Attentes de baisse de la Fed et faiblesse du dollar… Vérification de la tendance de récupération du prix de l'or à 4 260 dollars

Ciblage de la limite supérieure du range… La moyenne mobile à 200 jours comme dernière ligne de défense

Après l’ouverture en Asie, le marché de l’or(XAU/USD) a vu une afflux de demandes d’achat au plus bas, mettant fin à la correction et cherchant une opportunité de rebond. Depuis la baisse de la semaine dernière, l’or au comptant tourne autour de 4 260 dollars, avec une lutte entre les ventes visant à verrouiller(Lock-in) les profits et les acheteurs souhaitant entrer à bas prix.

La faiblesse du dollar à un mois, atteignant ses niveaux les plus bas, met en évidence la valeur relative de l’or, un actif sans intérêt. Cependant, la prudence demeure parmi les acteurs du marché. La majorité adopte une « mode d’attente » en attendant la déclaration du FOMC de décembre, prévue mercredi, et l’explication suivante du président Jerome Powell.

Signaux envoyés par l’inflation et l’emploi… La raison de la pression accrue pour une baisse

Les indicateurs statistiques envoient des signaux favorables à un scénario de baisse des taux par la Fed. L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de septembre aux États-Unis a augmenté de 2,8 % par rapport à l’année précédente, conformément aux attentes, et le PCE de base, en excluant la volatilité, continue de ralentir, passant de 2,9 % à 2,8 %.

Des signaux indiquent également un refroidissement du marché de l’emploi. Ces changements macroéconomiques renforcent la voix en faveur d’un « ajustement de la vitesse » au sein de la Fed. Le marché des contrats à terme sur les taux d’intérêt(CME FedWatch) évalue à environ 90 % la probabilité d’une baisse de 25 points de base lors de cette réunion du FOMC, et ne ferme pas la porte à d’autres baisses en 2024.

Les tensions géopolitiques jouent également un rôle de « soutien » à la demande d’actifs refuges. Les attaques russes contre les infrastructures énergétiques en Ukraine et l’impasse dans les négociations de paix freinent la fuite vers les actifs risqués.

( Le vrai centre d’intérêt du marché : le « chemin » après la baisse

Ce qui importe le plus n’est pas tant la baisse des taux en soi, mais la trajectoire future tracée par la Fed. Les investisseurs tenteront d’évaluer la vitesse de baisse des taux pour l’année prochaine à travers la nouvelle version du « Dot Plot »)Dot Plot( et la conférence de presse de Powell. Selon ces résultats, la décision de faire sortir l’or du range actuel sera probablement prise.

) Indicateurs techniques : le « vrai-faux » de l’or

La moyenne mobile à 200 dollars soutient la ligne à 4 190 dollars

D’un point de vue technique, la ligne à 4 190 dollars, correspondant à la moyenne mobile exponentielle à 200 heures###EMA(, constitue un seuil crucial à court terme. Ce niveau a servi de support dynamique pour le bas du prix de l’or depuis le début du mois.

Si cette ligne venait à céder, cela entraînerait une liquidation technique des positions et une possible chute supplémentaire jusqu’aux creux mensuels de 4 163-4 164 dollars. En cas de baisse plus importante, la tendance haussière à court terme, formée depuis fin octobre, serait compromise, et le prix pourrait descendre sous 4 100 dollars.

Résistance à la hausse entre 4 250 et 4 260 dollars

Pour une hausse, la zone de résistance solide entre 4 250 et 4 260 dollars constitue un obstacle. Il faut franchir clairement cette zone en clôture pour tenter de revenir à 4 277-4 278 dollars, puis à la résistance psychologique de 4 300 dollars. La reconquête de 4 300 dollars serait un signal de reprise du rallye haussier amorcé fin novembre, selon les analystes.