XAU/USD dépasse 4 200 $ après la troisième baisse de taux consécutive de la Fed

L’or poursuit sa trajectoire ascendante, se négociant près de 4 235 $ pendant les heures asiatiques de jeudi suite à la décision de la Réserve fédérale de réduire les coûts d’emprunt. La vigueur du métal précieux découle du dernier ajustement de la politique monétaire de la banque centrale et de l’évolution des attentes du marché à l’approche de 2025.

La décision de la Fed sur les taux renforce l’attrait de l’or

La Réserve fédérale américaine a abaissé son taux d’intérêt de référence de 25 points de base lors de la réunion de politique monétaire de mercredi, portant le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 3,50 % à 3,75 % — ce qui constitue le niveau le plus bas depuis 2021. Il s’agit de la troisième baisse consécutive des taux cette année, signalant un virage vers une politique monétaire accommodante.

Le président de la Fed, Jerome Powell, a souligné lors de la conférence de presse qui a suivi la réunion qu’il faut plus de temps pour évaluer comment les récentes réductions de taux influenceront l’activité économique. Il a précisé que la banque centrale examinerait de près les données économiques avant la réunion de politique de janvier, en accordant une attention particulière aux tendances de l’emploi et à la dynamique de l’inflation.

Les positions du marché évoluent vers une pause dans la hausse des taux

Les traders sont de plus en plus confiants que la Fed maintiendra ses taux à leur niveau actuel lors de la prochaine réunion du mois prochain. L’outil CME FedWatch indique une probabilité de 78 % d’une pause dans la hausse des taux en janvier, contre 70 % avant l’annonce de cette semaine. Ce changement suggère que les marchés anticipent une pause dans le cycle de réduction des taux de la Fed.

Des taux d’intérêt plus bas réduisent le coût d’opportunité de détenir des actifs sans rendement comme l’or, apportant un soutien fondamental au métal précieux. À mesure que les rendements réels se compressent davantage, l’or devient une réserve de valeur plus attractive pour les investisseurs cherchant à se protéger contre l’inflation.

Tensions géopolitiques renforcent la demande de valeur refuge

Complexifiant la perspective, le président américain Donald Trump a pressé le président ukrainien Volodymyr Zelensky de finaliser les négociations de paix avec la Russie avant Noël. Zelensky a indiqué qu’il préparait une proposition révisée à présenter aux responsables américains, témoignant d’un engagement diplomatique en cours.

Les progrès vers la résolution du conflit en Ukraine pourraient potentiellement peser sur l’or à court terme, car les investisseurs pourraient réduire leurs allocations aux actifs traditionnels de refuge face à l’amélioration du sentiment géopolitique. Cependant, tout obstacle dans les négociations de paix pourrait raviver la demande pour les métaux précieux en tant que protection contre les risques.

Surveillance des données et perspectives de trading

Les investisseurs surveillent les données américaines sur les demandes d’allocations chômage initiales de jeudi pour obtenir des indications sur la santé du marché du travail. Des données d’emploi plus faibles pourraient renforcer les attentes d’une politique accommodante prolongée de la Fed, soutenant davantage la force actuelle de l’or au-dessus de 4 200 $.

Le marché de l’or reste sensible aux attentes concernant les taux d’intérêt et aux développements géopolitiques, avec les traders maintenant leurs positions en attendant des publications économiques clés et des communications de politique.