Dividendes en actions vs dividendes en espèces, le guide essentiel pour les débutants sur le choix des dividendes

La vérité sur la distribution de dividendes aux actionnaires : choisir des actions ou des liquidités ?

Acheter des actions cotées vous rend actionnaire. Lorsque l’entreprise réalise des bénéfices, elle pense naturellement à récompenser ses investisseurs. Mais il existe deux façons de distribuer des dividendes : une sous forme d’actions, l’autre en liquide. Ces deux méthodes semblent attrayantes, mais leur logique sous-jacente est totalement différente.

Dividendes en liquide : l’entreprise transfère directement l’argent sur votre compte, que vous pouvez utiliser immédiatement. Dividendes en actions : l’entreprise vous offre des actions supplémentaires, augmentant ainsi votre nombre d’actions, mais votre solde en liquide ne change pas.

Dividendes en liquide vs dividendes en actions : que doit choisir l’investisseur ?

La majorité des investisseurs particuliers préfèrent en réalité recevoir des liquidités, pour une raison simple — l’argent en main est leur propre argent. Ils peuvent décider librement de ce qu’ils veulent faire avec, que ce soit réinvestir ou dépenser. De plus, une entreprise qui verse des dividendes en liquide ne procède pas à une émission d’actions nouvelles, évitant ainsi de diluer votre part de propriété.

Mais les dividendes en liquide ont un inconvénient : ils sont soumis à l’impôt, dont le taux dépend aussi de la durée de détention. Les vendeurs précoces paient un taux plus élevé, ce qui revient à réduire indirectement leur rendement.

Pour l’entreprise, distribuer des dividendes en liquide est en fait plus difficile. Elle doit disposer de bénéfices suffisants et de liquidités abondantes pour pouvoir le faire. Après distribution, ses fonds disponibles diminuent, ce qui peut affecter sa liquidité et ses opérations normales en période de tension financière. C’est aussi pour cette raison que certaines entreprises en difficulté financière, même rentables, préfèrent distribuer des dividendes en actions.

Sur le long terme, les dividendes en actions ont en réalité plus de valeur. Si vous investissez dans une entreprise de qualité, la croissance continue du cours de l’action génère des gains bien supérieurs aux dividendes en liquide. Les dividendes en actions équivalent à un “effet de capitalisation” : votre nombre d’actions augmente, le prix de l’action aussi, offrant une double source de rendement. Ce mode est particulièrement adapté aux investisseurs qui envisagent de conserver leurs positions sur le long terme.

Comment calculer les dividendes en actions et en liquide ? Voici un exemple pratique

Supposons que vous détenez 1000 actions d’une société.

Cas 1 : Distribution de dividendes en actions
L’entreprise décide d’offrir 1 action supplémentaire pour 10 actions détenues.
Vous recevrez donc (1000 ÷ 10) × 1 = 100 actions nouvelles.
Après distribution, votre portefeuille sera de 1000 + 100 = 1100 actions.

Cas 2 : Distribution de dividendes en liquide
L’entreprise décide de verser 5 yuans par action.
Vous recevrez donc 1000 × 5 = 5000 yuans.
Mais rappelez-vous, avant de recevoir l’argent, il faut déduire l’impôt.
Supposons un taux d’imposition de 5 %, vous recevrez en réalité 5000 × 0,95 = 4750 yuans.

Cas 3 : Distribution mixte
Certaines entreprises distribuent à la fois des actions et des liquidités.
Par exemple, pour chaque 10 actions, elles offrent 1 action supplémentaire (, et versent 4 yuans par action ), ce qui donne 4000 yuans.
Votre gain final sera donc 100 actions supplémentaires + 4000 yuans en liquide.

Vous souhaitez rapidement estimer les gains de différentes options ? Utilisez un calculateur de dividendes en liquide ou un outil similaire. En entrant le nombre d’actions détenues et le plan de distribution, vous voyez immédiatement le montant net reçu, sans avoir à faire de calculs compliqués.

La distribution de dividendes fait-elle baisser le prix de l’action ? Ne vous inquiétez pas, c’est normal

Avant la distribution, les investisseurs attendent généralement une bonne nouvelle. Après l’annonce de la date de distribution, le prix de l’action tend à augmenter pendant un certain temps. Mais une fois arrivé à la date ex-dividende (ou date de détachement), le prix de l’action chute généralement de manière “brutale”. Pourquoi ?

Cas des dividendes en liquide (ex-dividende)
Après la distribution, la valeur nette de l’entreprise diminue, ce qui réduit la valeur des actifs par action, entraînant une baisse du prix. La formule de calcul est simple :
Prix ex-dividende = Prix de clôture à la date d’enregistrement − montant du dividende en liquide par action

Par exemple, si le prix de clôture de la société A est de 66 yuans, et qu’elle verse 10 yuans par action, le lendemain, le prix ex-dividende sera de 66 − 10 = 56 yuans.

