Le secret de la conversation entre volume et prix : maîtriser cinq signaux pour trouver le meilleur point d'entrée

Dans les marchés financiers, les cinq combinaisons de volume et de prix lors d’une chute explosive révèlent souvent la véritable pensée des investisseurs. Pour comprendre l’humeur du marché, il faut apprendre à interpréter l’interaction entre le volume de transactions et le prix des actions.

Voir la sincérité du marché à travers l’interaction volume-prix

La relation volume-prix désigne la variation du volume de transactions accompagnant les mouvements de prix, permettant d’inférer l’état d’esprit des participants au marché et les tendances futures. En termes simples, le volume représente la popularité du marché, tandis que le prix reflète le consensus. Lorsque ces deux éléments ne concordent pas, cela indique souvent qu’un changement approche.

Les investisseurs peuvent rapidement évaluer la situation du marché à travers cinq configurations typiques volume-prix :

Analyse détaillée des cinq signaux volume-prix

Premier cas : prix en hausse, volume en baisse — Signal de faiblesse de la hausse

Lorsqu’un prix continue de monter mais que le volume diminue, cela peut indiquer que la dynamique d’achat s’affaiblit. Bien que le prix soit encore en hausse, la force soutenant cette hausse s’épuise.

Ce signal invite les investisseurs à la prudence. Il pourrait s’agir simplement d’une correction technique plutôt que d’un véritable début de tendance. Par exemple, début 2017, Tesla voyait son prix continuer à grimper tandis que le volume de transactions diminuait nettement, indiquant un manque de conviction des acheteurs. La même situation s’est produite avec Alibaba — le prix montait sans volume correspondant.

Deuxième cas : prix stable, volume en baisse — Marché en stagnation

Une action fluctuant dans une fourchette de prix sans tendance claire, avec un volume en déclin, indique un marché sans leadership. Les investisseurs manquent de conviction quant à la direction future, avec un équilibre fragile entre acheteurs et vendeurs.

Ce type de marché latéral avec volume en baisse peut durer jusqu’à ce qu’un catalyseur externe fasse bouger la situation. Nvidia a connu une phase similaire — prix oscillant dans une zone limitée, volume décroissant. On retrouve aussi cette caractéristique chez Boeing.

Troisième cas : chute explosive avec volume — Signal le plus dangereux

Une chute explosive avec volume élevé indique une chute rapide du prix accompagnée d’un pic de volume. C’est le signal le plus direct de panique sur le marché — une vague de ventes massives.

Au début de 2020, lors de l’éclatement de la pandémie COVID-19, le leader hôtelier Hilton (HLT) a connu une chute typique avec volume élevé. La crise a bouleversé le secteur du tourisme, et la panique des investisseurs a entraîné une chute brutale du prix, avec une avalanche de ventes. Cette situation met à l’épreuve tout détenteur d’action.

Mais il faut noter que, parfois, une chute explosive peut aussi représenter une opportunité d’achat. En septembre 2023, Estée Lauder a publié des résultats trimestriels décevants, provoquant une chute du prix et une augmentation du volume. La panique excessive a sur-réagi face aux défis à court terme de l’entreprise. Par la suite, ceux qui ont acheté à ce moment ont réalisé de bons gains.

Quatrième cas : volume en baisse, prix en baisse — Faiblesse de la baisse

Lorsque le prix baisse mais que le volume diminue également, cela indique que la pression de vente n’est pas forte. Le marché pourrait simplement digérer les gains précédents, sans signe de dégradation fondamentale.

En 2018, Netflix a entamé une phase de correction, avec une baisse progressive du prix mais un volume en déclin. La même configuration a été observée à l’été 2022 sur Facebook — prix sous pression, volume stable ou en baisse. Ce type de baisse avec volume en diminution suggère souvent une correction limitée.

Cinquième cas : prix en baisse, volume en hausse — Vague de vente ou opportunité ?

Une baisse du prix accompagnée d’une augmentation du volume peut sembler négative — plus de vendeurs. Mais la signification de ce signal dépend du contexte temporel.

Fin 2018, Apple a vu son prix chuter fortement à cause de la faiblesse des ventes d’iPhone et des tensions commerciales sino-américaines, avec un volume en hausse. La pression de vente reflétait la vision pessimiste du marché.

En revanche, pour Blackberry en 2012, la situation était plus complexe. La montée des smartphones a rongé le marché des téléphones classiques, et les investisseurs craignaient pour l’avenir de Blackberry, ce qui a entraîné une baisse prolongée du prix et une hausse du volume. Cependant, une fois le prix arrivé à un point extrême, cela a attiré des investisseurs contrarians, et le prix a rebondi depuis le bas.

Élaborer une stratégie de trading basée sur la relation volume-prix

La clé pour comprendre ces cinq signaux volume-prix est : le volume confirme le mouvement du prix.

Un volume élevé associé à une hausse de prix confirme généralement le consensus du marché, annonçant la poursuite de la tendance. Inversement, un volume élevé avec une baisse de prix peut aussi indiquer une accélération de la tendance. Mais si le mouvement de prix n’est pas soutenu par le volume, la fiabilité de cette évolution est douteuse.

Cependant, la relation volume-prix n’est qu’un outil parmi d’autres en analyse technique. Les investisseurs doivent également prendre en compte d’autres indicateurs techniques et fondamentaux pour prendre une décision éclairée. Se fier uniquement à cette relation peut conduire à une vision partielle et erronée.

L’objectif final est d’observer les signaux volume-prix pour mieux saisir le changement d’état d’esprit du marché, et ainsi prendre des décisions d’achat ou de vente au bon moment. Approfondir la compréhension de l’interaction volume-prix revient à doter sa stratégie de trading d’un outil décisionnel efficace.