La baisse inattendue de l'IPC en novembre provoque une réorganisation de la configuration du marché : les actions américaines en hausse globale, Micron en tête avec une hausse de plus de 10 %, l'or clôture en recul

Données d’inflation exceptionnellement basses, signalant une poursuite de la baisse des taux par la Fed

Les données de l’indice des prix à la consommation (IPC) de novembre publiées par le Bureau américain des statistiques du travail montrent que la croissance annuelle du CPI a ralenti à 2,7 %, atteignant son plus bas niveau depuis le début de 2021, bien en dessous des 3,1 % anticipés par le marché. L’IPC de base, excluant les aliments et l’énergie, a augmenté de 2,6 % en glissement annuel, également inférieur à la prévision de 3 %. Par ailleurs, le nombre de nouvelles demandes d’allocations chômage pour la première fois cette semaine est tombé à 224 000, légèrement en dessous du niveau attendu.

Ces données ont immédiatement alimenté l’optimisme du marché quant à la poursuite du cycle de baisse des taux par la Réserve fédérale. L’indice de peur VIX a chuté de 4,37 %, le rendement des obligations à 2 ans a brièvement touché un creux de 3,43 %, son plus bas depuis deux mois, tandis que le rendement des obligations à 10 ans a reculé à 4,12 %.

Cependant, certains économistes mettent en doute la véracité de ces données. Ashwath de Capital Economics a souligné que les prix du logement sont restés pratiquement stables en deux mois, ce qui est extrêmement rare en période non récessive. Gapan, économiste chez Morgan Stanley, pense que cette baisse des données pourrait refléter l’utilisation par le Bureau des statistiques du travail de données de prix obsolètes dans certaines catégories, provoquant une anomalie statistique. Il insiste sur le fait que la volatilité des données de novembre est importante, rendant toute conclusion définitive prématurée, et qu’il faut attendre les données de décembre pour une validation plus précise.

Les trois principaux indices américains en hausse, avec une forte divergence entre actions

Porté par la baisse de l’inflation, le marché boursier américain affiche une tendance générale à la hausse. L’indice Dow Jones a augmenté de 0,47 %, le S&P 500 de 1,16 %, et le Nasdaq Composite a bondi de 1,81 % à 23 006 points. L’indice chinois Golden Dragon a rebondi de 0,97 %.

Les marchés européens suivent également une tendance à la hausse. L’indice DAX 30 en Allemagne a gagné 1 %, le CAC 40 en France 0,8 %, et le FTSE 100 au Royaume-Uni 0,65 %.

En ce qui concerne les actions individuelles, le fabricant de puces mémoire Micron a mené la hausse, avec une augmentation de plus de 10 % grâce à ses perspectives de résultats optimistes. Amazon a progressé de 2,5 %, devenant la valeur la plus performante du Dow. Nvidia et Tesla ont respectivement augmenté de 1,9 % et 3,5 %, tandis qu’Oracle a rebondi de 0,8 %.

Les contrats à terme sur le marché hongkongais clôturent à 25 675 points, un nouveau sommet

Sur le marché hongkongais, le contrat à terme sur l’indice Hang Seng a clôturé à 25 675 points lors de la séance nocturne, en hausse de 177 points par rapport à la clôture précédente à 25 498 points, soit une hausse d’environ 0,7 %, avec un volume de transactions de 13 944 lots. Le contrat à terme sur l’indice des entreprises d’État a clôturé à 8 903 points, en hausse de 61 points par rapport à la veille. La forte performance du marché nocturne reflète l’optimisme des investisseurs pour l’avenir.

Marché des matières premières et du change : l’or monte puis recule, le dollar se renforce légèrement

Le prix de l’or au comptant a baissé de 0,15 %, s’établissant à 4 332,5 dollars l’once. Bien que la baisse de l’inflation soit généralement favorable à l’or, le métal précieux a connu une prise de bénéfices après avoir atteint un sommet de phase. L’indice du dollar a légèrement augmenté de 0,02 % à 98,4. Le dollar face au yen a reculé de 0,08 %, et l’euro face au dollar a diminué de 0,14 %.

