Les actions financières en valent-elles la peine cette fois-ci ? Les fonds affluent discrètement ici, même avec 10 000 ¥, les petits investisseurs peuvent se positionner

Le marché taïwanais reste autour de 28 000 points, avec une consolidation en haute de gamme. La tendance haussière des valeurs technologiques ralentit nettement, mais un phénomène intéressant apparaît : des fonds importants migrent discrètement des actions électroniques à haut PER vers le secteur financier. Ce n’est pas une coïncidence, mais un signal typique de rotation des capitaux.

Comparé à un dépôt à terme avec un taux annuel de 2 %, les actions financières offrent une distribution de dividendes stable de 5-7 %, avec également un potentiel de rebond des cours. Cette incitation est suffisamment forte. La question est : est-ce le bon moment pour entrer ? Cet article vous aide à analyser en profondeur, pour en dégager la logique centrale de l’investissement dans les actions financières.

Pourquoi les actions financières deviennent-elles soudainement attrayantes ?

Effet de valorisation attractive

La tendance mondiale actuelle privilégie surtout les valeurs électroniques, notamment celles liées à l’IA, mais le problème est que le PER a déjà dépassé 30, alors que la croissance des bénéfices ne revient pas au niveau explosif de l’année dernière. En comparaison, les banques de grande taille ont encore un PER autour de 10-12, tandis que les valeurs technologiques sont généralement 2-3 fois plus chères. Lorsqu’elles montent trop, certains prennent leurs profits, et les capitaux se tournent naturellement vers des actions défensives avec des valorisations raisonnables et un dividende soutenu.

Les avantages cachés du contexte de taux d’intérêt

Même si la Fed entame un cycle de baisse des taux, ce qui pourrait peser sur la marge d’intérêt nette des banques, la situation réelle n’est pas si pessimiste. Taïwan, avec ses sociétés financières, a déjà réalisé plus de 5600 milliards de NT$ de profits jusqu’en novembre, un record historique. En regardant 2026, tant que l’économie ne s’effondre pas brutalement, la capacité de distribution de dividendes pourrait même s’améliorer — grâce à une situation de capital plus solide et une meilleure résistance aux risques.

La valeur défensive des cycyles économiques

Prenons l’exemple du marché baissier de 2022 : l’indice weighted a chuté de plus de 20 %, mais l’indice financier a reculé de moins de 15 %, et les banques ont été parmi les moins touchées. En revanche, les valeurs électroniques ont souvent perdu 10 % lors d’un recul, tandis que les actions financières oscillent généralement de 3-5 %. Cette caractéristique « d’attaque possible, de défense assurée » est particulièrement précieuse en période de consolidation en haute gamme, avec une charge psychologique beaucoup plus faible.

Le marché montre globalement des signes de « reprise des valeurs de valeur ». Lorsque des valeurs populaires comme Magnificent 7 voient leur hausse ralentir, les capitaux se dirigent naturellement vers des actions financières avec un PER de 15-20 et une distribution stable, formant ainsi un filet de sécurité naturel.

Comment distinguer les actions financières ? Laquelle choisir ?

Environ 49 actions financières cotées à Taïwan, avec des stratégies variées :

Sociétés de holding financières : le choix le plus courant
Banques, assurances-vie, sociétés de courtage, fonds d’investissement, tout y est. Elles disposent d’actifs importants et d’une diversification. Fubon Financial, Cathay Financial, et CTBC Financial figurent souvent en tête, avec des rendements de 5-7 %, idéales pour les débutants.

Actions bancaires : pour la stabilité
Se concentrent sur le dépôt et le prêt, avec peu de volatilité mais une croissance plus limitée que les holdings. Chang Hwa Bank, Taichung Bank sont plus purement bancaires, adaptées à ceux qui veulent « ne pas toucher à leur investissement ».

Actions d’assurance et de courtage : plus volatiles
Les assurances sont sensibles aux taux d’intérêt, les courtiers dépendent du volume de transactions. Leur potentiel se révèle surtout lors de changements de tendance marquants — par exemple, une explosion du volume de transactions ou une frénésie d’achat d’actions, où les courtiers montent en premier.

Actions FinTech : vers l’avenir
PayPal, MasterCard, ces actions de paiement numérique connaissent une croissance rapide, mais aussi une volatilité accrue.

Budget limité ? Les ETF financiers (0055 Yuanta Financial, 006288U Financial ETF) offrent une barrière d’entrée faible et une diversification automatique, ce qui en fait une option très pratique.

Quelles actions financières taïwanaises méritent d’être suivies ?

