché :

Fonds et ETF pour une diversification et une réduction du risque spécifique

Options et contrats à terme pour couvrir ou utiliser l’effet de levier

CFD (Contrats sur différence) offrant un levier de 1 à 200, permettant le trading dans les deux sens et la vente à découvert sans emprunt, mais avec un risque accru.

Les CFD, en raison de leur flexibilité, sont très populaires pour le trading à court terme, mais il est essentiel de bien comprendre que le levier amplifie à la fois les gains et les pertes potentiels.

Conseils pratiques pour les investisseurs

Réussir sur le marché hongkongais ne se limite pas à connaître les horaires de trading et de clôture, il faut aussi :

1. Élaborer une stratégie à l’avance — en fonction des caractéristiques de chaque période (liquidité, volatilité, participants) pour maximiser ses chances.

2. Suivre le calendrier économique — pour éviter de prendre position lors de publications de données importantes ou d’événements à risque élevé.

3. Surveiller l’actualité du marché — notamment dans l’heure précédant la clôture, pour ajuster ses positions en temps utile.

4. Mettre en place une gestion des risques — en fixant des stops, surtout après 16h06 où la modification d’ordres n’est plus possible.

5. Comprendre l’organisation des jours de fermeture — en anticipant la clôture ou la révision de stratégie avant de longues périodes de vacances, pour éviter les gaps nocturnes.

Le marché hongkongais offre des opportunités mais comporte aussi des risques. La clé réside dans une compréhension approfondie des horaires de trading, en particulier des moments critiques comme la clôture, afin de prendre des décisions plus rationnelles en pratique.