XAU/USD dépasse 4 200 $ suite à la troisième baisse de taux de la Fed—Quelle est la suite pour l'or ?

L’or grimpe à 4 235 $ alors que les marchés digèrent les nouvelles orientations de la Fed

Le métal précieux se négocie près de 4 235 $ lors des premières heures asiatiques de jeudi, soutenu par la dernière décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine. La banque centrale a réduit son taux d’intérêt de référence de 25 points de base mercredi, portant la fourchette cible à 3,50%-3,75% — le niveau le plus bas observé depuis trois ans. Il s’agit de la troisième réduction consécutive des taux cette année par la Fed, renforçant la tendance qui soutient les actifs non yieldés comme l’or.

Pourquoi la baisse des taux renforce l’attrait de l’or

Lorsque les taux d’intérêt diminuent, le coût d’opportunité de détenir de l’or diminue, rendant le métal précieux plus attractif pour les investisseurs recherchant des réserves de valeur alternatives. Le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué lors de la conférence de presse post-réunion que les décideurs ont besoin de plus de temps pour évaluer comment les trois réductions de taux de cette année se répercuteront sur l’économie américaine dans son ensemble. Powell a également signalé que les responsables de la Fed examineront de près les données économiques entrantes avant la réunion de janvier, suggérant une approche dépendante des données à l’avenir.

Les attentes du marché déjà intégrées pour janvier

Selon l’outil CME FedWatch, les traders anticipent actuellement une probabilité d’environ 78 % que la Réserve fédérale maintienne ses taux à leur niveau actuel lors de la prochaine réunion en janvier. Cela représente un changement notable par rapport à la probabilité de 70 % enregistrée juste avant la décision de taux de mercredi, indiquant une confiance croissante du marché que le cycle de réduction pourrait faire une pause.

Les développements géopolitiques pourraient remodeler la demande de valeur refuge

Le président américain Donald Trump a défié le président ukrainien Volodymyr Zelensky de finaliser un accord de paix d’ici Noël, intensifiant la pression diplomatique sur les deux parties. Zelensky a indiqué que l’Ukraine prépare une proposition de paix révisée pour une livraison imminente à Washington, suggérant un possible mouvement dans les négociations. Si le conflit en Ukraine progresse vers une résolution, les actifs traditionnels de refuge comme l’or pourraient faire face à des vents contraires à court terme, car les investisseurs réduisent généralement la demande pour des positions défensives lors des périodes de désescalade.

Ce que les traders doivent surveiller

La publication des demandes hebdomadaires d’allocations chômage initiales aux États-Unis plus tard jeudi fournira un aperçu crucial de la santé du marché du travail. Cette publication pourrait influencer à la fois les marchés boursiers et la dynamique des prix de l’or, car les chiffres de l’emploi impactent directement les attentes de politique de la Fed pour 2026 et au-delà.