Actions vs. Instruments de dette 2024 - Quel est le meilleur choix d'investissement ?

Question

Les marchés boursiers fluctuent comme une montagne russe, les taux d’intérêt bancaires chutent de manière déprimante, alors où va votre argent ? Avant de prendre une décision, essayez de comprendre où vous vous situez sur le spectre du risque, puis choisissez l’instrument d’investissement qui vous correspond le mieux.

Qu’est-ce qu’un instrument de dette ?

Progressivement, oubliez l’idée qu’il s’agit d’une chose compliquée. En réalité, l’instrument de dette n’est qu’une promesse formelle de prêt d’argent. Vous êtes le créancier (détenteur du titre), l’entreprise ou le gouvernement est celui qui emprunte l’argent. À l’échéance, ils doivent rembourser le principal, tout en vous versant des intérêts régulièrement pendant la détention. Voilà le principe.

Ce qui attire les investisseurs dans les instruments de dette, c’est un rendement supérieur à celui des dépôts mais un risque encore gérable. Ce n’est pas comme investir en actions, qui peut donner des maux de tête toute la journée.

Risques à surveiller - 5 choses à ne pas négliger

1. Risque de défaut

Si une entreprise ou un gouvernement fait faillite, le capital peut ne pas être remboursé, ou seulement partiellement. C’est ce qu’on appelle le risque de défaut. Choisissez des émetteurs plus fiables (comme les obligations d’État), le risque diminue.

2. Risque lié aux taux d’intérêt

Imaginez cette situation - vous achetez un instrument à un taux d’intérêt bas, mais peu après, la banque augmente ses taux. À ce moment-là, votre instrument devient moins attractif, car de nouveaux investisseurs préféreront ceux offrant des taux plus élevés.

3. Risque de liquidité

Le marché des instruments de dette n’est pas aussi liquide que celui des actions. Si vous souhaitez vendre avant l’échéance, il peut être difficile de trouver un acheteur ou vous devrez vendre à un prix inférieur à celui fixé.

4. Risque d’inflation

Même si vous recevez le capital et les intérêts, si l’inflation est élevée, le pouvoir d’achat peut diminuer. Si le taux d’inflation dépasse le taux d’intérêt, le rendement réel devient négatif.

5. Risque de réinvestissement

Lorsque l’instrument arrive à échéance et que l’argent revient, vous devez trouver une nouvelle opportunité d’investissement. Si aucune bonne option n’est disponible, vous risquez de manquer une opportunité.

Les droits accessoires liés aux instruments de dette - À ne pas oublier

Lors de l’achat d’un instrument de dette, certains comportent des droits spéciaux à connaître.

Droit de rachat anticipé (Callable) - L’émetteur peut demander le remboursement anticipé lorsque l’inflation diminue ou que les taux d’intérêt baissent. Votre rendement sera alors coupé court.

Droit de rachat anticipé par l’investisseur (Puttable) - Vous pouvez demander le remboursement avant l’échéance. C’est un droit légèrement supérieur.

Conversion en actions (Convertible) - L’instrument peut être converti en actions si le prix de l’action augmente. On parle alors d’une “double option”.

Quels sont les types d’instruments de dette ?

Selon l’émetteur

Obligations d’État - Risque minimal, taux d’intérêt modérés
Dettes des entreprises publiques - Risque faible, taux plus élevés que les obligations d’État
Obligations privées - Risque plus élevé, taux d’intérêt plus importants

Selon le droit de réclamation

Obligations non subordonnées - Remboursement égalitaire avec les autres créanciers
Obligations subordonnées - Remboursement en dernier, risque plus élevé

Selon la méthode de paiement des intérêts

Intérêts réguliers - Paiements semestriels, flux de trésorerie réguliers
Intérêts différés - Aucun paiement pendant la détention, tout est payé à l’échéance
Sans intérêts - Achat en dessous de la valeur nominale, rendement basé sur la différence de prix

Selon le taux d’intérêt

Taux fixe - Taux constant sur toute la durée, calcul simple
Taux variable - Suivant un taux de référence, fluctuant selon le marché

Comment fonctionne l’investissement dans les instruments de dette ?

Les investisseurs peuvent réaliser des profits de deux manières :

Première méthode - Détention jusqu’à l’échéance : accumuler les intérêts jusqu’à la fin du contrat. Par exemple, un instrument de 10 000 € avec un taux de 8% par an, payé deux fois par an, sur 4 ans. Vous recevrez 400 € tous les 6 mois, soit 3 200 € au total, plus le capital de 10 000 €, pour un total de 13 200 €.

Deuxième méthode - Achat et vente avant l’échéance : si les taux d’intérêt du marché baissent, la valeur de votre instrument à taux élevé augmente. Vous pouvez le vendre à un prix supérieur à celui d’achat, réalisant ainsi un profit sur la différence de prix.

Le marché des instruments de dette - Est-ce accessible ?

Marché primaire (Primary Market)

Achats directs auprès de l’émetteur via une institution financière. Il faut faire attention à toutes les conditions : rendement, durée, modalités de paiement, droits accessoires.

Marché secondaire (Secondary Market)

Pour ceux qui veulent vendre ou acheter des instruments déjà en circulation. En Thaïlande, cela s’appelle la BEX (Bond Electronics Exchange). La transaction se fait via une société de courtage, avec un délai de T+2 (2 jours ouvrables), comme pour les actions.

Les instruments de dette sont-ils un bon investissement en 2567 ?

Avantages des instruments de dette

Durée d’investissement flexible - De 1 jour à 20 ans, selon votre préférence.

Flux de trésorerie réguliers - Choisissez des instruments qui versent des intérêts réguliers, pour un revenu constant.

Rendement supérieur aux dépôts - Plus élevé que les dépôts classiques, tout en étant moins risqué que les actions.

Risque gérable - En cas de faillite, le détenteur de la dette peut réclamer son argent avant les actionnaires.

Liquidité raisonnable - Pas besoin d’attendre longtemps pour vendre, grâce au marché secondaire.

Actions vs instruments de dette - Lequel est meilleur ?

Comparaison directe

Rendement - Les actions ont un potentiel élevé, mais les instruments de dette sont généralement plus faibles, cependant plus sûrs.

Risque - Les actions sont plus volatiles, jusqu’à 3 fois plus risquées que la dette. Si vous souhaitez dormir sur vos deux oreilles, la dette l’emporte.

Analyse - Pour les actions, il faut étudier la rentabilité, la croissance, le secteur. Pour la dette, il faut analyser la capacité de remboursement et suivre les taux d’intérêt. Les deux sont complexes.

Méthode de sélection

Jeune, acceptant le risque - Investissez en actions si la dette n’est pas encore adaptée.

Plus âgé, pas envie de stress - La dette est une bonne option.

L’équilibre parfait - Mélanger actions + dette. Les rendements sont équilibrés, le risque réduit. Même en période volatile, il y a une stabilité.

En résumé

En 2567, dans un marché financier intégré, les instruments de dette ne sont pas des outils d’investissement pour les jeunes, mais une option à considérer sérieusement si vous souhaitez :

Un rendement raisonnable (sans jouer à la roulette)
Dormir tranquille (sans regarder l’écran tous les jours)
Préserver la valeur de votre argent (contre l’inflation)

Les instruments de dette correspondent vraiment à votre profil.

Souvenez-vous simplement - Connaître le risque, choisir ce qui vous correspond et ne pas tout mettre dans un seul actif. La diversification est la clé du succès.