Guide d'investissement dans les matières premières : comment faire fortune parmi de nombreux produits ?

Dans le monde de l’investissement d’aujourd’hui, les matières premières (Commodities) se tiennent aux côtés des actions et des obligations, constituant toutes des options d’allocation d’actifs indispensables. Leur attrait réside principalement dans leur liquidité abondante, leur lien étroit avec le fonctionnement de l’économie, et leur capacité à refléter avec précision la santé économique mondiale à travers leurs fluctuations de prix. Cet article vous permettra de mieux comprendre le marché des matières premières, ainsi que comment sélectionner les variétés réellement dignes d’investissement.

Qu’est-ce que précisément une matière première ?

En termes simples, une matière première désigne ces produits de base en grande quantité, utilisés dans la production industrielle et la consommation. Leur caractéristique emblématique est un seul mot : “Grand” — grande offre, grande demande, grandes réserves. En raison de leur volume colossal, ces produits occupent souvent la position la plus en amont de la chaîne industrielle, leur moindre mouvement pouvant entraîner des répercussions à l’échelle de tout le secteur.

Du point de vue de la classification, les matières premières se divisent principalement en six grands camps :

Secteur de l’énergie : pétrole brut, essence, fuel, gaz naturel, etc. Parmi eux, le pétrole brut est considéré comme le “roi”, car ses produits en aval couvrent tous les aspects de la vie quotidienne — le plastique pour l’emballage alimentaire, le PTA pour la fabrication de vêtements, l’essence pour la mobilité. Toute fluctuation du prix du pétrole brut se transmet à l’ensemble de l’économie.

Métaux industriels : cuivre, aluminium, plomb, zinc, minerai de fer, etc. Ce sont le “sang” de l’industrie manufacturière, très sensibles aux cycles économiques.

Métaux précieux : or, argent, palladium, platine, etc. La différence avec les métaux industriels réside dans le mot “Précieux” — pour une même masse, leur prix peut varier énormément. Ils sont presque inaltérables, possédant naturellement une valeur de réserve, de couverture et de conservation de la valeur.

Produits agricoles : soja, maïs, blé, etc., des denrées cultivées à l’échelle mondiale.

Produits “soft” : sucre, coton, café, etc.

Produits d’élevage : porc, bœuf, etc.

Quel type de matières premières les investisseurs recherchent-ils réellement ?

Toutes les matières premières ne conviennent pas forcément à l’investissement. Certaines, même avec une forte demande et une offre importante, présentent une valeur d’investissement limitée en raison de contraintes liées au transport, au stockage ou à la fixation des prix. Alors, quels sont celles qui valent vraiment la peine d’être prises en main ?

Premièrement, la liquidité doit être suffisante. Un flux massif de capitaux entrant dans le marché signifie une transparence des prix quasi totale, rendant toute manipulation humaine difficile. Le pétrole brut, le cuivre, l’or, etc., répondent à ce critère.

Deuxièmement, il faut qu’elles soient cotées sur des marchés internationaux uniformes. Les produits doivent être listés sur plusieurs bourses mondiales, permettant à tous les traders internationaux de participer. Ainsi, peu importe où vous vous trouvez, vous pouvez acheter ou vendre selon les prix du marché mondial.

Troisièmement, elles doivent être faciles à stocker et à transporter. Les métaux et céréales, par exemple, ne craignent pas l’exposition aux intempéries ou aux conditions climatiques, facilitant leur détention à long terme.

Quatrièmement, elles doivent être des produits standardisés. La qualité et les spécifications du pétrole brut ou de l’or, peu importe leur origine, doivent être uniformes et contrôlables.

Cinquièmement, la demande doit être stable et large. Les besoins fondamentaux en énergie et en alimentation sont présents partout dans le monde.

Sixièmement, elles doivent être faciles à analyser. La transparence des fondamentaux permet aux investisseurs de déduire la direction des prix à partir de la logique économique, plutôt que de se fier uniquement à des graphiques techniques.

En combinant ces critères, les variétés de matières premières les plus intéressantes à suivre sont : pétrole brut, cuivre, aluminium, or, argent, soja, maïs, sucre, coton.

Il est particulièrement important de noter que les matières premières ont tendance à connaître de grands mouvements lorsque les principales économies mondiales entrent dans des cycles synchronisés. Par exemple, en 2020, la pandémie a déclenché une politique monétaire de relâchement quantitatif à l’échelle mondiale, avec une abondance de liquidités sur le marché, ce qui a créé un phénomène de “monnaie plus que de biens” et a permis aux matières premières de connaître une hausse spectaculaire.

Comment investir dans les matières premières ? La bourse à terme comme porte d’entrée

En matière d’investissement pratique, il existe plusieurs façons de participer aux marchés des matières premières, mais pour la majorité des investisseurs particuliers, les instruments dérivés comme les contrats à terme (futures) et les options restent les moyens les plus directs et efficaces.

Prenons l’exemple des contrats à terme : chaque contrat correspond à un sous-jacent précis — par exemple, un contrat à terme sur le pétrole brut est indexé sur le pétrole brut. Mais cela ne suffit pas, il faut aussi connaître le mois d’échéance du contrat. La logique centrale des futures est d’utiliser le prix actuel pour fixer le prix du marché à terme, ce qui implique de prévoir le prix du sous-jacent à la date d’échéance.

Pour réussir dans l’investissement en contrats à terme sur les matières premières, une étude fondamentale est indispensable. La conjoncture macroéconomique, l’offre et la demande sectorielle, déterminent la direction et l’amplitude des mouvements de prix. La technique ne doit pas être négligée, mais il ne faut pas non plus la privilégier à outrance — la compréhension fondamentale doit être confirmée par l’analyse technique pour que les entrées et sorties soient précises, et la gestion des risques efficace. Se limiter à l’analyse graphique seule ne permet pas d’évaluer la durée d’une tendance ou l’ampleur d’une hausse, la combinaison des deux étant la clé du succès.

En guise de conclusion

L’investissement dans les matières premières consiste essentiellement à réévaluer la tarification de la chaîne industrielle mondiale. Maîtriser la synergie entre fondamentaux et techniques, en se concentrant sur les principales variétés à forte liquidité, cotées mondialement, et fortement influencées par les fondamentaux — telles que le pétrole, le cuivre, l’aluminium, l’or, l’argent, le soja, le maïs, le sucre, le coton — constitue une voie d’investissement fiable et prudente.