AUD/USD franchit la résistance clé alors que la position hawkish de la RBA contrecarre la faiblesse de la croissance australienne

Le dollar australien a connu une reprise remarquable cette semaine, atteignant de nouveaux sommets en trois semaines face au dollar américain malgré des données économiques nationales décevantes. Ce retournement met en évidence comment les attentes en matière de politique monétaire dominent actuellement les schémas de trading traditionnels basés sur les données sur les marchés des changes.

Pourquoi l’Aussie a ignoré les mauvais chiffres du PIB

Mercredi, le Bureau australien des statistiques a confirmé que la croissance économique du T3 n’a atteint que 0,4 % trimestre après trimestre, en deçà des prévisions consensuelles de 0,7 % et en baisse par rapport à 0,6 % au trimestre précédent. Sur une base annuelle, la croissance du PIB s’établissait à 2,1 %, une amélioration modeste par rapport à 1,8 %, mais sans susciter un nouvel optimisme quant à la trajectoire économique de l’Australie.

Dans des circonstances normales, ces données auraient fortement pesé sur l’AUD, entraînant des pertes plus importantes. Au lieu de cela, les traders ont largement ignoré cette faiblesse. La raison ? La déclaration hawkish de la gouverneure de la Reserve Bank of Australia, Michele Bullock, faite le même jour, a complètement changé la narration. S’adressant au parlement, Bullock a souligné l’inquiétude de la banque centrale face à la persistance des pressions inflationnistes, laissant entendre que les baisses de taux pourraient ne pas être aussi franches que prévu.

Ce message était important car l’inflation en Australie reste élevée, au-dessus de la fourchette cible de 2-3 % de la RBA. L’indice des prix à la consommation (IPC) de octobre a accéléré à 3,8 % en glissement annuel, contre 3,5 % le mois précédent, tandis que l’IPC « Trimmed Mean » — la mesure de base préférée de la RBA — est resté stable à 3,3 %, contre 3,2 % en septembre. Ces chiffres suggèrent que la banque centrale dispose de peu de marge pour assouplir sa politique de manière agressive, ce qui soutient le ton défensif de l’Aussie.

Le problème dovish du dollar

Pendant ce temps, le dollar américain est devenu son propre pire ennemi. Les marchés financiers intègrent désormais une probabilité de 90 % d’une baisse de 25 points de base du taux par la Réserve fédérale le 10 décembre, selon les données de CME FedWatch. Ce changement dovish reflète des attentes plus larges selon lesquelles l’économie américaine pourrait refroidir plus rapidement que prévu, réduisant l’avantage de rendement qui a traditionnellement soutenu le dollar vert.

Les spéculations autour de la prochaine nomination du président de la Fed ont également compliqué la situation, les acteurs du marché intégrant un candidat plus dovish. La combinaison de paris sur une baisse de taux à court terme et d’incertitudes sur la politique à plus long terme a poussé le dollar américain à ses niveaux les plus faibles depuis mi-novembre, créant un vent favorable pour les devises risquées comme le dollar australien.

En ajoutant à ce contexte favorable, les marchés actions ont maintenu leur ton positif, portés par l’espoir d’un accord de paix entre la Russie et l’Ukraine et par la baisse des taux d’intérêt américains à l’horizon. Ce sentiment de prise de risque profite naturellement à l’AUD, sensible à la croissance, tout en punissant le dollar refuge.

Configuration technique : structure haussière intacte, mais résistance à l’horizon

D’un point de vue technique, l’AUD/USD a établi une structure haussière convaincante. La paire a franchi de manière décisive une ligne de tendance descendante qui s’étendait depuis le sommet de septembre et a consolidé une position au-dessus de sa moyenne mobile simple à 100 jours. Les oscillateurs quotidiens gagnent en momentum positif tout en restant confortablement en dessous de la zone de surachat — une configuration classique pour une poursuite haussière.

La cible à court terme se situe dans la zone de confluence 0,6535-0,6530, où plusieurs couches techniques convergent. Une cassure au-dessus de cette résistance pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers le niveau psychologique de 0,6600. Au-delà, la région 0,6660-0,6665 représente le prochain obstacle structurel, avec le sommet de l’année à près de 0,6700 (touché en septembre) offrant un aimant ultime pour les traders haussiers.

À la baisse, tout recul devrait trouver un support initial à 0,6500, un seuil psychologique. Une cassure en dessous de ce niveau mettrait en danger la SMA à 200 jours près de 0,6465, ouvrant potentiellement la porte vers le plus bas de plusieurs mois autour de 0,6420 testé en novembre. Une cassure décisive en dessous de 0,6400 signalerait une véritable inversion de tendance et donnerait un nouvel élan aux traders baissiers.

Quoi de neuf : dépendance aux données et la voie à suivre

Le reste de cette semaine présente des événements clés programmés. Le rapport sur l’emploi ADP aux États-Unis et le PMI services de l’ISM donneront de nouveaux indicateurs de momentum, mais le véritable événement à ne pas manquer arrive vendredi avec l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) — la mesure d’inflation préférée de la Fed. Toute surprise sur le PCE aura des implications immédiates sur les probabilités de baisse de taux en décembre et devrait dicter la prochaine direction pour l’AUD/USD autour des taux de change actuels.

Pour l’instant, le contexte fondamental reste en faveur des haussiers sur l’AUD. La narration hawkish de l’inflation de la RBA, combinée à l’orientation dovish de la Fed et à l’esprit de prise de risque général, crée un environnement favorable à une appréciation supplémentaire de l’AUD/USD vers la zone de confluence 0,6535 et au-delà.