Récemment, j'ai vu plusieurs projets comme SUI, WLD, UNI bénéficier de bonnes nouvelles, mais leur cours recule, ce qui peut vraiment faire douter.

Mais en y réfléchissant bien, ce phénomène est en fait très courant — ce n’est pas que les bonnes nouvelles en soi posent problème, c’est que le marché ne les a pas encore totalement intégrées. La pression de vente à court terme provient souvent de ceux qui ne peuvent pas tenir, ou qui comprennent mal les fondamentaux.

Regardons les fondamentaux pour comprendre. Grayscale, 21Shares et d’autres institutions qui demandent des ETF spot, ce ne sont pas pour perdre de l’argent ? Le mécanisme de destruction de UNI, avec ses règles de rachat de frais permanents, a été vraiment modifié. La stratégie de WLD sur le marché des contrats n’est pas non plus faite au hasard. Tout cela pointe dans la même direction — les institutions sont en train de se positionner.

Le problème, c’est que l’amélioration des fondamentaux et la hausse des prix ont souvent un décalage temporel. L’émergence de l’écosystème, la mise en place du mécanisme de capture de valeur, ces moteurs à long terme prennent du temps pour se transformer en une demande continue, et le marché doit aussi digérer ces nouvelles.

On se retrouve face à une double difficulté : nous croyons au potentiel à long terme de ces actifs, mais leur volatilité à court terme est très forte. Comment continuer à investir avec conviction sans que le portefeuille ne soit mis à mal par les fluctuations du marché ? C’est la contradiction centrale à laquelle chaque investisseur ambitieux doit faire face.

Se battre en mode suicide n’est évidemment pas la solution. La vraie réponse pourrait être — en ayant une vision claire à long terme, utiliser une gestion de position plus flexible et une allocation de portefeuille adaptée pour faire face à l’incertitude à court terme.