Cas des dividendes en actions (ex-droit)
Après l’émission de nouvelles actions, le capital total de l’entreprise augmente, mais sa valeur réelle ne change pas. C’est comme si le “gâteau” n’avait pas grossi, mais était découpé en plus de parts, ce qui réduit la valeur de chaque part. La formule est :
Prix ex-droit = Prix de clôture à la date d’enregistrement ÷ (1 + taux d’émission)

Par exemple, si le prix de clôture est de 66 yuans, et que l’entreprise distribue 1 action pour 10 (taux d’émission 0,1), alors le prix ex-droit sera de 66 ÷ 1.1 = 60 yuans.

Cas mixte (ex-dividende et ex-droit)
Si l’entreprise distribue à la fois des liquidités et des actions, il faut combiner les deux formules :
Prix ex-dividende et ex-droit = (Prix de clôture à la date d’enregistrement − montant du dividende en liquide) ÷ (1 + taux d’émission)

Par exemple, si le prix de clôture est de 66 yuans, avec un dividende en liquide de 1 yuan et une émission d’actions de 0,1 (taux 0,1), alors :
66 − 1 ÷ 1.1 = 59.1 yuans

La baisse du prix peut sembler douloureuse, mais il ne s’agit que d’une fluctuation “sur papier”. Vos droits réels ne sont pas diminués. La clé est de suivre la tendance : si le prix remonte au niveau d’avant la distribution, on parle de “remplissage de droits” ou “remplissage de dividendes” ; si le prix continue de baisser, c’est “pénalité de droits” ou “pénalité de dividendes”. Seuls le remplissage et le remplissage permettent aux investisseurs de réaliser un profit, tandis que la pénalité entraîne des pertes.

Quand distribuer les dividendes ? Où consulter les informations de distribution ?

Les dividendes sont généralement versés après la publication des résultats financiers. En Taïwan, la majorité des dividendes sont annuels, tandis qu’aux États-Unis, la distribution trimestrielle est plus courante. La date précise de distribution varie selon les entreprises, en fonction de leur calendrier financier.

Comment vérifier si une société va distribuer des dividendes ?

Méthode 1 : Consulter le site officiel de l’entreprise
Les sociétés cotées publient des annonces de distribution de dividendes. Les investisseurs peuvent les trouver directement dans la section relations investisseurs ou actualités du site officiel. Certaines entreprises regroupent aussi l’historique des distributions pour faciliter la consultation.

Méthode 2 : Consulter la bourse
Prenons l’exemple de Taïwan : en visitant le site officiel de la Bourse de Taïwan, vous trouverez des annonces de marché, notamment le tableau des prévisions de droits et dividendes et le tableau des résultats de calcul. Ces tableaux existent depuis 2003, permettant de consulter l’historique de distribution de n’importe quelle société.

Questions fréquentes

Q : La société doit-elle distribuer des dividendes ?
R : Non. La société a le droit de décider si elle distribue ou non des dividendes. Certaines entreprises, même rentables chaque année, peuvent choisir de ne pas en verser, préférant réinvestir pour développer leur activité ou investir dans la technologie. Une société qui ne distribue pas de dividendes sur le long terme n’est pas forcément mauvaise, elle peut simplement préparer ses réserves pour l’avenir.

Q : La croissance du prix de l’action ou la distribution de dividendes est-elle plus rentable ?
R : Sur le long terme, la croissance du prix de l’action dans une entreprise de qualité génère des gains bien supérieurs aux dividendes. Les dividendes en actions augmentent votre nombre d’actions, et la croissance du prix de l’action amplifie cet effet, créant un double effet de capitalisation. Les liquidités, elles, offrent une source de revenu stable et “sûre”.

Q : Comment utiliser rapidement un calculateur de dividendes en liquide ?
R : La plupart des plateformes d’investissement et sites financiers proposent des outils de calcul de dividendes. En entrant le nombre d’actions, le montant du dividende et votre taux d’imposition, vous voyez immédiatement le montant net que vous recevrez, évitant ainsi toute erreur d’estimation.

Q : Le prix de l’action baisse-t-il forcément après la date ex-dividende ?
R : Pas nécessairement. La baisse n’est qu’une ajustement technique. La tendance future dépend des fondamentaux de l’entreprise et du marché. La “remplissage” ou “remplissage de dividendes” dépend de la confiance des investisseurs dans la société, et leur achat ou vente influencera le prix.