Qu'est-ce qu'un Swap et pourquoi les traders doivent-ils s'y intéresser ?

Question

Lorsque vous commencez votre parcours dans le trading, vous rencontrerez de nombreux coûts. Certains sont évidents, comme le Spread ou la Commission, mais il existe des coûts cachés souvent négligés, en particulier chez les traders débutants : le Swap.

Comprendre le Swap vous aidera à trader intelligemment et à éviter d’être pris au dépourvu par des coûts involontaires.

Swap de base : d’où vient-il ?

Le Swap est une commission prélevée lorsque vous maintenez une position ouverte d’un jour à l’autre. On peut l’appeler “intérêt overnight” ou “frais de rollover”.

La base du Swap réside dans la différence entre les taux d’intérêt des deux devises dans une paire de trading, ou le coût de détention d’autres actifs.

Pourquoi y a-t-il un Swap ?

Lorsque vous ouvrez une position, vous “empruntez” une devise ou un actif pour “acheter” une autre. Par exemple :

Trader Buy EUR/USD : vous achetez EUR et empruntez USD
Trader Sell EUR/USD : vous empruntez EUR et achetez USD

Chaque devise a son propre taux d’intérêt directeur. L’euro (EUR) peut avoir un taux de 4,0 % par an, tandis que le dollar américain (USD) est à 5,0 % par an.

La différence entre ces taux constitue le Swap que vous paierez ou recevrez.

Exemple de calcul du Swap

Supposons que le taux d’intérêt de l’EUR soit de 4,0 % et celui du USD de 5,0 % :

Buy EUR/USD : vous gagnez un intérêt EUR (4.0%) mais payez un intérêt USD (5.0%) = différence de -1,0 % (par an) → Swap négatif
Sell EUR/USD : vous payez un intérêt EUR (4.0%) mais recevez un intérêt USD (5.0%) = différence de +1,0 % (par an) → Swap positif

Cependant, le broker ajoute ses propres frais de gestion, ce qui peut faire varier le Swap réel que vous percevez par rapport à la théorie.

Swap sur différents marchés

Le concept de Swap ne se limite pas au Forex :

Swap pour actions et indices (Stocks/Indices)

Le Swap est calculé à partir du taux d’intérêt de la devise de l’actif, par exemple, pour les actions américaines, il sera basé sur le taux USD.

Swap pour matières premières (Commodities)

Comme l’or ou le pétrole, il est calculé à partir des coûts de stockage ou des coûts de rollover des contrats à terme.

Swap pour cryptomonnaies (Crypto)

Généralement, il dépend du Funding Rate du marché, qui peut être très volatile.

Types de Swap et leurs caractéristiques

Swap positif

Se produit lorsque vous recevez de l’argent en portefeuilles pour une position maintenue overnight, lorsque le taux d’intérêt de l’actif acheté est supérieur à celui emprunté.

Swap négatif

Le cas le plus fréquent : vous devez payer chaque nuit, lorsque le taux d’intérêt de l’actif acheté est inférieur à celui emprunté.

Swap Long et Swap Short

Swap Long : taux de Swap pour une position Buy
Swap Short : taux de Swap pour une position Sell

Les deux côtés ne sont généralement pas égaux, car le broker applique des marges différentes.

3-Day Swap : phénomène à connaître pour les traders

C’est un point que beaucoup de traders ignorent. En général, le Swap est calculé quotidiennement, mais il y a un jour dans la semaine où vous serez facturé 3 fois le Swap (3x).

Pourquoi ?

Le marché Forex ferme du samedi au dimanche, mais les intérêts dans le système financier continuent de courir chaque jour. Le broker doit donc cumuler le Swap du samedi et du dimanche en un seul jour ouvré.

Cela se produit généralement la nuit du mercredi (pour les ordres maintenus de mercredi à jeudi), car le cycle de règlement du Forex est T+2.

Voir le Swap sur la plateforme de trading

Sur MT4/MT5

Ouvrez la fenêtre Market Watch
Faites un clic droit sur l’actif souhaité
Sélectionnez Specification
Recherchez Swap Long et Swap Short (affichés en Points)

Sur plateformes modernes

Les plateformes modernes affichent souvent le Swap en pourcentage (%) par nuit, ce qui facilite le calcul.

Comment calculer le coût du Swap

Méthode 1 : à partir des Points (MT4/MT5)

Formule : Swap (en argent) = (Taux de Swap en Points) × (Valeur d’un Point)

Exemple :

Trader achetant 1 Lot EUR/USD
Swap Long = -8,5 Points
Pour EUR/USD, 1 Lot, 1 Point = $1 USD$1
Swap = -8,5 × ###= -8,50 USD par nuit
Pour un Swap sur 3 jours : -8,50 × 3 = -25,50 USD

( Méthode 2 : à partir du pourcentage )%(

Formule : Swap )en argent( = )Valeur totale de la position( × )Taux de Swap %(

Exemple :

Trader achetant 1 Lot EUR/USD à 1,0900
Frais overnight )Buy( = -0,008%
Valeur totale : 1 × 100 000 × 1,0900 = 109 000 USD
Swap : 109 000 × )-0,008% / 100### = -8,72 USD par nuit
Sur 3 nuits : -8,72 × 3 = -26,16 USD

Point important : le Swap est calculé sur la valeur totale

Le Swap est basé sur la valeur totale de la position, pas sur la marge que vous avez déposée. Par exemple, si vous utilisez un effet de levier de 1:100, vous ne déposez que 1 090 USD, mais le Swap est calculé sur la valeur de 109 000 USD.

Cela signifie qu’en marché stable, le Swap peut rapidement grignoter votre marge, même si le prix ne bouge pas.

Risques liés au Swap

Perte de profit

Vous pouvez réaliser un profit de 30 USD, mais si vous maintenez la position 3 jours, votre profit peut disparaître de 26 USD à cause du Swap négatif.

Pression pour fermer la position

Sur un marché stable, maintenir une position avec un Swap négatif vous fait perdre petit à petit chaque jour. Beaucoup de traders finissent par fermer leur position avant que le prix n’atteigne leur objectif.

Risque lié à l’effet de levier

Le risque de margin call augmente si le marché évolue dans la direction opposée, car le Swap continue de grignoter votre marge.

Opportunités avec le Swap

( Carry Trade Stratégie classique exploitant le Swap positif :

Emprunter une devise à faible taux )comme JPY(
Acheter une devise à taux élevé )comme AUD###
Recevoir un Swap positif chaque jour en conservant la position

Exemple : ouvrir un achat AUD/JPY pour recevoir un Swap positif chaque nuit.

Risque : le prix AUD/JPY peut chuter, entraînant une perte de change plus importante que le gain accumulé via le Swap.

( Compte Swap-Free )Compte Islamique Pour les traders souhaitant conserver une position sur le long terme, le compte Swap-Free offre une solution :

Pas de calcul de Swap, peu importe la durée
Idéal pour les Swing Traders et les Position Traders
Le broker peut compenser par un spread plus large ou des frais fixes

Résumé pour trader intelligemment

Le Swap n’est pas qu’une simple commission flottante. C’est un coût structurel qui influence votre trading selon votre style :

Scalpers : peu impactés, car ils ferment leurs ordres en quelques minutes
Swing Traders : doivent prendre en compte le Swap dans leur planification
Position Traders : privilégier le Swap positif ou utiliser un compte Swap-Free

Une compréhension approfondie du Swap vous permettra d’estimer précisément vos coûts et de prendre des décisions éclairées, sans surprises cachées.

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