Prédiction du taux d'or pour le mois prochain : 2025-2026 est-elle vraiment l'ère dorée ?

Pourquoi les prix de l’or continuent de battre des records (Et ce que cela signifie pour votre portefeuille)

Le marché de l’or connaît quelque chose d’inhabituel. Malgré un dollar américain plus fort et une hausse des rendements obligataires qui, traditionnellement, freinent les prix de l’or, le métal précieux ne cesse de grimper. En 2023 seulement, l’or a enregistré un rendement de 14 %, oscillant entre 1 800 $ et 2 100 $. En avançant jusqu’à mi-2024, l’or a brisé toutes les attentes, atteignant 2 472,46 $ l’once en avril — un mouvement impressionnant pour un actif censé évoluer lentement.

Qu’est-ce qui le motive ? La réponse réside dans un changement fondamental : les investisseurs positionnent l’or comme une assurance contre l’incertitude économique. La décision de la Réserve fédérale en septembre 2024 de réduire les taux de 50 points de base a marqué un tournant, indiquant que l’ère des hausses de taux est terminée. Selon l’outil FedWatch de CME Group, le marché prévoit une probabilité de 63 % de nouvelles réductions de 50 points de base (comparé à seulement 34 % une semaine plus tôt).

Prévision du taux de l’or pour le mois prochain et au-delà

Instantané du marché actuel (Août 2024)
L’or se négocie actuellement autour de 2 441 $, en hausse par rapport à il y a un an. Le métal se consolide au-dessus du niveau psychologiquement critique de 2 400 $, avec les investisseurs surveillant s’il pourra franchir de nouveaux sommets.

Prévision 2025 : une poussée vers 2 600 $
Voici ce que prédisent les principales institutions financières :

• J.P. Morgan : L’or dépassera probablement 2 300 $ l’once en 2025
• Terminal Bloomberg : prévoit une fourchette allant de 1 709 $ à 2 727 $, en faveur de la limite supérieure
• Consensus du marché : Les tensions géopolitiques et des réductions agressives des taux par la Fed pourraient faire grimper l’or dans la fourchette de 2 400 à 2 600 $

La logique est simple : des taux d’intérêt plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement comme l’or. Lorsque la Fed baisse ses taux, les rendements obligataires diminuent, rendant l’or relativement plus attractif.

2026 : La question à un million de dollars
Si les projections actuelles de la Fed se vérifient, les taux d’intérêt se normaliseront à 2-3 % d’ici 2026, avec une inflation revenant à l’objectif de 2 %. Dans ce scénario, le rôle de l’or passe d’une couverture contre l’inflation à un actif refuge structurel. Les prévisionnistes financiers estiment que l’or pourrait atteindre 2 600 à 2 800 $ l’once, ce qui représenterait une nouvelle hausse substantielle.

Une décennie de volatilité : ce que l’histoire nous enseigne

Comprendre les cinq dernières années de l’or offre un contexte crucial pour vos décisions d’investissement.

2019 : La Fed a commencé à réduire ses taux, combiné à une tourmente politique mondiale. Résultat : l’or a augmenté de 19 %.

2020 : La tempête parfaite — panique liée au COVID-19, stimulus monétaire et demande de valeur refuge. L’or a bondi de 25 %, culminant à 2 072,50 $ en août après avoir stagné en mars près de 1 451 $. C’est un $500 mouvement en cinq mois.

2021 : Les banques centrales ont resserré leur politique monétaire simultanément. Le dollar américain a grimpé de 7 %. L’or a chuté de 8 %, tournant autour de 1 800 $ à la fin de l’année, alors que les investisseurs se tournaient vers les cryptomonnaies et des actifs plus risqués.

2022 : Au début, l’or a rebondi avec la flambée de l’inflation et la rupture des chaînes d’approvisionnement. Mais la surprise de la Fed est arrivée. Sept hausses de taux tout au long de l’année ont poussé l’or à un creux de 1 618 $ en novembre $600 en baisse de 21 % par rapport au pic de mars(. L’or a terminé à 1 823 $, alors que les attentes de hausse des taux commençaient à se modérer.

2023 : Année de rupture pour l’or. La pivot de la Fed vers des baisses de taux, combinée au conflit Israël-Hamas en octobre )qui a fait exploser les prix du pétrole et les craintes d’inflation(, a propulsé l’or vers 2 150 $ à la fin de l’année.

2024 )Premier semestre( : L’or a débuté à 2 041 $ en janvier, chuté à 1 991 $ à la mi-février, puis a explosé à 2 251 $ le 31 mars et a finalement atteint un sommet historique de 2 472 $ en avril.

Le schéma est clair : l’or prospère lorsque les banques centrales assouplissent leur politique, que les conflits s’intensifient ou que la croissance économique stagne. Il peine lorsque les taux montent en flèche et que le dollar se renforce.

Pourquoi votre décision d’investissement ne peut plus attendre

La demande d’or reste solide. Les banques centrales du monde entier ont presque égalé leurs achats record de 2022 en 2023, ce qui indique que les institutions officielles considèrent l’or comme un actif de réserve critique. La consommation de bijoux demeure résiliente. Même les sorties des ETF adossés à l’or n’ont pas compensé les achats institutionnels.

