La Santa Claus Rally arrive-t-elle sur les marchés en 2025 ? Les avis d'experts s'affrontent alors que la rallye de fin d'année approche

La poussée saisonnière de décembre a historiquement un impact différent — mais cette année, jouera-t-elle selon les règles ?

Quand nous parlons de gagner $57 une heure (ce qui se traduit par environ 118 560 $ par an pour les travailleurs à temps plein), nous évoquons une tranche de revenu confortable dans laquelle beaucoup de professionnels de la finance se trouvent. Pourtant, même ceux qui gagnent six chiffres restent très conscients de la saisonnalité du marché et de la façon dont les tendances de trading de décembre peuvent influencer de manière significative les rendements annuels du portefeuille. Cette année, le marché est en effervescence à l’idée de savoir si le célèbre Rallye de Santa Claus se matérialisera comme prévu.

Les chiffres ne mentent pas : décembre a été favorable aux investisseurs

L’histoire favorise fortement les haussiers de décembre. Au cours des quatre dernières décennies, le S&P 500 a augmenté en décembre 74 % du temps, affichant un rendement mensuel moyen impressionnant de 1,44 % — la deuxième performance la plus forte de tous les mois après novembre. De l’autre côté de l’Atlantique, le même schéma se répète avec encore plus de constance. L’Euro Stoxx 50 a enregistré un gain moyen de 1,87 % en décembre depuis son lancement en 1987, avec un taux de réussite extraordinaire de 71 % en ce qui concerne la publication de rendements mensuels positifs.

Ce ne sont pas des coïncidences — ils reflètent un schéma saisonnier profondément ancré, dicté par la mécanique fondamentale du marché et la finance comportementale.

Pourquoi décembre a tendance à réussir : la psychologie derrière le rallye

Selon l’analyste Christoph Geyer de Seasonax, le comportement des investisseurs institutionnels est au cœur de ce phénomène. Les gestionnaires de fonds effectuent des ajustements critiques de leur portefeuille en fin d’année pour réaliser des gains et présenter des résultats soignés à leurs clients et parties prenantes. Ce « rééquilibrage de portefeuille de fin d’année » crée une pression d’achat soutenue, notamment sur les actifs qui ont déjà montré une dynamique ou qui sont positionnés pour une hausse à court terme.

Au-delà de la mécanique, l’environnement de décembre comporte une composante psychologique indéniable. La saison festive élève le sentiment collectif, encourageant les investisseurs à adopter une posture plus optimiste sur les actions. Combiné à une appétence au risque accrue, cela crée un environnement où la pression d’achat s’intensifie naturellement.

2025 rompra-t-il le schéma ? Le grand débat

Les observateurs du marché sont divisés à l’approche de la fin d’année 2025. Amy Wu Silverman, de l’équipe de stratégie sur les dérivés de RBC Capital Markets, soutient que cette année pourrait constituer une exception. Elle souligne que la performance boursière de 2025 a largement défié le manuel saisonnier habituel, suggérant que les schémas conventionnels pourraient ne pas tenir.

Tom Lee, co-fondateur de Fundstrat Global Advisors, adopte une position opposée. Il est optimiste quant aux perspectives d’un rallye de fin d’année solide, citant deux catalyseurs : les réductions de taux de la Réserve fédérale attendues ce mois-ci et la fin du resserrement quantitatif après près de trois ans. Lee affirme que les conditions de liquidité sont prêtes à s’accélérer, positionnant le S&P 500 pour une éventuelle montée en flèche de fin d’année. Si décembre se comporte comme il l’anticipe, il prévoit une forte reprise d’achat de la part des gestionnaires de fonds déterminés à éviter une sous-performance annuelle.

Le mot de la fin : opportunité et incertitude

Décembre 2025 constitue une étude de cas fascinante sur la saisonnalité du marché. Bien que la prééminence historique favorise fortement la hausse, les conditions macroéconomiques actuelles et la dynamique du marché introduisent une incertitude réelle. Pour les investisseurs surveillant leur positionnement de fin d’année, les semaines à venir seront cruciales.