Selon les données récentes et les prévisions des institutions, voici cinq actions avec des caractéristiques différentes :

Fubon Financial (2881) : double moteur assurance + gestion de patrimoine
Début d’année à 65 NT$, fin d’année à 85 NT$, +30 %. La filiale d’assurance contribue de façon stable, la croissance de la gestion de patrimoine est rapide, et le marketing de la marque est efficace. EPS estimé entre 4,5 et 5 NT$, PER de 12. La seule menace : une expansion à l’étranger susceptible d’être affectée par des tensions géopolitiques.

Cathay Financial (2882) : dividendes dans l’assurance en Asie du Sud-Est
Début d’année à 50 NT$, fin d’année à 68 NT$, +36 %. La croissance des activités d’assurance au Vietnam et en Thaïlande est forte, avec une croissance annuelle de 15 % des commissions de gestion de patrimoine en 2025. EPS estimé à 4 NT$, PER de 11. Risque : la sensibilité du secteur de l’assurance aux taux d’intérêt, une baisse trop rapide pouvant réduire les revenus d’investissement.

CTBC Financial (2891) : pionnier de la transformation numérique
Début d’année à 28 NT$, fin d’année à 36 NT$, +28 %. La croissance des utilisateurs de banque mobile est de 20 %, le marché chinois offre des perspectives intéressantes. EPS estimé à 2,8 NT$, PER de 13, avec un potentiel de croissance important. Mais attention aux risques liés aux politiques chinoises.

E.Sun Financial (2884) : représentant de la stabilité
Début d’année à 25 NT$, fin d’année à 32 NT$, +28 %. Principalement des prêts aux PME et banque de détail, avec une croissance annuelle de 10 % du revenu d’intérêt. EPS estimé à 2,5 NT$, PER de 12. Idéal pour une stratégie de dépôt à long terme. Inconvénient : activité concentrée à Taïwan, croissance limitée.

Chang Hwa Bank (2801) : la banque la moins valorisée
Début d’année à 16 NT$, fin d’année à 20 NT$, +25 %. Forte capitalisation, qualité des prêts stable, croissance de 12 % du gestion de patrimoine. EPS estimé à 1,5 NT$, PER de 10. — la banque la moins chère en termes de valorisation. Mais son activité purement bancaire est plus simple, avec moins de diversification que les sociétés de holding.

Les actions financières américaines aussi en pleine tendance

Les actions américaines les plus favorisées par les institutions en 2026 :

BRK.B (Berkshire Hathaway, la société de Buffett)
+25-30 % cette année. En essence, un fonds d’investissement géant, utilisant l’assurance pour collecter des liquidités qu’il investit dans des entreprises de qualité, pour faire du rendement composé à long terme. Avec 380 milliards de dollars en cash, considéré comme « la valeur la plus défensive du marché américain ».

JPMorgan Chase (JPM)
+30-35 %. La plus grande banque américaine, avec une gamme complète de services. Leader en banque d’investissement, reprise des fusions-acquisitions, revenu d’intérêt prévu à 9,5 milliards de dollars. Si le marché des capitaux continue à être chaud en 2026, ses profits ont un fort potentiel de croissance.

Bank of America (BAC)
+35 %+. La deuxième plus grande banque, avec plus de 68 millions de clients, la première en dépôts. Elle gagne de l’argent grâce aux services financiers quotidiens, avec une activité stable. Rachat d’actions et augmentation des dividendes font partie de ses atouts, très appréciés des investisseurs.

Goldman Sachs (GS)
+25-30 %. La banque d’investissement de Wall Street, avec un potentiel explosif dans les fusions, acquisitions et IPO si le marché reste chaud. Mais aussi une volatilité plus grande, il est conseillé de limiter à 20 % la part dans le portefeuille.

American Express (AXP)
+20-25 %. Leader des cartes de crédit haut de gamme, avec une clientèle à forte capacité de dépense. Gagne principalement via les commissions sur les transactions, la stabilité économique étant un avantage, avec moins de volatilité que les banques traditionnelles.

Comment faire de la finance une stratégie de dépôt à terme, tout en restant rentable ?

Les actions financières peuvent effectivement servir de « placements à terme », mais ce n’est pas une alternative parfaite — elles distribuent des dividendes, mais comportent aussi des fluctuations et des risques.

La logique de sélection est simple

• Rendement supérieur à 5 % (moins de 4 % : sortie à envisager)
• PER inférieur à 15 (pour les sociétés taïwanaises de holding) ou 20 (pour les actions américaines)
• Bénéfices stables, sans risque de faillite

Fubon Financial, Cathay Financial, E.Sun, JPM, BAC répondent à ces critères.