Mais voici le hic : les données de sentiment racontent une autre histoire. Sur la plateforme Mitrade, l’indice de sentiment du marché montre une répartition de 20 % long / 80 % short. Traduction ? La majorité des traders parient sur une correction plutôt qu’une poursuite à la hausse. Cette divergence entre accumulation institutionnelle et pessimisme des traders précède souvent des mouvements haussiers rapides.

Comment analyser réellement l’or comme un professionnel

1. Utilisez le MACD pour confirmer la tendance
L’indicateur MACD (Moving Average Convergence Divergence) utilise des moyennes mobiles exponentielles sur 12 et 26 périodes pour repérer les changements de momentum. Quand la ligne MACD croise au-dessus de la ligne de signal )EMA 9 périodes(, c’est un signal haussier. Surveillez les divergences — lorsque le prix atteint un nouveau sommet mais que le MACD ne le fait pas — car elles annoncent souvent des retournements imminents.

2. Appliquez le RSI pour repérer les extrêmes
L’indicateur RSI (Relative Strength Index) mesure les conditions de surachat/survente sur une échelle de 0 à 100. Des valeurs au-dessus de 70 indiquent un marché suracheté et vulnérable à une correction. En dessous de 30, c’est la panique vendeuse, avec des opportunités de rebond. La clé : le RSI fonctionne mieux lorsqu’il est combiné avec des niveaux de support/résistance du prix.

3. Surveillez la position des COT
Le rapport Commitment of Traders (COT), publié chaque vendredi par la CFTC, montre où se positionnent les gros acteurs. Il catégorise les traders en hedgers commerciaux )évitant le risque(, grands spéculateurs et petits traders de détail. Quand les hedgers commerciaux )le smart money( construisent de grandes positions courtes alors que l’or est en hausse, c’est souvent un signe d’alerte. À l’inverse, une accumulation par les grands spéculateurs lors de corrections peut indiquer une force à venir.

4. Surveillez l’indice du dollar US
L’or et le dollar américain évoluent généralement en sens inverse. Quand le dollar se renforce, l’or subit des pressions. Quand il s’affaiblit )ce qui arrive typiquement lorsque la Fed baisse ses taux(, l’or accélère. Le “taux Gofo” )gold forwarding rate( est également important — une hausse du taux Gofo indique une demande accrue pour l’or par rapport aux taux d’intérêt libellés en dollar.

5. Observez les actions des banques centrales
C’est le moteur macroéconomique. La réserve de la Chine et de l’Inde, la trajectoire des taux de la Fed, la politique de la BCE influencent directement les flux d’or. En environnement à faibles taux, l’or devient le refuge préféré.

Stratégie d’investissement : comment se positionner maintenant

Pour les investisseurs à long terme :
Si vous pensez que le cycle de baisse des taux de la Fed se poursuivra jusqu’en 2025-2026, il est judicieux d’acquérir de l’or physique ou des ETF or à long terme. Une allocation de 10-20 % de votre portefeuille à l’or offre une protection contre l’inflation et une assurance en cas de crise. La meilleure période d’entrée : de janvier à juin, lorsque l’or connaît généralement une faiblesse saisonnière.

Pour les traders actifs :
Le marché des dérivés )futures, CFD, options( offre un levier et des opportunités de profits en deux sens. Mais cela exige une gestion rigoureuse du risque :

• Utilisez des stops sur chaque position )généralement 2-3 % de la taille du compte(
• Utilisez des stops suiveurs pour sécuriser les gains lors des rallyes de l’or
• Appliquez le levier avec modération )1:2 à 1:5 pour les débutants(
• Ne tradez que lorsque l’or affiche une tendance claire )avec MACD ou action des prix(

Règles de gestion du risque :

• Ne risquez jamais plus de 3-5 % de votre portefeuille sur une seule opération
• Diversifiez sur plusieurs horizons temporels et points d’entrée
• Rééquilibrez trimestriellement selon l’évolution fondamentale
• Conservez des réserves de liquidités pour faire face à la volatilité inattendue

En résumé : votre cadre de prévision du taux de l’or

Le prochain mouvement de l’or dépend de trois facteurs : la politique de la Réserve fédérale )facteur principal(, les tensions géopolitiques )facteur secondaire(, et la force du dollar US )amplificateur de volatilité(.

Scénario de base )70 % de probabilité( : L’or continue de progresser jusqu’en 2025, testant 2 500 à 2 600 $, à mesure que les réductions de taux s’accumulent. Un atterrissage en douceur permettrait à l’or de se consolider dans la fourchette de 2 200 à 2 400 $.

Scénario optimiste )20 % de probabilité( : Un choc géopolitique )augmentation du conflit Russie-Ukraine ou tensions au Moyen-Orient( ou des craintes de récession déclenchent une fuite vers la sécurité, poussant l’or au-dessus de 2 800 $.

Scénario pessimiste )10 % de probabilité( : Des données économiques exceptionnellement solides forcent la Fed à faire une pause ou à inverser sa politique. L’or recule à 1 900-2 000 $.

Pour la majorité des investisseurs, le rapport risque/rendement favorise actuellement une position longue sur l’or jusqu’en 2025. La prévision du taux de l’or pour le mois prochain reste haussière, mais la sagesse recommande d’utiliser des outils techniques )MACD, RSI, COT( pour temporiser les entrées et augmenter progressivement plutôt que d’investir tout d’un coup.

L’ère dorée pourrait effectivement arriver — à condition d’être bien positionné pour en profiter.