Analyse de la tendance du dollar australien : Jusqu'où la reprise des monnaies de matières premières peut-elle aller ?

En tant que cinquième devise en termes de volume de transactions dans le monde, la fluctuation du taux de change entre le dollar australien (AUD) et le dollar américain attire toujours l’attention du marché. Cependant, en parallèle avec son activité de trading, la tendance de l’AUD au cours des dix dernières années n’a pas été favorable — passant d’un niveau de 1,05 début 2013 à une dépréciation de plus de 35 % à ce jour. La question est donc : l’AUD va-t-elle se redresser à nouveau ?

Pourquoi l’AUD est-il en faiblesse prolongée ?

L’AUD est une monnaie typique de matières premières. L’économie australienne dépend fortement des exportations de minerai de fer, de charbon, de cuivre et autres matières premières, ce qui détermine une relation étroite entre le taux de change de l’AUD et les prix mondiaux des matières premières. Dès que les prix des matières premières fluctuent, l’AUD subit des variations significatives.

Les données des dix dernières années suffisent à illustrer le problème. Entre 2013 et 2023, l’indice du dollar américain (DXY) a augmenté de 28,35 %, tandis que l’AUD, l’euro, le yen japonais, le dollar canadien et d’autres principales monnaies se sont dépréciés dans l’ensemble. Cela reflète une tendance claire : la domination continue d’un cycle de dollar fort.

En 2025, la tendance de l’AUD a été encore plus volatile. Au début de l’année, elle a atteint un plus bas de cinq ans à 0,5933, puis, soutenue par la hausse des prix du minerai de fer, de l’or et par les anticipations de baisse des taux de la Fed, l’AUD a progressivement rebondi. Mi-septembre, l’AUD/USD a même atteint 0,6636, un sommet depuis novembre 2024.

Les analystes soulignent que les causes fondamentales de la faiblesse persistante de l’AUD incluent : la détérioration de l’environnement commercial mondial pesant sur la demande de matières premières, la difficulté à inverser la différence de taux d’intérêt entre l’Australie et les États-Unis, ainsi que la croissance économique domestique faible en Australie, entre autres facteurs.

Les trois principaux moteurs de la tendance de l’AUD

Économie domestique australienne et politique de la banque centrale

La politique récente de la Reserve Bank of Australia (RBA) est cruciale. Bien que le niveau d’inflation ait approché la fourchette cible, la RBA reste prudente. Au troisième trimestre 2025, l’IPC australien a augmenté de 1,3 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché, ce qui a conduit la RBA à maintenir le taux d’intérêt à 3,6 % en novembre, tout en envoyant des signaux de prudence. Cela signifie que la probabilité d’une baisse massive des taux a considérablement diminué.

Une position de la banque centrale plus hawkish (favorable à la hausse du dollar) peut offrir un soutien à court terme à l’AUD, surtout par rapport à des pays poursuivant une politique monétaire accommodante. Mais si la croissance économique australienne continue de ralentir, la pression pour une baisse des taux pourrait resurgir.

Force du dollar américain et politique de la Fed

La force ou faiblesse du dollar américain influence directement la trajectoire de l’AUD — ces deux monnaies étant souvent inversement corrélées. Après la deuxième baisse de taux de la Fed cette année en octobre, les signaux récents indiquent un ralentissement potentiel du rythme de baisse. Bien que le marché discute de la dépréciation du dollar et de la tendance à la dédollarisation, l’indice du dollar a montré une résilience inattendue depuis son creux à 96 points cet été, ayant rebondi d’environ 3 %, avec une probabilité croissante de dépasser la barre des 100.

Reprise économique de la Chine

La structure économique de l’Australie la rend fortement dépendante du marché chinois. La demande chinoise pour le minerai de fer, le charbon, le gaz naturel et autres principales exportations australiennes détermine directement le soutien à l’AUD. Lorsqu’une forte reprise économique en Chine se manifeste, la demande pour les ressources australiennes augmente, ce qui donne un coup de pouce à l’AUD. À l’inverse, si la reprise chinoise ralentit ou si le marché immobilier reste morose, l’AUD perdra un soutien important.

Comment les institutions financières perçoivent-elles la tendance de l’AUD ?

Les grandes institutions financières ont des opinions divergentes sur les perspectives de l’AUD. Morgan Stanley est relativement optimiste, anticipant une hausse de l’AUD/USD vers 0,72 d’ici la fin de l’année, en raison d’une possible poursuite de la position hawkish de la RBA, soutenue par les prix des matières premières.