Le timing d’entrée est crucial
Lorsque le marché est en consolidation en haute gamme, ou lors d’un recul après une forte hausse des valeurs électroniques, c’est le moment idéal pour entrer — les capitaux ont tendance à se déplacer vers la finance. Ou lorsque le rendement de dividende dépasse 6-7 %, en achetant par tranches.

La gestion de position doit être flexible
Après achat, il faut s’attendre à recevoir des dividendes chaque année. Fixer un objectif de prix n’est pas nécessairement pertinent : si la société améliore ses bénéfices, on peut relever l’objectif. Quand le rendement descend en dessous de 4 %, il est temps de réduire la position ou de la réorienter. Warren Buffett a dit : « Le temps est l’ami des bonnes entreprises », ce qui vaut particulièrement pour les valeurs financières, des industries matures.

En suivant cette approche, la majorité des gains proviennent des dividendes et des rebonds des cours, sans avoir besoin de surveiller constamment le marché. Mais n’oubliez pas : derrière la stabilité apparente des valeurs financières, il existe aussi des risques.

Les trois principaux risques liés à l’investissement dans les valeurs financières

Risque de marché le plus dangereux
En période de bear market, il est difficile de prévoir le fond, et les actions financières chutent souvent plus violemment. En 2015, lors de la crise des A-shares en Chine, le Taiwan 50 a perdu 24,15 %, mais l’ETF financier Yuanta a chuté de 36,34 %. En cas de risque systémique, le secteur financier est en première ligne.

Risque de taux d’intérêt le plus discret
Une hausse des taux profite aux banques (élargissement des marges), une baisse a l’effet inverse. Il est impossible de prévoir précisément l’évolution des taux, il faut ajuster ses positions périodiquement.

Risque de défaut de crédit le plus concret
Les banques prêtent à toutes sortes d’entreprises, et si celles-ci ne remboursent pas, cela devient des créances douteuses. Après la guerre russo-ukrainienne de 2022, l’action de Sberbank en Russie a chuté de 50 % en quelques jours, atteignant un dollar symbolique. En crise financière, il y a toujours un risque de faillite bancaire.

Conseil : ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier, diversifiez votre portefeuille.

Les valeurs cycliques adaptées au trading de tendance

Les valeurs financières étant cycliques, elles conviennent mieux au trading de swing qu’au « buy and hold ». Utilisez des indicateurs techniques (moyennes mobiles, supports/résistances, RSI, etc.) pour profiter des alternances de marché, avec plus de flexibilité.

Les valeurs financières peuvent-elles encore battre le marché à long terme ?

Les valeurs financières représentent environ 13 % du S&P 500. Bien qu’elles manquent de la croissance explosive des valeurs technologiques, leur performance à long terme peut surpasser le marché. Pourquoi ?

Une performance stable sur le long terme : au cours des 30 dernières années, la croissance des bénéfices du secteur financier a été nettement supérieure à celle de l’économie globale, permettant aux sociétés financières de verser des dividendes supérieurs à la moyenne, assurant une valorisation stable.

Une protection implicite par le soutien gouvernemental : le secteur financier étant lié à la santé de l’économie mondiale, les gouvernements n’autoriseront pas facilement la faillite des grandes banques (les mesures de sauvetage après la crise de 2008 en sont la preuve). Le risque est inférieur à celui d’autres industries, et en période de récession, un soutien particulier peut être apporté.

Caractéristiques défensives en période de cycle : banques et assurances sont fortement liées à l’économie réelle, avec des fluctuations généralement moindres que celles des valeurs technologiques.

L’horizon d’investissement est crucial : pour un horizon de plus de cinq ans, intégrer des valeurs financières de qualité dans son portefeuille est une stratégie judicieuse.

Sous réserve d’éviter une récession, de nombreuses banques ont un avenir prometteur. En général, elles bénéficient de taux d’intérêt plus élevés (élargissement des marges), et après une période de turbulence, leur rentabilité à long terme s’améliorera.

En résumé

Les valeurs financières, piliers des marchés matures, manquent peut-être de l’effet de stimulation des valeurs technologiques, mais elles représentent 13 % du marché mondial et ont la capacité de surperformer à long terme. Pour les investisseurs taïwanais, c’est une bonne opportunité d’investir dans les valeurs financières américaines — valorisation raisonnable, dividendes stables, potentiel de croissance. Les petits investisseurs peuvent commencer par des ETF financiers ou quelques sociétés de holding solides, pour diversifier et percevoir des revenus réguliers.