Dollar face au Peso : Que prévoir du pronostic USD/MXN en 2025

La volatilité de la paire USD/MXN est devenue le protagoniste des marchés des devises. À la mi-octobre 2024, la cotation atteignait 19,94 pesos par dollar, reflétant les tensions politiques des deux côtés de la frontière. Que nous réserve 2025 pour cette paire de devises ? Les perspectives sont complexes et les risques nombreux.

Comprendre la paire USD/MXN : L’essentiel à savoir

L’USD/MXN compare la force du dollar américain face au peso mexicain, étant un indicateur clé de la relation économique entre les deux nations. Une hausse de la paire indique un dollar plus fort ; une baisse indique le contraire.

Avec une fourchette de négociation sur 52 semaines entre 16,26 et 20,15 pesos par dollar, la volatilité de cette paire est notable. Elle se négocie 24 heures sur 24, du lundi au vendredi, avec une forte liquidité, présentant des spreads typiques de 5 pips selon le broker.

La corrélation de l’USD/MXN avec d’autres actifs est directe par rapport aux prix du pétrole et des métaux précieux, mais inverse avec des paires comme EUR/USD et GBP/USD. Cette dynamique en fait un baromètre sensible aux changements dans l’économie mondiale et régionale.

Le contexte actuel : Pourquoi le dollar gagne du terrain

Récemment, le peso mexicain a perdu du terrain de façon notable. Les facteurs derrière cette dépréciation sont multiples et préoccupants.

Aux États-Unis, les élections présidentielles de novembre 2024 ont généré de l’incertitude. Donald Trump, en tête dans les sondages, a menacé d’imposer des droits de douane de 200% sur les véhicules importés du Mexique. Cette menace a poussé les investisseurs vers des actifs plus sûrs, renforçant la demande de dollars et exerçant une pression à la baisse sur le peso.

Au Mexique, la réforme judiciaire impulsée par la présidente Claudia Sheinbaum a déclenché des débats institutionnels. Une juge a ordonné de retirer sa publication du Diario Oficial, mais le gouvernement a refusé de se conformer à cette ordonnance. Cet affrontement a semé le doute sur la stabilité des institutions mexicaines, ce qui affaiblit la confiance des investisseurs dans les actifs libellés en pesos.

Les conséquences sont tangibles. Un dollar plus cher rend les importations plus coûteuses pour le Mexique, créant des pressions inflationnistes et compliquant la situation des entreprises endettées en dollars. Pour les États-Unis, le phénomène est positif : cela réduit le coût de leurs importations de produits mexicains, bénéficiant à des secteurs comme l’automobile.

Facteurs qui façonneront la prévision USD/MXN en 2025

Croissance économique divergente

Le Fonds Monétaire International prévoit que le Mexique ne croîtra que de 1,3% en 2025, tandis que la recherche BBVA estime 1,0%. Ces chiffres reflètent une faiblesse de la demande intérieure et un marché du travail fragile. En revanche, les États-Unis maintiennent des perspectives plus robustes avec une croissance proche de 2,1%, soutenue par une consommation résiliente et un marché du travail solide.

Cette divergence économique renforce le scénario haussier pour le dollar face au peso.

Politique monétaire : Le facteur déterminant

Banxico a entamé un cycle de réductions des taux d’intérêt, passant de 10,50% en septembre 2024. Il est prévu qu’il continue à réduire tout au long de 2025, ce qui affaiblit généralement le peso en rendant les actifs libellés en pesos moins attractifs.

La Réserve fédérale a également commencé à réduire ses taux, ayant diminué de 50 points de base en septembre. D’autres mouvements sont anticipés dans les mois à venir, portant les taux dans une fourchette de 4,25% à 4,50%. Malgré ces réductions, les rendements en dollars resteront compétitifs à l’échelle mondiale, soutenant la force du dollar.

Inflation persistante au Mexique

L’inflation sous-jacente mexicaine est restée entre 3,7% et 3,9% à la fin de 2024, au-dessus de l’objectif de 3% du Banxico. Cet écart suggère que la banque centrale sera sous pression pour maintenir des taux plus élevés que souhaité, compliquant le contexte économique local et exerçant une pression continue sur le peso.

Projections des experts pour la prévision dollar-peso en 2025

Les estimations de l’USD/MXN varient considérablement selon la source consultée :

Pour janvier 2025 : Les projections oscillent entre 19,23 et 21,50 pesos par dollar. Longforecast est la plus optimiste avec 21,50, tandis que Tradersunion est la plus conservatrice avec 19,23.

Pour juin 2025 : La fourchette s’élargit significativement, de 19,03 à 23,00 pesos par dollar. La divergence entre experts est plus marquée, suggérant une grande incertitude sur l’évolution des événements géopolitiques.

Pour décembre 2025 : Les estimations vont de 18,77 à 25,83 pesos par dollar. CoinCodex prévoit le niveau le plus élevé, tandis que Wallet Investor maintient la perspective la plus conservatrice.

Cette dispersion des prévisions reflète la complexité de prévoir le comportement de l’USD/MXN dans un environnement volatile.

Analyse technique : Signaux du graphique pour 2025

Bandes de Bollinger et volatilité

Les bandes de Bollinger basées sur une moyenne mobile de 20 périodes montrent une volatilité modérée. Le prix a récemment touché la bande supérieure, signalant un élan haussier. Cependant, le recul vers la moyenne suggère une consolidation imminente.

Si la paire casse durablement au-dessus de la bande supérieure, le mouvement haussier pourrait continuer. Une clôture en dessous de la moyenne mobile indiquerait une correction baissière.

Indice de Force Relative (RSI)

Le RSI se positionne à 53,42, territoire neutre. Il n’y a ni surachat ni survente, ce qui suggère un mouvement latéral à court terme sans direction claire.

