Il semble que de belles données soient souvent un écran de fumée mis en place par le marché. Le rapport sur l'emploi non agricole d'hier soir est tout simplement plus brutal que le "double massacre" habituel dans le monde des cryptos.

En tant qu'analyste ayant veillé jusqu'à tard pour suivre la publication des données, je dois dire — ce rapport est vraiment un paradoxe. En surface, les chiffres de l'emploi sont très solides, mais en y regardant de plus près, le problème est beaucoup plus grave.

**Aussi brillant que soit la façade, la réalité est tout autre**

Les 64 000 nouveaux emplois créés en novembre dépassent largement les 45 000 attendus par le marché. Dès que le chiffre est sorti, le marché a réagi immédiatement : baisse des actions américaines, chute des prix du pétrole à leur plus bas depuis 2021. Selon une compréhension classique, cela devrait indiquer que l’économie résiste plutôt bien.

Mais le problème, c’est que cette réaction réflexe du marché ne montre souvent pas l’essentiel.

**Les véritables détails se cachent là où vous ne regardez pas**

En décortiquant cette "beauté" du rapport, on découvre une autre réalité. Le taux de chômage a augmenté à 4,6 % — un sommet en quatre ans. De plus, les chiffres précédents ont été fortement révisés à la baisse. Qu’est-ce que cela signifie ? Cela indique que le marché de l’emploi s’affaiblit en réalité, et non pas qu’il se renforce.

Les investisseurs intelligents ne se contentent pas de regarder ce grand chiffre, car ce qui détermine réellement le flux de capitaux pour le second semestre, ce sont précisément ces détails apparemment insignifiants. La Réserve fédérale continuera-t-elle à adopter une position ferme ? La réponse se cache dans ces données contradictoires. Pour des actifs risqués comme le Bitcoin ou l’Ethereum, la signification de ce rapport est bien plus complexe que le simple chiffre en surface.