Analyse technique AUD/USD indique une nouvelle baisse possible face à l'incertitude concernant la réduction des taux de la Fed

Le dollar australien poursuit sa trajectoire baissière pour une sixième séance de trading consécutive, la paire AUD/USD passant sous le niveau de support critique de 0,6600 jeudi. L’analyse technique révèle une structure haussière qui s’affaiblit, car l’action des prix a plongé en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de neuf jours, ce qui indique un affaiblissement du momentum à court terme. Les investisseurs surveillent désormais d’éventuels mouvements vers la barrière psychologique de 0,6500, le plus bas de six mois à 0,6414 du 21 août représentant une cible de baisse plus profonde.

Changement de sentiment de marché alors que les données d’inflation compliquent les perspectives de taux de la RBA

Les développements récents concernant les attentes d’inflation en Australie suggèrent une image plus complexe pour les décisions de politique monétaire. Les attentes d’inflation des consommateurs ont rebondi à 4,7 % en décembre après avoir diminué à un plus bas de trois mois à 4,5 % en novembre. Cette hausse a renforcé la position plus agressive de la Banque de réserve d’Australie, avec de grandes institutions financières telles que la Commonwealth Bank of Australia et la National Australia Bank réajustant leurs prévisions pour anticiper un resserrement dès février.

Les marchés de swaps reflètent actuellement une probabilité de 28 % d’action sur les taux en février, montant à près de 41 % pour mars, avec une tarification suggérant que le cycle de resserrement sera en grande partie terminé d’ici août. Cependant, malgré ces signaux hawkish issus des données d’inflation et de la tarification du marché, le dollar australien n’a pas réussi à capitaliser sur les attentes de hausse des taux — une divergence qui souligne une faiblesse plus large dans la dynamique des devises antipodiennes.

Le dollar américain reste soutenu par la pause de l’assouplissement de la Fed

L’indice du dollar américain (DXY), qui suit le dollar face à six principales devises, continue de se négocier autour de 98,40, soutenu par les attentes que la Réserve fédérale maintiendra sa politique de restraint. Le dernier rapport sur l’emploi a présenté un tableau ambigu : une croissance de l’emploi de 64K, légèrement supérieure aux prévisions, mais les chiffres d’octobre ont été révisés à la baisse, tandis que le taux de chômage a augmenté à 4,6 %, son niveau le plus élevé depuis 2021. La croissance des ventes au détail a stagné d’un mois sur l’autre, indiquant un affaiblissement de la demande des consommateurs.

Les responsables de la Fed restent divisés sur la nécessité d’un nouvel assouplissement monétaire en 2026. La projection médiane du comité de politique intègre une seule réduction de taux l’année prochaine, plusieurs décideurs préférant ne pas réduire du tout. Les participants au marché, en revanche, anticipent deux réductions. Cette divergence a renforcé le USD, avec les données de CME FedWatch montrant une probabilité implicite de taux inchangés lors de la réunion de janvier à 74,4 %, contre environ 70 % une semaine auparavant.

Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, a souligné dans ses commentaires récents le caractère mitigé du rapport sur l’emploi, notant que sa préférence reste pour des taux inchangés. Il a souligné que plusieurs enquêtes indiquent une hausse des coûts d’entrée, les entreprises protégeant leur rentabilité par des augmentations de prix. Il a mis en garde contre des déclarations prématurées de victoire sur l’inflation, citant les pressions tarifaires et la dynamique plus large des prix, tout en projetant une croissance du PIB proche de 2,5 % en 2026.

Les signaux économiques mondiaux compliquent la dynamique des devises

Les performances économiques de la Chine publiées cette semaine ont montré une trajectoire de croissance plus faible. Les ventes au détail ont augmenté de seulement 1,3 % en glissement annuel en novembre, décevant les attentes de 2,9 % et marquant un ralentissement par rapport à octobre, qui affichait 2,9 %. La production industrielle a augmenté de 4,8 % en glissement annuel, en dessous des 5,0 % prévus et des 4,9 % d’octobre. L’investissement en actifs fixes a encore diminué à -2,6 % depuis le début de l’année en glissement annuel pour novembre, manquant la prévision de -2,3 % et s’aggravant par rapport à octobre, qui affichait une baisse de 1,7 %.

Du côté australien, l’activité manufacturière a légèrement augmenté, avec le PMI manufacturier de S&P Global atteignant 52,2 en décembre contre 51,6, signalant une expansion tentative. Cependant, le PMI des services a reculé à 51,0 contre 52,8, tandis que le PMI composite a glissé à 51,1 contre 52,6, suggérant un contexte économique mitigé. Le taux de chômage est resté stable à 4,3 % en novembre, dépassant les attentes de 4,4 %, bien que les créations d’emplois aient déçu avec une baisse de 21,3K par rapport à la hausse révisée de 41,1K en octobre et aux prévisions consensuelles de 20K.

Niveaux techniques et performance de la paire de devises

Si la paire AUD/USD rebondit, la résistance initiale se situe au niveau de la EMA de neuf jours proche de 0,6619. Une reprise soutenue remettrait en question la tendance du canal ascendant, ouvrant potentiellement la voie vers le plus haut de trois mois à 0,6685, suivi de 0,6707 (le niveau le plus élevé depuis octobre 2024). Une cassure au-dessus de la limite supérieure du canal ascendant autour de 0,6760 représenterait une inversion plus significative.

L’analyse de la force des devises révèle que le dollar australien est la devise la plus faible face au yen japonais parmi les principales paires aujourd’hui, reflétant des vents contraires généralisés affectant la devise antipodienne dans l’ensemble du paysage forex.