Investissement incontournable pour les jeunes professionnels｜Guide complet de la négociation d'actions fractionnées : de la compréhension aux techniques pratiques pour vendre des actions

Qu’est-ce que la micro-action ? Pourquoi comprendre la négociation de micro-actions ?

De nombreux investisseurs débutants ont déjà rencontré cette difficulté : ils sont intéressés par une action performante mais le prix d’une seule action est élevé, et avec un capital limité, ils ne peuvent pas acheter une totalité de 1000 actions, ce qui les laisse simplement admirer leur écran avec frustration. La négociation de micro-actions a été créée précisément pour résoudre ce genre de problème.

La transaction en actions entières se fait par lot de « 1 lot », soit 1000 actions, mais parfois, en raison d’ordres partiellement exécutés, de fluctuations rapides du prix ou de dividendes et d’actions gratuites, les investisseurs détiennent moins de 1000 actions. Ces actions en dessous de 1000 sont appelées micro-actions, avec une unité minimale de 1 action. La négociation de micro-actions désigne une forme de transaction spécifique pour ces actions fragmentées, avec une limite de 999 actions par ordre.

En résumé, la micro-action correspond à une « fraction d’action », permettant aux petits investisseurs de participer à la bourse avec un capital plus faible, sans avoir besoin d’acheter 1000 actions pour entrer.

Horaires et règles de la négociation de micro-actions

Auparavant, les micro-actions ne pouvaient être négociées qu’après la clôture, avec des restrictions horaires et de volume qui gênaient beaucoup les petits investisseurs. Depuis le 26 octobre 2020, la Bourse de Taiwan a ouvert des plages horaires plus flexibles pour la négociation de micro-actions.

Période de négociation en cours de séance (9h00-13h30)

Les investisseurs peuvent commencer à soumettre des ordres de micro-actions via la plateforme de leur courtier dès 9h00. Il faut noter que la négociation en séance ne peut se faire qu’en mode électronique, sans possibilité de passer des ordres par téléphone. Le système effectuera une première correspondance à 9h10, puis chaque minute, une nouvelle correspondance sera effectuée par enchères groupées, selon le principe de priorité au prix puis au temps.

Si, durant la séance, un ordre n’est pas entièrement exécuté, il ne sera pas automatiquement reporté en après-marché. L’investisseur doit soumettre un nouvel ordre.

Période de négociation après la clôture (13h40-14h30)

Les investisseurs peuvent passer des ordres via la plateforme électronique ou par téléphone auprès du service client du courtier. La bourse effectuera une seule enchère groupée à 14h30, suivant le principe du volume maximal. Les ordres non exécutés seront automatiquement annulés et ne seront pas reportés au jour suivant.

Règles clés de la négociation de micro-actions

Les détenteurs de micro-actions ont des droits d’actionnaire complets :

• Droit aux dividendes et actions gratuites : les détenteurs de micro-actions ont droit aux dividendes, mais en montant réduit.
• Droit à la distribution de dividendes : la partie inférieure à 1 action peut être convertie en cash ou vendue collectivement par la bourse pour répartir les gains.
• Liberté d’achat et de vente : les micro-actions peuvent être achetées ou vendues, la Bourse de Taiwan reconnaît pleinement la négociation de micro-actions.

Structure des coûts pour l’achat et la vente de micro-actions : comment calculer les frais de courtage ?

Mode de calcul des frais de courtage

Les frais pour acheter ou vendre des micro-actions sont identiques à ceux des actions entières, soit 0,1425% du montant de la transaction. Cependant, chaque courtier fixe un « seuil minimum de frais » (souvent 1 yuan) et propose des remises pour la commande électronique afin d’encourager la transaction en ligne.

Par exemple, pour l’achat de 200 actions de TSMC (2330.TW, prix de clôture à 1065 yuan) :

200 × 1065 × 0,1425% = 303,53 yuan

Si le courtier offre une réduction de 50% pour la commande électronique, le coût réel sera :

303,53 × 50% = 151,77 yuan

Comparatif des principaux courtiers en frais

Les différences entre courtiers sont importantes en termes de seuil minimum et de remises pour commandes électroniques. Fubon Securities propose une réduction à 1,8% avec un minimum de 1 yuan ; E.SUN Securities offre une réduction à 20% ; KGI Securities propose une réduction à 60% (mais nécessite une preuve de capacité financière pour ouvrir un compte) ; Shin Kong Securities offre une réduction extrême à 10%, sous certaines conditions ; Uni-President Securities propose une réduction à 1,68%. Le choix doit prendre en compte l’ensemble de ces critères.

Pour l’ouverture de compte, la plupart des courtiers demandent uniquement la carte d’identité nationale, un second document et un compte bancaire. KGI Securities demande en plus une preuve de capacité financière.

Comment vendre des actions ? Astuces pratiques pour la négociation de micro-actions

Difficultés courantes lors de la vente

Malgré l’optimisation continue de la négociation de micro-actions par la bourse, le volume de transactions pour les actions peu populaires reste faible. Si un investisseur veut vendre 700 actions de Xinjin (1582.TW), une action peu courante, il se peut qu’il ne puisse pas finaliser la vente dans la journée. Il faut alors adopter une stratégie plus réfléchie.

