Que signifient réellement le marché intérieur et extérieur dans le logiciel de trading ? Le code secret des carnets d'ordres que les investisseurs particuliers doivent connaître

Ouvrez le logiciel de trading, et la multitude de chiffres sur les cinq niveaux de cotation vous éblouit, surtout ceux des données “intraday” et “extraday”. Beaucoup d’investisseurs ne distinguent pas vraiment ce que ces indicateurs signifient. En réalité, ils révèlent les véritables intentions des acheteurs et vendeurs sur le marché — qui est plus pressé, qui poursuit les prix, qui les baisse. Apprendre à lire les niveaux d’offre et de demande vous permet d’anticiper les mouvements de capitaux à court terme.

Comment lire les cinq niveaux de cotation ? La logique complète du ordre d’achat au ordre de vente

En ouvrant n’importe quel logiciel de cotation, l’affichage le plus évident est celui des cinq niveaux de cotation. À gauche, généralement, se trouvent les cinq meilleures offres d’achat en vert, à droite, les cinq meilleures offres de vente en rouge. Que signifient ces chiffres ?

Les cinq niveaux d’achat montrent les cinq meilleures offres d’achat en cours — c’est-à-dire les ordres en attente du côté acheteur, indiquant le prix auquel ils veulent acheter, et combien de lots ils souhaitent acheter. Les cinq niveaux de vente sont les cinq meilleures offres de vente en cours — les prix et quantités que les vendeurs sont prêts à accepter.

Par exemple, si vous voyez « Achat 1160元/1415 lots », cela signifie que le prix le plus élevé du marché est de 1160元, avec 1415 lots en attente d’achat. Si vous voyez « Vente 1165元/281 lots », cela indique que l’offre la plus basse est à 1165元, avec 281 lots disponibles à la vente.

Mais il y a un point crucial : ces cinq niveaux affichent uniquement des ordres en attente qui n’ont pas encore été exécutés, ils peuvent être retirés à tout moment, ce ne sont pas des transactions assurées.

La nature de l’intraday et de l’extraday : qui poursuit activement le prix ?

La logique fondamentale de l’intraday et de l’extraday est simple — différencier qui est plus pressé, l’acheteur ou le vendeur.

Lorsque des investisseurs veulent vendre immédiatement, sans attendre, et acceptent de vendre au « prix Achat 1160元 », cela signifie que le vendeur agit de manière proactive pour satisfaire l’acheteur. Ce volume de transaction est appelé intraday, ce qui indique que le vendeur est plus pressé, prêt à baisser le prix ou à le faire chuter, signalant une pression vendeuse. À l’inverse, si le volume d’achat dépasse celui de la vente, l’intraday est généralement plus faible.

Inversement, si un investisseur veut acheter immédiatement, en acceptant le « prix Vente 1165元 » ou plus, cela montre que l’acheteur poursuit activement le prix. Ce volume est appelé extraday, indiquant que l’acheteur est très actif, n’a pas peur de payer plus cher, ce qui reflète une force haussière plus forte. Quand le volume d’achat dépasse celui de la vente, cela montre que les acheteurs ont beaucoup d’ordres en attente, et l’extraday peut s’amplifier.

Un exemple concret : à un moment donné, TSMC affiche « ordre d’achat 1160元/1415 lots, ordre de vente 1165元/281 lots ». Si un investisseur vend immédiatement 50 lots à 1160元, ces 50 lots sont considérés comme intraday. Si un autre achète immédiatement 30 lots à 1165元, ces 30 lots sont extraday.

Qu’est-ce que le ratio intraday/extraday ? Comment juger la force d’achat ou de vente ?

En comparant le volume d’intraday et d’extraday, on obtient le ratio intraday/extraday :

Ratio = volume intraday ÷ volume extraday

• Ratio > 1 : le volume intraday dépasse l’extraday, cela indique que les vendeurs sont plus actifs, la tendance est baissière, le sentiment de marché devient négatif
• Ratio < 1 : le volume extraday est supérieur, les acheteurs sont plus actifs, l’ambiance est haussière, c’est un signal haussier
• Ratio = 1 : force acheteuse et vendeuse équilibrée, le marché est en stagnation, la direction future est incertaine, il faut attendre de nouveaux signaux

Mais attention — ce ratio ne reflète que le comportement immédiat, il peut induire en erreur s’il est utilisé seul.

La combinaison intraday/extraday avec le prix et le volume pour voir la vérité

Les investisseurs intelligents ne se contentent pas de regarder le ratio intraday/extraday, ils le combinent avec la tendance du prix, le volume de transactions, et la structure des ordres :

• Extraday > Intraday, et le prix monte
  → Les acheteurs prennent activement le marché pour faire monter le prix, c’est un signal haussier sain. Si le volume augmente en même temps, la dynamique à court terme est renforcée.

