Démystification des horaires de règlement des actions américaines : comment le système T+2 influence-t-il la rotation de votre capital ?

Investir en actions peut être source de frustration, notamment lorsqu’après la vente d’une action, l’argent tarde à être disponible. Combien de temps dure réellement le règlement des actions américaines ? En quoi cela diffère-t-il du marché taïwanais ? Ces questions apparemment simples concernent en réalité l’efficacité de votre capital et votre stratégie de trading.

La vérité sur le délai de règlement des actions américaines : de T+3 à T+2, une évolution

Le système de règlement des actions américaines a connu une évolution. Avant septembre 2017, les États-Unis utilisaient le système « T+3 », ce qui signifiait qu’après la vente d’une action, il fallait attendre trois jours ouvrables pour pouvoir retirer les fonds. Cette règle ralentissait considérablement la circulation des capitaux à l’époque. En septembre 2017, la bourse américaine a ajusté le délai de règlement à « T+2 », réduisant d’un jour l’attente des investisseurs.

Ainsi, le standard actuel pour le règlement des actions américaines est : le jour de la vente est T, puis deux jours ouvrables d’attente, et le troisième jour, les fonds peuvent être officiellement retirés. Par exemple, si vous vendez 100 actions Apple le lundi, vous pourrez transférer l’argent sur votre compte bancaire le mercredi.

Le système de règlement du marché taïwanais : une coexistence de l’ancien et du nouveau

La situation à Taïwan est plus complexe. Le système traditionnel de règlement des actions taïwanaises utilise également le mode « T+2 », identique à celui des États-Unis. Cependant, en mai 2022, la Securities and Futures Commission (SFC) taïwanaise a lancé un système révolutionnaire « T+0 », modifiant l’expérience de trading de nombreux investisseurs.

Le cœur du système « T+0 » est : vendre une action le jour même et recevoir l’argent le jour même. Mais son fonctionnement repose sur un mécanisme à comprendre : en réalité, la société de courtage avance les fonds à l’investisseur, ce qui revient à emprunter de l’argent à la société de courtage, avec des intérêts (environ 5%). Ce système n’est pas automatique ; l’investisseur doit en faire la demande auprès de son courtier (Fubon Securities, Yuanta Securities, etc.).

Ainsi, les investisseurs taïwanais doivent choisir : suivre le système traditionnel « T+2 » sans intérêts ou utiliser « T+0 » pour un retrait rapide en payant des intérêts.

Différences de règlement selon le type de compte en Crypto

L’expérience réelle du délai de règlement en Crypto dépend largement du type de compte que vous détenez.

Les comptes en espèces : restrictions strictes

Les comptes en espèces sont une option d’entrée, où l’investisseur ne peut utiliser que ses fonds propres pour acheter des Crypto. Avec ce type de compte, le règlement suit strictement le système T+2 — tant que les fonds ne sont pas réglés, aucune nouvelle transaction ne peut être effectuée. Cela signifie que si vous achetez avec des fonds non encore réglés, puis vendez le même jour (opération T+0), le système enregistrera cette violation.

Il faut faire attention : deux violations de ce type dans un compte en espèces entraîneront une restriction de 90 jours sur le compte, durant laquelle aucune transaction n’est autorisée. Par exemple, si votre solde est de 100 USD, et que vous achetez une Crypto dont le prix monte soudain à 120 USD, vous devrez ajouter 20 USD dans les 5 jours ouvrables, sinon votre compte sera limité pour 90 jours.

Pour éviter ces risques, deux solutions : déposer suffisamment de fonds avant la transaction ou passer à un compte de marge.

Les comptes de marge : flexibilité accrue

Le principal avantage des comptes de marge est qu’ils brisent la contrainte du T+2. Si votre solde dépasse 25 000 USD, vous pouvez effectuer un nombre illimité de transactions intra-journée (T+0), sans attendre le règlement.

Ces comptes permettent aussi de faire du short, d’emprunter pour acheter, ou de trader des options, avec une gamme de produits bien plus large que les comptes en espèces. Le coût : un seuil d’ouverture plus élevé (généralement plus de 2000 USD) et le paiement d’intérêts sur le crédit.

La possibilité de crédit instantané en Crypto et la réalité pratique

Beaucoup se demandent : puisque la vente en Crypto nécessite T+2 pour retirer, peut-on acheter en Crypto et que l’argent soit crédité le jour même ?

La réponse est oui. En déposant directement via un courtier Crypto, les fonds arrivent presque instantanément, permettant de trader le jour même si le dépôt est effectué avant la fin de la journée. Mais si vous utilisez un intermédiaire taïwanais (courtiers locaux agissant pour le trading en Crypto), la règle diffère — il faut généralement faire le dépôt avant 20h pour pouvoir trader le même jour.

Alternatives au T+0 : le trading CFD

Pour ceux qui n’ont pas assez de fonds pour ouvrir un compte de marge, mais qui souhaitent profiter de la flexibilité T+0 en respectant le délai de règlement en Crypto, le contrat pour différence (CFD) offre une nouvelle option.

Les avantages du CFD incluent :

• Un faible seuil d’entrée, à partir d’environ 20 USD pour une action
• Un système T+0 : dépôt et trading le même jour, retrait le même jour
• La possibilité de faire du long ou du short avec un effet de levier jusqu’à 200x
• Une large gamme d’actifs : actions, indices, Forex, or, pétrole, Crypto, etc.

Les retraits en CFD sont aussi rapides que les dépôts, souvent sans frais, ce qui est très attractif pour les petits investisseurs souhaitant une circulation efficace de leur capital.

En résumé : choisissez le système de règlement adapté à vos objectifs

Que ce soit le système T+2 des actions américaines ou le nouveau T+0 lancé à Taïwan, chaque option a ses scénarios d’utilisation. La stratégie à long terme et la stabilité peuvent privilégier le T+2 ; les traders actifs peuvent envisager la marge ou le trading CFD ; les petits investisseurs avec un fort volume de transactions peuvent profiter de la flexibilité du CFD. Comprendre la nature de ces systèmes permet de faire le choix optimal selon votre style de trading et votre capital.