Dans le domaine des cryptomonnaies, le Bitcoin a chuté de 0,94 % en 24 heures, s’établissant à 85 406 dollars, avec une récente hausse à 87,77K dollars. L’Ethereum a reculé de 0,25 % en 24 heures, à 2 825 dollars, avec un prix récent à 2,95K dollars.

Changement de politique monétaire : la BCE annonce la fin probable du cycle de baisse des taux, la BoE ralentit la réduction

La Banque centrale européenne (BCE) a maintenu ses taux inchangés pour la quatrième fois consécutive, le taux de dépôt restant à 2 %. Selon des sources, en se basant sur les perspectives économiques récentes, les responsables de la BCE estiment que le cycle de baisse des taux est probablement terminé. Après huit baisses, sauf choc majeur, les taux devraient rester stables. Cependant, un décideur a indiqué que si l’inflation reste inférieure à l’objectif pendant plusieurs mois, une nouvelle politique d’assouplissement pourrait être envisagée.

La Banque d’Angleterre a réduit son taux directeur de 25 points de base à 3,75 %, suite à un vote de 5 contre 4, atteignant son niveau le plus bas depuis février 2023. Le gouverneur Bailey a déclaré que la trajectoire des taux est en voie de baisse progressive, chaque décision de réduction étant plus difficile, mais que la tendance à la baisse de l’inflation se confirme, laissant une marge de manœuvre pour un assouplissement. Il prévoit que le rythme des baisses ralentira à un moment donné, mais la date précise dépendra de l’évolution de la situation.

Les géants technologiques Micron, Meta, Oracle en mouvement

Micron a fortement augmenté grâce à ses prévisions de résultats optimistes, devenant la star de la journée. Meta travaille en secret sur un nouveau modèle d’IA d’images et de vidéos nommé “Mango”, ainsi que sur la prochaine génération de grands modèles de langage, avec une sortie prévue pour le premier semestre 2026.

Oracle et OpenAI ont obtenu l’approbation réglementaire pour leur projet de centre de données conjoint dans le Michigan. La capacité de cette installation sera de 1,4 gigawatts, et leur plan de coopération à l’échelle nationale dépassera 8 gigawatts, avec un investissement de plus de 450 milliards de dollars dans les trois prochaines années.

Résultats d’entreprise : Nike chute de 32 %, baisse de près de 10 % après clôture

Nike a réalisé un chiffre d’affaires de 12,43 milliards de dollars au deuxième trimestre, en hausse de 0,6 %, avec un bénéfice net de 792 millions de dollars, en baisse de 32 %, et un bénéfice par action de 0,53 dollar, en baisse de 32 %. La marge brute est passée de 43,6 % à 40,6 %. En raison de ces résultats décevants, le titre Nike a chuté de près de 10 % après clôture, à 59,2 dollars.

Marché des matières premières : le cuivre atteint un nouveau sommet, la tension sur l’offre soutient le prix

Le géant minier australien BHP a indiqué que la valeur totale du marché du cuivre est comprise entre 3000 et 4000 milliards de dollars par an, avec une demande en hausse de 70 % d’ici 2050. Cependant, la réduction des nouvelles découvertes, la difficulté accrue d’extraction et la tension sur l’offre devraient perdurer jusqu’à l’année prochaine, voire 2030. Le cuivre à terme à New York a augmenté de 34 % cette année, le prix à Londres a atteint un nouveau sommet de 11 952 dollars la tonne, et UBS prévoit que le prix du cuivre pourrait atteindre 13 000 dollars d’ici la fin de l’année prochaine.

Perspectives du marché : le risque d’évaluation de l’IA constitue la plus grande menace unique pour 2026

La dernière enquête mondiale de Deutsche Bank montre que 57 % des répondants considèrent que la fin de l’engouement pour l’IA, entraînant une chute des valorisations des actions technologiques, représente le plus grand risque pour le marché l’année prochaine. Ensuite, le risque que le nouveau président de la Fed pousse à une réduction agressive des taux. Environ 71 % des répondants préfèrent investir dans d’autres secteurs du marché américain plutôt que dans les “Big Seven”. En ce qui concerne les retours attendus en 2026, les sept géants américains anticipent en moyenne une hausse d’environ 7 %, le S&P 500 étant proche de cette projection, ce qui constitue la prévision la plus optimiste de ces quatre dernières années.