Le dollar taïwanais a chuté à 31,475 yuan, atteignant un creux de près de sept mois. La pression de vente des investisseurs étrangers diminue-t-elle ? Le marché reste en attente

La double frappe plane sur le marché boursier et des devises de Taipei. Aujourd’hui, le Taïwanais a chuté de plus de 500 points en cours de séance, pour finir en forte baisse de 330 points ; le dollar taïwanais, sous l’effet des retraits de capitaux des investisseurs étrangers, a brièvement franchi la barre des 31,5 NT$ dans l’après-midi, pour clôturer à 31,475 NT$, enregistrant une dépréciation de 9,5 points, atteignant son niveau le plus bas en près de sept mois. Le volume de transactions sur le marché des changes a augmenté à 20,56 milliards de dollars américains, reflétant une activité de marché plus dynamique.

Le retrait des investisseurs étrangers domine, le NT$ reste sous pression

Le dollar taïwanais a ouvert aujourd’hui à 31,38 NT$, puis s’est progressivement affaibli sous l’impulsion des achats de dollars par les investisseurs étrangers en grande quantité. Bien que les exportateurs aient profité de l’occasion pour vendre une partie de leurs positions, cette force de vente n’a pas suffi face à la pression de sortie nette de capitaux, et le taux de change s’est continuellement rapproché de la ligne de défense des 31,5 NT$. Après une clôture à 31,485 NT$ à la mi-journée, la dépréciation s’est encore accentuée.

L’analyste en devises Li Qizhan a indiqué que la principale force motrice derrière la baisse simultanée des marchés boursiers et des devises est l’intensification des sorties de capitaux étrangers. Après avoir vendu près de 48,9 milliards de NT$ de actions taïwanaises la veille, la pression de vente des investisseurs étrangers aujourd’hui reste féroce, étant le principal moteur de la dépréciation du NT$. Il prévoit qu’après la rupture du seuil des 31,5 NT$, le NT$ pourrait entrer dans une période de volatilité à la baisse à court terme. Si le marché boursier taïwanais subit à nouveau une chute de plus de 500 points demain, la pression de dépréciation sur le marché des devises pourrait s’intensifier, avec un risque de tester le niveau des 31,6 NT$.

Les responsables bancaires sont plus prudents dans leurs prévisions, estimant qu’il existe encore une marge de dépréciation du NT$ d’ici la fin de l’année. Cependant, ils soulignent que le niveau des 31,5 NT$ est non seulement un prix de transaction relativement satisfaisant pour les exportateurs, mais aussi dans la tolérance de la politique de la banque centrale.

Les variables mondiales s’intensifient, le NT$ subit une pression accrue

Outre la tendance des capitaux étrangers, l’incertitude sur les marchés internationaux exerce également une pression supplémentaire sur le NT$. Les inquiétudes concernant les perspectives de l’industrie de l’intelligence artificielle s’intensifient, provoquant une forte volatilité des actions technologiques américaines, ce qui impacte également la performance des secteurs liés à Taïwan. De plus, à l’approche des fêtes de Noël, les institutions étrangères entrent progressivement en mode de pause, ce qui amplifie la pression sur la gestion de leurs fonds et la réallocation de leurs positions. Tant que les capitaux étrangers continueront à se retirer du marché taïwanais, le NT$ aura du mal à échapper à la dépréciation.

Il convient également de noter que les monnaies régionales sont sous pression. Le won sud-coréen a connu une baisse accrue depuis le début du mois, s’approchant du seuil psychologique des 1500 KRW, avec une baisse mensuelle qui pourrait atteindre le pire record depuis la crise financière de 2008, obligeant le gouvernement sud-coréen à convoquer une réunion d’urgence. Parallèlement, l’indice du dollar américain a légèrement reculé à environ 98,2, tandis que le taux de change moyen du yuan a légèrement augmenté.

Les données économiques américaines deviennent cruciales, le marché se concentre sur les flux de capitaux

Pour la suite, l’attention du marché se tourne vers une série de données économiques américaines qui seront bientôt publiées. Ces données influenceront directement l’évaluation de la Réserve fédérale concernant une baisse des taux d’intérêt l’année prochaine, et orienteront la répartition des capitaux à l’échelle mondiale. Le marché boursier taïwanais a déjà enregistré une chute cumulée de plus de 660 points en deux jours de négociation, avec des marchés boursiers et des devises enfoncés dans le fond, ce qui renforce l’attentisme des investisseurs. Avant que la variable des capitaux étrangers ne devienne claire, la faiblesse du NT$ devrait perdurer.