Les investisseurs doivent surveiller deux seuils critiques : si le RSI dépasse 70 (surachat), une correction est anticipée ; si il chute en dessous de 30 (survente), des opportunités d’achat émergent.

Indice de Volatilité Relative (RVI)

Le RVI à 34,60 reflète un biais baissier modéré. Cela indique que l’élan haussier perd de sa force, ce qui pourrait se traduire par une correction si la paire ne maintient pas ses niveaux de support.

Confluence de signaux : Que faire face à la volatilité

L’analyse fondamentale et technique convergent dans un scénario d’incertitude. Les risques haussiers prédominent, issus de la politique monétaire américaine et des élections, mais les indicateurs techniques suggèrent une consolidation ou une correction à court terme.

Pour ceux qui recherchent des opportunités haussières : Une rupture soutenue au-dessus de 20,00 avec un RSI non en surachat pourrait indiquer un mouvement haussier fort. Les reculs continus de Banxico renforceraient ce scénario.

Pour ceux qui envisagent de réduire leur exposition : Un RSI supérieur à 70 indique un moment pour prendre des profits. Une chute en dessous de 19,50 accompagnée d’un RVI baissier suggère la clôture de positions longues ou l’entrée en ventes à découvert.

Contexte historique : Les crises qui façonnent l’USD/MXN

La relation historique entre ces deux monnaies a été turbulente. Lors de la crise de la dette des années 80, le Mexique a connu des dévaluations sévères qui ont propulsé l’USD/MXN.

Les années 90 ont apporté une stabilité relative avec l’ALENA, attirant des investissements étrangers. Cependant, la chute des prix du pétrole en 2014-2015 a de nouveau impacté, rappelant la dépendance mexicaine aux revenus pétroliers.

La crise financière mondiale de 2008, les élections américaines de 2016 et 2020, ainsi que la pandémie de COVID-19 ont laissé des cicatrices visibles dans le comportement de la paire. Cet historique suggère que l’USD/MXN restera volatile en période de stress économique ou politique.

Forces structurelles qui déterminent le taux de change

Taux d’intérêt : Arme à double tranchant

Lorsque la Réserve fédérale augmente ses taux, le dollar se renforce en raison d’une demande accrue pour les actifs américains. Lorsque Banxico augmente ses taux, il attire temporairement des capitaux vers les actifs en pesos. Le décalage entre cycles de politique monétaire est crucial.

Commerce bilatéral

Le Mexique exporte principalement vers les États-Unis, ce qui renforce le peso lorsque la demande est forte. Un déficit commercial ou une baisse des ventes extérieures affaiblit la monnaie. Les États-Unis, en tant que puissance mondiale, ont une plus grande flexibilité à cet égard.

Stabilité institutionnelle

L’instabilité politique au Mexique génère une méfiance immédiate des investisseurs. La solidité des institutions américaines renforce le dollar comme actif refuge.

Énergie : La variable mexicaine

En tant qu’important exportateur de pétrole brut, le Mexique souffre lorsque les prix du pétrole chutent. Les États-Unis, en tant qu’importateur net, sont moins vulnérables. Les décisions de l’OPEP sur la production impactent de façon disproportionnée l’économie mexicaine.

Inflation : Le fantôme qui ne disparaît pas

Une inflation élevée au Mexique réduit l’attractivité du peso ; une inflation modérée aux États-Unis renforce le dollar. Les deux pays luttent contre ce fantôme en 2025.

Comment et quand négocier l’USD/MXN

Moyens d’investissement disponibles

Marché Forex : Achat-vente direct de paires de devises via des plateformes de trading autorisées.

Fonds spécialisés : Les gestionnaires d’actifs proposent des fonds répliquant le comportement de l’USD/MXN, comme le S&P/BMV, permettant une exposition sans négocier directement les devises.

Dérivés : Contrats à terme et options pour spéculer sur les mouvements sans posséder l’actif sous-jacent.

Contrats pour différence (CFD) : Permettent de spéculer sur les mouvements de prix sans acquérir physiquement la monnaie, utiles pour les investisseurs avec appétit pour l’effet de levier.

Moments optimaux pour négocier

Le marché Forex fonctionne 24/5, mais la liquidité et la volatilité varient. Les moments clés coïncident avec :

• Annonces de taux d’intérêt de la Réserve fédérale et de Banxico
• Rapports sur l’emploi et l’inflation des deux pays
• Événements politiques majeurs aux États-Unis ou au Mexique
• Communiqués de l’OPEP sur la politique pétrolière
• Décisions de politique commerciale importantes

Ces événements génèrent des mouvements significatifs exploitables avec une gestion rigoureuse du risque.

Réflexion finale : Opportunités et risques en 2025

L’USD/MXN affronte 2025 comme une paire particulièrement volatile. Les événements aux États-Unis, le conflit au Moyen-Orient qui augmente les prix du pétrole, et l’incertitude institutionnelle au Mexique créent à la fois des risques et des opportunités.

Pour les opérateurs à court terme, ces fluctuations sont un terrain fertile. Pour les investisseurs à long terme, la prudence est essentielle. L’effet de levier amplifie à la fois gains et pertes, exigeant une discipline dans la gestion du risque.

Les décisions de politique monétaire des deux banques centrales seront déterminantes. Tandis que Banxico réduira ses taux et que le Mexique luttera contre une inflation persistante, le dollar devrait probablement rester fort à court terme.

À plus long terme, des améliorations dans la stabilité politique et économique du Mexique pourraient attirer des capitaux et renforcer le peso. En attendant, des positions longues en dollar semblent défendables si le contexte géopolitique reste tendu. La volatilité restera la seule certitude dans la prévision USD/MXN pour 2025.