Le taux de change du renminbi contre le dollar américain atteint un nouveau sommet ! Goldman Sachs prévoit qu'il atteindra 6,85 en 2026, renforçant la position internationale

Taux de change en record, le renminbi s’apprécie au centre de l’attention du marché

Récemment, le renminbi a affiché une forte performance, le dollar américain face au renminbi onshore (USD/CNY) est tombé à 7.0824, et face au renminbi offshore (USD/CNH) à 7.0779, atteignant chacun leur plus bas depuis plus d’un an. En tant qu’indicateur clé de la tendance globale du renminbi, l’indice de taux de change CFETS du renminbi a augmenté pour atteindre 98.22 le 21 novembre, son niveau le plus élevé depuis avril cette année.

Ce mouvement d’appréciation est soutenu à la fois par des facteurs externes et par des interventions politiques délibérées. La réduction progressive des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine a créé un espace pour l’appréciation du renminbi, tandis que les politiques nationales ont accéléré ce processus.

Contrôle précis de la Banque centrale, l’appréciation du renminbi n’est pas une coïncidence

La progression régulière de l’appréciation du renminbi reflète une orientation politique consciente de la part de la Banque centrale. Les données montrent que le taux médian quotidien fixé par la Banque populaire de Chine guide continuellement la hausse du taux de change, tandis que les banques d’État achètent fréquemment des dollars pour maintenir la stabilité du taux, aboutissant à une tendance d’appréciation stable et résolue.

D’un point de vue stratégique plus profond, la Chine semble vouloir façonner une image forte du renminbi à travers cette vague d’appréciation. Kelvin Lam, économiste principal chez Pantheon Macroeconomics, a souligné que cette démarche évoque la crise financière asiatique de 1998, durant laquelle la Chine a résisté à la dévaluation compétitive et renforcé son ancrage régional. La direction actuelle de l’appréciation vise à transmettre la crédibilité et la stabilité du renminbi sur le marché international.

Internationalisation du renminbi : de la volonté politique à la réalité du marché

En regardant l’histoire, la signification de l’appréciation du renminbi est exceptionnelle. En 2018, sous l’impact de la guerre commerciale américaine, le renminbi s’était déprécié d’environ 5 % ; mais en 2025, il s’est apprécié de près de 3 %, ce changement reflète non seulement une amélioration des fondamentaux économiques, mais aussi une réorientation stratégique au niveau politique.

Kiyong Seong, stratège macroéconomique principal de la Société Générale en Asie, estime que la démonstration de la force du renminbi dans un environnement international complexe soutient le processus d’internationalisation de la monnaie chinoise. Les dernières données de la Banque des règlements internationaux confirment cette tendance : depuis 2022, le volume quotidien des transactions en dollars américains contre le renminbi a augmenté de près de 60 %, atteignant 781 milliards de dollars, représentant plus de 8 % du total des échanges de devises mondiaux. Cela indique que de plus en plus de capitaux internationaux choisissent de régler et d’investir en renminbi.

Goldman Sachs prévoit que la tendance d’appréciation se poursuivra

Pour l’avenir, les analystes de Goldman Sachs restent optimistes quant à l’appréciation du renminbi. Sur la base des signaux politiques positifs actuels et du soutien des fondamentaux économiques, Goldman Sachs prévoit que d’ici la fin de l’année, le taux USD/CNY atteindra la barre des 7.0, et qu’un an plus tard, il continuera à s’apprécier pour atteindre 6.85.

La logique derrière cette prévision est que l’internationalisation du renminbi est devenue une priorité stratégique du gouvernement chinois. Par une appréciation ordonnée, la présentation d’une image stable, et l’augmentation du volume des transactions, la position internationale du renminbi pourrait s’améliorer significativement dans les années à venir, encourageant davantage d’entreprises multinationales et d’investisseurs à privilégier le règlement en renminbi dans le commerce international.