Du point de vue des investisseurs, les matières premières : comment sélectionner les variétés les plus prometteuses pour entrer sur le marché ?

Qu’est-ce que précisément les matières premières ?

Sur le marché des capitaux, les matières premières constituent une catégorie d’actifs centrale, aux côtés des actions, des obligations et des devises. Leur attention accrue provient de leur forte liquidité et de leur relation étroite avec l’économie macroéconomique, ce qui permet à leur fluctuation de prix de refléter fidèlement les cycles économiques.

Les matières premières (Commodities) désignent essentiellement des biens matériels en grande quantité, non destinés à la vente au détail, ayant une nature industrielle. Par rapport aux biens ordinaires, leur caractéristique principale est “la grandeur” — une offre massive, une circulation importante, des stocks abondants, ce qui les place généralement en amont de la chaîne industrielle.

Selon leur nature, les matières premières se divisent en six grandes catégories : énergie, métaux industriels, métaux précieux, produits agricoles, soft commodities et produits d’élevage. De plus, en raison du rôle central de la navigation maritime dans le commerce mondial, l’indice de fret maritime est également considéré comme une catégorie spéciale dans l’investissement en matières premières.

Les différentes catégories comprennent :

L’énergie inclut le pétrole brut, l’essence, le fuel, le gaz naturel, l’électricité, etc. Le pétrole brut, en tant que produit énergétique le plus liquide, a une échelle d’offre et de demande très grande. Ses produits dérivés couvrent le plastique, le PTA (matière première pour textiles), le PVC (matériaux de construction), l’essence, etc., et pénètrent dans tous les aspects de la vie quotidienne, ce qui en fait le roi incontesté des matières premières.

Les métaux industriels comprennent le cuivre, l’aluminium, le plomb, le zinc, le minerai de fer, etc., largement utilisés dans l’industrie manufacturière.

Les métaux précieux incluent l’or, l’argent, le palladium, le platine, caractérisés par leur “précieux” — des prix unitaires bien plus élevés que ceux des métaux industriels, une forte résistance à la corrosion, une facilité de stockage, et des fonctions monétaires, de conservation de valeur et de couverture contre les risques.

Les produits agricoles sont principalement des céréales cultivées mondialement, comme le soja, le maïs, le blé.

Les soft commodities comprennent le sucre, le coton, le café, etc., des ressources non dures.

Les produits d’élevage englobent la viande de porc, de bœuf, etc.

Quelles sont les voies concrètes d’investissement dans les matières premières ?

Les investissements dans les matières premières se divisent principalement en investissements dans le secteur réel et en produits dérivés. Pour les investisseurs individuels, la méthode la plus pratique est l’investissement dans les produits dérivés, parmi lesquels les contrats à terme (futures) et les options sont les outils les plus courants.

La logique centrale de l’investissement en contrats à terme sur matières premières :

Chaque contrat à terme correspond à un sous-jacent précis. Par exemple, le contrat à terme sur le pétrole brut a pour sous-jacent le pétrole brut, mais l’élément clé est la date d’échéance — le prix du contrat pour ce mois est basé sur le prix au comptant à terme. L’investisseur doit prévoir la tendance du prix au comptant à l’échéance et élaborer sa stratégie en conséquence.

Les facteurs influençant le prix des contrats à terme sont principalement trois : le cycle macroéconomique, l’offre du produit, la demande du marché. L’étude de ces facteurs est appelée “l’analyse fondamentale”, qui détermine la direction et l’ampleur des variations de prix.

En dehors de l’analyse fondamentale, l’analyse technique (tendances graphiques, formes de prix, etc.) est également importante. Mais les deux doivent être combinés — la fondamentale détermine la tendance générale, tandis que la technique confirme le point d’entrée ; la technique indique une variation rapide des prix, la fondamentale indique la durée de la tendance. La combinaison des deux maximise le taux de réussite de l’investissement tout en contrôlant efficacement les risques.

Comment sélectionner parmi la multitude de produits ceux qui valent la peine d’être investis en matières premières ?

Toutes les matières premières ne conviennent pas à l’investissement individuel. Par exemple, bien que l’électricité ait une forte demande et offre, sa livraison limitée et ses caractéristiques de prix régionales en limitent la valeur pour la plupart des investisseurs.

Les critères pour un bon investissement en matières premières sont :

1. Liquidité suffisante du marché

Le produit doit bénéficier d’un engagement financier suffisant. La participation de divers types de capitaux signifie une formation de prix transparente, avec peu ou pas d’espace pour la manipulation des prix. Le pétrole brut, le cuivre, l’or, le soja, le maïs répondent tous à cette condition.

2. Prix unifié mondialement

Le produit doit être coté sur plusieurs bourses principales dans le monde, facilitant la participation des investisseurs mondiaux. Le pétrole et l’or, par exemple, ont des prix de référence mondiaux, et les investisseurs négocient selon le prix du marché mondial.

3. Facilité de stockage et de transport

Les produits faciles à conserver, peu affectés par la localisation ou le climat, sont préférables. Les métaux et les céréales sont de bons exemples.

4. Standardisation de la qualité

Indépendamment de leur origine, la qualité des produits doit être certifiée et contrôlée selon des normes internationales. L’or, le pétrole brut, etc., ont la meilleure uniformité de qualité.

5. Demande stable et large

Une demande réelle, stable et à long terme dans le monde entier pour le produit. Les énergies (pétrole, gaz naturel) et les aliments (blé, soja) sont particulièrement représentatifs.

6. Transparence et accessibilité des informations fondamentales

Les investisseurs doivent pouvoir accéder facilement aux données sur l’offre et la demande, les facteurs macroéconomiques, etc., afin de juger de la tendance des prix selon une logique économique, évitant ainsi une décision biaisée uniquement par l’analyse technique.

En résumé, les produits de matières premières les plus intéressants sont : pétrole brut, cuivre, aluminium, or, argent, soja, maïs, sucre, coton.

Comment saisir le bon moment d’investissement : quand participer aux matières premières ?

Étant donné que les matières premières sont cotées mondialement selon une tarification unifiée, les opportunités d’investissement les plus efficaces apparaissent souvent lorsque les principaux cycles économiques mondiaux résonnent simultanément. Par exemple, en 2020, lors de la pandémie, les banques centrales mondiales ont lancé des politiques d’assouplissement quantitatif (QE), créant une situation de “monnaie abondante, peu de biens”, alimentant les anticipations inflationnistes. Dans ce contexte macroéconomique, les matières premières ont généralement connu une forte hausse, ce qui représente une opportunité d’investissement résultant de la résonance des cycles économiques mondiaux.

Conclusion

Les matières premières, aux côtés des actions et des obligations, constituent une catégorie d’actifs importante. Participer à l’investissement en matières premières revient essentiellement à une réévaluation des chaînes industrielles mondiales.

Il a été prouvé que combiner l’analyse fondamentale et l’analyse technique, en opérant sur des contrats à terme principaux caractérisés par une forte liquidité, une tarification mondiale et une dynamique fondamentale claire, est la voie correcte pour investir dans les matières premières. Il faut prêter une attention particulière à neuf catégories : pétrole brut, cuivre, aluminium, or, argent, soja, maïs, sucre, coton. Ces produits disposent tous d’une forte liquidité, d’une tarification mondiale unifiée et d’une dynamique fondamentale puissante, ce qui en fait les meilleures options pour les investisseurs individuels souhaitant entrer dans le marché des matières premières.