Le dollar américain s'affaiblit alors que le marché du travail se refroidit : les principales paires de devises sous pression

Aperçu du marché : Le dollar perd du souffle

Le dollar américain a subi une chute importante mardi, alors que des chiffres de l’emploi moins favorables que prévu ont déclenché une vente massive. L’indice dollar (DXY) a plongé en dessous de 98,00, atteignant son niveau le plus faible depuis la mi-octobre. Ce mouvement reflète l’inquiétude croissante des marchés concernant le ralentissement de la dynamique économique américaine, notamment dans le secteur de l’emploi.

Aperçu de la performance des devises

Sur les principales paires, la faiblesse du USD a été quasi universelle. Le dollar a montré une vulnérabilité particulière face à la Livre Sterling et à l’Euro, tout en conservant une force relative uniquement face au Dollar australien. Voici comment ont évolué les principaux taux de change :

Mouvements majeurs des devises :

• EUR/USD : Fluctuait autour de 1.1750 alors que la différence de rendement entre la Fed et la BCE se réduisait, malgré la contraction de l’industrie allemande à 47.7
• GBP/USD : Négocié près de 1.3430, avec les données CPI du Royaume-Uni et la décision de politique monétaire de la BoE à l’horizon
• USD/JPY : A chuté en dessous de 155.00 pour se négocier autour de 154.65, alors que les marchés anticipent une éventuelle hausse des taux de la BoJ à 0.75%
• AUD/USD : A peiné autour de 0.6630, en raison de la faiblesse des données économiques chinoises affectant son principal partenaire commercial

Pour ceux qui suivent les conversions USD en AUD, le taux de 44 USD en AUD reflète la faiblesse actuelle du dollar par rapport au dollar australien dans l’ensemble du complexe monétaire.

Qu’est-ce qui explique la faiblesse du dollar ?

Le principal responsable reste la détérioration du marché du travail américain. Les données d’emploi retardées ont révélé une création d’emplois nettement plus faible que prévu, suscitant des inquiétudes quant à la résilience économique à l’approche de la fin de l’année. Cela a éclipsé les faibles données provenant d’Europe, permettant aux baissiers du dollar de prendre le contrôle.

Données économiques en focus

Les publications économiques chinoises ont accentué la pression à la baisse sur les devises sensibles au risque comme le dollar australien. Les ventes au détail ont chuté fortement à 1,3 % contre 2,9 %, manquant largement les attentes. La production industrielle a également déçu, tombant à 4,8 % en rythme annuel contre 5 % prévu et 4,9 % auparavant.

Les prochains catalyseurs incluent l’indice des prix à la consommation du Royaume-Uni (0% mensuel, 3,5% annuel attendu), et l’annonce de la politique de la Banque d’Angleterre jeudi, qui pourraient tous deux injecter une nouvelle volatilité à la livre sterling.

Les flux vers les valeurs refuges soutiennent l’or

La combinaison de données d’emploi américaines en refroidissement et d’anxiétés persistantes sur l’inflation a ravivé la demande pour les actifs refuges. L’or a initialement chuté à 4 270 $ lors des heures asiatiques, mais a rebondi fortement alors que la “tempête parfaite” de signaux dovish sur l’emploi et de préoccupations inflationnistes se concrétisait. Le métal précieux se maintient actuellement autour de 4 300 $, profitant du sentiment général de prudence qui domine les marchés.

En résumé

Le contexte économique américain plus mou soutient clairement la demande pour les devises non-dollar et les métaux précieux. Jusqu’à ce que les marchés du travail montrent des signes de stabilisation ou que la Fed adopte une position plus hawkish, il faut s’attendre à une pression continue sur le dollar face aux principales paires. Les traders doivent suivre de près les prochaines publications économiques, car elles pourraient confirmer ou remettre en question cette tendance actuelle.