UBS est plus prudente, estimant que l’incertitude autour de l’environnement commercial mondial et les changements de politique de la Fed restent des facteurs limitants, avec une prévision d’un taux de change autour de 0,68 à la fin de l’année.

Les économistes de CBA adoptent une position la plus prudente, pensant que la reprise de l’AUD pourrait n’être qu’un phénomène à court terme. Ils prévoient que l’AUD/USD atteindra un sommet en mars 2026, avant de redescendre, car la croissance économique américaine pourrait dépasser celle des autres grandes économies, renforçant à nouveau le dollar.

Prévisions par paire de devises de l’AUD

AUD/USD : fluctuation en intervalle

À court terme, l’AUD/USD devrait osciller entre 0,63 et 0,66. Si les données d’inflation continuent de s’améliorer et que les fondamentaux économiques restent stables, une tentative de dépasser la résistance à 0,66 est envisageable. En revanche, si le sentiment de risque mondial s’aggrave ou si le dollar américain reprend de la vigueur, l’AUD pourrait retomber vers 0,63 ou moins.

Les points clés à surveiller : la santé économique américaine, l’évolution de l’IPC australien, les changements dans la politique commerciale internationale et l’évolution des prix des matières premières.

AUD/CNY : suivre l’AUD/USD mais avec une volatilité moindre

Compte tenu de la stabilité relative du yuan, l’AUD/CNY devrait fluctuer entre 4,6 et 4,75. Si le yuan s’affaiblit en raison de pressions économiques internes ou externes, l’AUD/CNY pourrait brièvement atteindre 4,8.

AUD/MYR : pression à la baisse possible

L’économie malaisienne dépend également des exportations de matières premières, et le ringgit est sensible aux fluctuations des matières premières. En période d’incertitude mondiale, l’AUD/MYR pourrait osciller entre 3,0 et 3,15. Si les données économiques australiennes continuent de se dégrader, une baisse vers 3,0 est envisageable.

Conseils d’investissement sur l’AUD

Trading à court terme (1-3 jours) : suivre les ruptures techniques

Une opportunité d’achat se présente si le prix dépasse la résistance à 0,6450. Si l’AUD se maintient au-dessus, on peut ouvrir une position longue avec un objectif vers 0,6500. Placer un stop-loss en dessous de 0,6420.

Une opportunité de vente apparaît si le support à 0,6373 est cassé, avec un objectif vers 0,6300. Un stop-loss doit être placé au-dessus de 0,6400.

Il est crucial de rester prudent avant la publication des données : avant les chiffres du PIB américain, du PCE core et de l’IPC australien, la volatilité du marché peut augmenter fortement. Il est conseillé de réduire la taille des positions.

Positionnement à moyen terme (1-3 semaines) : suivre la tendance

Scénario haussier : si la Fed commence à réduire ses taux, si les données d’emploi américaines sont faibles, et si la tension commerciale se détend, l’AUD pourrait bénéficier d’un regain de confiance, avec un objectif entre 0,6550 et 0,6600. La rupture de la moyenne mobile à 200 jours (0,6464) serait un signal de retournement important.

Scénario baissier : si l’économie américaine résiste mieux que prévu, ou si la Fed retarde la baisse des taux, le dollar pourrait reprendre de la vigueur, faisant chuter l’AUD vers le creux annuel à 0,6250. La détérioration du commerce mondial ou des données économiques chinoises faibles augmenterait aussi le risque de baisse.

Stratégie d’investissement à long terme : achat par tranches

Si vous êtes optimiste sur le long terme de l’AUD, il est conseillé de constituer progressivement une position lors des points bas actuels, en profitant du temps pour lisser les fluctuations du marché. Une fois la tendance haussière confirmée, il faut rester ferme dans la détention.

Opinion générale

L’AUD/USD se trouve actuellement à un stade clé de consolidation technique et de confrontation fondamentale. À court terme, la fourchette de trading se situe entre 0,6370 et 0,6450, avec une possibilité de suivre la tendance en cas de rupture. À moyen et long terme, la direction dépendra principalement des signaux de la politique de la Fed et de l’apaisement des risques commerciaux mondiaux.

Les traders doivent suivre de près la publication des indicateurs économiques clés, notamment l’emploi et l’inflation, et ajuster leur stratégie en fonction des évolutions du marché. Bien que volatile, la tendance de l’AUD est en train de passer d’une faiblesse extrême à une phase de reprise progressive, offrant des opportunités mais aussi des risques.