Le dollar australien reste stable près de son sommet en deux mois alors que le marché attend un signal d'inflation

Les traders retiennent leur souffle alors que l’AUD/USD se consolide autour de 0,6600, juste en dessous d’un territoire inédit depuis environ huit semaines. La pause semble stratégique plutôt qu’hésitante — les participants attendent essentiellement la bombe de l’inflation américaine avant de faire leur prochain mouvement. Avec l’indice des prix PCE de base d’octobre attendu plus tard dans la journée, la scène est prête pour une volatilité potentielle.

La divergence de politique monétaire qui maintient l’Aussie à flot

La véritable histoire derrière la renforcement de l’AUD/USD réside dans des trajectoires de politique monétaire radicalement différentes de part et d’autre du Pacifique. La divergence entre les attentes de la Réserve fédérale et de la Banque de réserve d’Australie continue de jouer en faveur du dollar australien — et cette tendance ne montre aucun signe d’arrêt.

Du côté américain, les données économiques récentes suggèrent que la plus grande économie mondiale se refroidit plus rapidement que prévu. La faiblesse du marché du travail devient de plus en plus difficile à ignorer, et les responsables de la Fed chantent tous la même chanson : une nouvelle baisse de taux la semaine prochaine est pratiquement intégrée. Les prévisions du marché indiquent environ 90 % de probabilité d’une réduction de 25 points de base en décembre. Cette position accommodante a déjà lourdement pesé sur le dollar américain, le poussant à son niveau le plus faible depuis fin octobre.

L’Australie raconte une histoire différente. La gouverneure de la RBA, Michele Bullock, a refroidi les attentes de baisse de taux plus tôt cette semaine lorsqu’elle a reconnu devant le parlement que l’inflation reste obstinément au-dessus de la fourchette cible de 2–3 % de la banque centrale. Plus explicitement, Bullock a indiqué que la RBA examine attentivement les chiffres de l’inflation — un message codé laissant entendre que des hausses de taux pourraient être envisagées si les pressions sur les prix s’avèrent persistantes plutôt que transitoires.

Deux semaines de gains et de momentum technique

La paire AUD/USD est en passe de réaliser des gains solides pour une deuxième semaine consécutive, reflétant l’impact cumulatif de la faiblesse du dollar américain et des spéculations sur une hausse des taux autour de la RBA. La force technique au-dessus de 0,6600 suggère que les haussiers restent en contrôle, bien que le modèle de consolidation indique que les traders restent prudents avant le point de données crucial d’aujourd’hui.

Données PCE : le catalyseur que tout le monde surveille

L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base — la mesure d’inflation préférée de la Fed — pèse lourd sur les marchés. La prévision consensuelle s’établit à 2,9 %, en ligne avec la lecture du mois précédent. Bien que cette attente de base puisse suggérer une continuité, toute surprise dans un sens ou dans l’autre pourrait remodeler les paris sur la trajectoire des taux en décembre et déclencher un mouvement rapide de l’AUD/USD.

Une lecture plus chaude que prévu pourrait forcer une réévaluation des attentes de baisse de taux de la Fed, soutenant potentiellement le dollar vert. À l’inverse, une lecture plus douce renforcerait le récit dovish et maintiendrait les vents favorables pour le dollar australien. Étant donné la configuration technique proche des sommets de deux mois et les moteurs politiques sous-jacents, la paire semble prête à prolonger sa tendance haussière une fois que les données d’inflation seront disponibles.

La scène est prête pour une séance volatile ce vendredi — les participants du marché négocient essentiellement sur un fil, en attendant que le PCE confirme ou bouleverse le biais actuel.