AUD/USD se stabilise alors que l'aversion au risque de la RBA compense la faiblesse de la Chine avant les données cruciales sur l'emploi aux États-Unis

Le dollar australien a connu une pression croissante au cours des quatre dernières séances de négociation, mais sa baisse semble contenue par des signaux divergents de politique monétaire entre les autorités australiennes et américaines. La paire AUD/USD évolue actuellement près du niveau de 0,6630, ce qui représente une légère baisse d’environ 0,10 % durant les premières heures asiatiques.

La divergence de politique offre un filet de sécurité

Le message résolument hawkish de la Banque de réserve d’Australie constitue un contrepoids essentiel à la pression de vente plus large. Les déclarations récentes de la gouverneure de la RBA, Michele Bullock, ont souligné qu’il semble inutile de réduire davantage les taux à ce stade, les membres du Conseil discutant même d’une éventuelle hausse des taux si les conditions économiques le justifient. Par ailleurs, la Réserve fédérale indique une ouverture à un nouvel assouplissement monétaire, les marchés intégrant de plus en plus de nouvelles baisses de taux d’intérêt. Cet écart de politique contribue à soutenir les niveaux de support de l’AUD/USD.

La succession à la tête de la Réserve fédérale influence également le sentiment, avec des attentes d’un remplacement plus dovish pesant sur la force du dollar américain. L’indice du dollar (DXY), qui mesure le dollar face aux principales devises, évolue près de son point le plus bas depuis début octobre, reflétant une faiblesse persistante de la demande américaine par rapport aux alternatives mondiales.

Contre-coups issus des données économiques

Les chiffres mitigés de l’emploi australien de la semaine dernière ont montré une faiblesse initiale, mais des dégâts plus importants proviennent des indicateurs économiques chinois en dégradation publiés lundi. Les inquiétudes concernant la santé de la deuxième économie mondiale ont déclenché un sentiment de prudence, exerçant une pression sur la paire AUD/USD ainsi que sur la faiblesse plus large des marchés boursiers. Cette combinaison de tendances faibles en matière d’emploi et d’anxiété de croissance régionale désavantage généralement les devises liées aux matières premières comme le dollar australien.

Le marché attend un catalyseur clé

La publication retardée des chiffres de l’emploi non agricole américain (NFP) pour octobre représente l’événement pivot de la semaine. Les participants au marché font preuve d’une prudence notable, préférant conserver leurs positions en attendant ces données d’emploi plutôt que de s’engager dans des trades directionnels agressifs. Pour donner une idée des taux de conversion — 300 AUD en USD équivaut à environ 199 USD à ces niveaux — cela illustre la profondeur de la faiblesse récente.

Tant qu’un mouvement de vente clair ne se matérialisera pas, la tendance haussière de trois semaines soutenant l’AUD/USD ne doit pas être considérée comme épuisée. Une conviction forte nécessitera la confirmation des NFP et d’autres catalyseurs directionnels.