• Intraday > Extraday, et le prix baisse
  → Les vendeurs se déchaînent, entraînant une baisse du prix, ce qui est un signal baissier sain. Si le volume augmente, la pression à la baisse est plus forte à court terme.

• Extraday > Intraday mais le prix stagne ou baisse, volume fluctuant
  → Cela peut être un piège haussier. Les gros acteurs placent des ordres de vente pour attirer les petits investisseurs (créant un extraday apparent), tout en vendant discrètement en coulisses. Typiquement, le prix se consolide, l’extraday est supérieur à l’intraday, mais les ordres de vente (de la vente 1 à la vente 3) s’accumulent, puis le prix chute soudainement.

• Intraday > Extraday mais le prix ne baisse pas, il monte, volume fluctuant
  → Cela peut être un piège baissier. Les gros acteurs placent des ordres d’achat pour faire peur aux petits investisseurs (créant un intraday apparent), tout en accumulant discrètement des positions. Par exemple, le prix augmente légèrement, l’intraday est supérieur à l’extraday, mais les ordres d’achat (de la demande 1 à la demande 3) s’accumulent, puis le prix continue de monter.

Les investisseurs doivent rester vigilants face à ces signaux contraires, car le marché est influencé non seulement par le volume, mais aussi par l’émotion, les nouvelles, et les fondamentaux.

Zones de support et de résistance : l’application avancée du ratio intraday/extraday

En analyse technique avancée, vous constaterez que les zones de support et de résistance sont plus importantes que le simple ratio intraday/extraday.

Zone de support : c’est une zone où le prix ne descend pas en dessous, même si le ratio intraday/extraday indique une pression vendeuse. Lorsqu’un prix baisse vers cette zone, beaucoup d’acheteurs pensent « c’est assez bon marché » et entrent en position, créant une forte demande. C’est une bonne opportunité d’achat.

Zone de résistance : c’est une zone où le prix ne parvient pas à continuer à monter, même si le ratio extraday > intraday indique une forte demande. Cela correspond souvent à des niveaux où ceux qui ont acheté en haut ne veulent pas perdre d’argent et commencent à vendre pour limiter leurs pertes, bloquant la hausse.

Les stratégies concrètes sont simples :

• Acheter lorsque le prix atteint la zone de support
• Vendre ou sortir lorsque le prix atteint la zone de résistance
• Répéter ces opérations dans ces zones pour profiter des oscillations

Mais si le prix casse la zone de support ou de résistance, la situation change radicalement. Cela indique que la force acheteuse ou vendeuse dépasse largement les attentes, entraînant souvent une tendance unidirectionnelle — soit une chute jusqu’au prochain support, soit une hausse jusqu’au prochain obstacle.

Les avantages et pièges des niveaux intraday/extraday

Avantages :

• Très réactifs, se mettent à jour en temps réel avec les transactions, reflétant rapidement la dynamique du marché
• Concept simple, accessible aux débutants
• Lorsqu’ils sont combinés avec les ordres et le volume, ils améliorent considérablement la précision des prévisions à court terme

Pièges :

• Facile à manipuler par les gros acteurs. Par des placements, retraits d’ordres, ils peuvent créer de fausses impressions de pression acheteuse ou vendeuse
• Ne reflètent que le court terme, pas la tendance à long terme
• Utilisés seuls, ils peuvent induire en erreur, il faut les croiser avec le volume, l’analyse technique et fondamentale

Conclusion : le ratio intraday/extraday n’est qu’un outil d’appoint, une analyse globale est essentielle

Le ratio intraday/extraday mesure essentiellement qui est plus pressé, acheteur ou vendeur. Un ratio élevé indique une pression vendeuse, un ratio faible une pression acheteuse. Mais la décision d’investissement ne doit pas reposer uniquement sur cet indicateur.

Les mouvements du marché sont influencés par plusieurs facteurs — le ratio intraday/extraday, les zones de support et résistance, la santé financière des entreprises, les données macroéconomiques, et l’émotion du marché. Quand l’ordre d’achat dépasse l’ordre de vente, on voit souvent une montée de la demande, mais si la société a des problèmes fondamentaux, la demande peut s’effondrer.

Ainsi, maîtriser l’analyse technique (savoir lire les intraday/extraday, repérer les zones de support et résistance), suivre les fondamentaux et l’économie, et gérer les risques, sont essentiels pour augmenter ses chances de succès. Les chiffres dans le carnet d’ordres racontent en fin de compte une seule histoire — combien de personnes sont optimistes ou pessimistes, et qui a le dernier mot à l’instant T.