La tactique du « transformer la micro-action en action entière »

Si, lors de la séance, le marché montre une forte offre de vente qui ne se vend pas, l’investisseur peut agir à l’inverse : acheter suffisamment d’actions pour compléter une pleine action (1000 actions), puis revendre cette action entière via une transaction plus liquide. Par exemple, dans ce cas, l’investisseur peut acheter 300 actions pour compléter à 1000, puis vendre la totalité en action entière, ce qui accélère la transaction et augmente la probabilité de succès.

Stratégie de prix extrême

Pour la négociation de micro-actions après clôture, étant donné qu’il n’y a qu’une seule enchère groupée, en suivant le principe du volume maximal, l’investisseur peut utiliser la stratégie d’acheter au « prix limite supérieur » (limite haute) pour maximiser la chance de transaction. De même, pour vendre rapidement ses micro-actions, placer une offre de vente au « prix limite inférieur » (limite basse) peut augmenter la probabilité de vente.

Ces deux stratégies de prix extrême exploitent le principe de volume maximal de la bourse, permettant d’augmenter considérablement la probabilité d’exécution lors d’une seule enchère.

Avantages et inconvénients de la micro-action

Points forts

Réduction significative du seuil d’entrée

L’un des principaux avantages de la micro-action est la baisse drastique du capital nécessaire. Les investisseurs n’ont pas besoin d’acheter 1000 actions, ils peuvent entrer en bourse avec 1000 yuan ou moins. Cela permet aux petits investisseurs, avec des moyens limités, de participer au marché boursier tout en conservant une liquidité suffisante pour leur vie quotidienne et une diversification de leurs investissements.

Idéal pour la stratégie d’investissement périodique

La micro-action est très adaptée comme outil d’« essai » ou de diversification progressive, permettant aux débutants d’investir avec moins de capital et d’effort. Elle facilite aussi la mise en place d’investissements périodiques réguliers, sans devoir engager une grosse somme d’un seul coup.

Points faibles

1) Moins liquide que les actions entières

Les volumes de transaction pour les micro-actions sont nettement inférieurs à ceux des actions entières, ce qui rallonge le temps de correspondance et complique la réalisation des transactions. C’est particulièrement vrai pour les actions peu échangées, où il faut parfois attendre plusieurs jours pour finaliser une vente.

2) Coût de courtage élevé en proportion

Même si le taux de frais est identique, le seuil minimum de frais pour micro-actions peut faire que, pour de petites transactions, le pourcentage de frais soit très élevé. Par exemple, acheter pour 1000 yuan de micro-actions peut entraîner des frais minimum de 20 yuan, soit 2%, bien supérieur à une transaction en actions entières. Les achats fréquents de petites quantités peuvent rapidement accumuler des frais importants, grignotant la profitabilité, voire entraînant des pertes dues aux frais.

3) Limitations implicites dans le processus

Le processus de négociation de micro-actions comporte plusieurs restrictions. On ne peut que vendre, pas acheter directement des micro-actions via un ordre, il faut passer par la correspondance sur le marché. Lors de la vente, il faut vendre la totalité en une seule fois, sans possibilité de fractionner. De plus, si l’on souhaite convertir des micro-actions en actions entières (pour atteindre 1000), cela est soumis à une limite de temps, après quoi l’opération devient caduque.

En raison de leur nature aléatoire, la disponibilité en stock chez le courtier peut être insuffisante, empêchant parfois d’acheter la quantité souhaitée de micro-actions, ce qui limite la capacité d’achat.

Alternatives pour les petits investisseurs : CFD (Contrats sur différence)

Si vous craignez que les frais élevés ou la faible liquidité des micro-actions soient problématiques, vous pouvez envisager des CFD (Contrats sur différence), produits dérivés financiers.

Le principe du CFD est que vous négociez la différence de prix, sans posséder réellement l’action. Ce mode de trading nécessite une marge (généralement 5% de la valeur totale), avec un seuil d’entrée très faible. La plupart des courtiers ne facturent pas de commission supplémentaire, mais prélèvent une différence de prix (spread). La transparence des coûts est élevée, et il n’y a pas de problème de liquidité.

Par exemple, pour acheter 5 actions de Google :

• Achat réel : 400 USD × 5 = 2000 USD
• CFD : marge de 5% = 100 USD

Cependant, le trading de CFD est adapté au court terme, avec règlement quotidien, et des intérêts de position overnight si vous gardez la position. La négociation de micro-actions est plus adaptée à un investissement à long terme.

Conclusion

Avec l’évolution technologique et l’optimisation des politiques boursières, la négociation de micro-actions est devenue l’un des moyens d’investissement préférés des petits investisseurs à Taïwan. Par rapport à la négociation traditionnelle en actions entières, la micro-action permet d’acheter une petite quantité d’actions selon ses moyens, répondant parfaitement aux besoins d’investissement à faible capital, avec des canaux de transaction variés et pratiques.

Cependant, pour réussir dans le marché des micro-actions, il ne suffit pas de maîtriser comment vendre des actions ; il faut aussi comprendre ses propres capacités de gestion des risques et choisir une stratégie adaptée. Il est essentiel d’apprendre les bases de l’analyse financière, de rester rationnel dans ses décisions, et d’éviter de suivre aveuglément la foule ou de trader impulsivement. La réussite à long terme dépend de la connaissance et de la maîtrise psychologique.