Les cours atteignent-ils la limite supérieure de la hausse tout en restant négociables ? Comprendre la volatilité extrême du marché boursier et comment y faire face

La vérité sur les limites de hausse et de baisse : une performance extrême du marché à sens unique

Dans le trading boursier, « limite de hausse » et « limite de baisse » sont deux phénomènes extrêmes du marché, représentant un déséquilibre maximal entre acheteurs et vendeurs. Lorsqu’un cours atteint la limite maximale de hausse de la journée, le prix est bloqué à ce niveau, empêchant toute progression supplémentaire — c’est ce qu’on appelle la limite de hausse verrouillée. Inversement, lorsque le prix atteint la limite inférieure, on parle de « limite de baisse ».

Prenons l’exemple du marché taïwanais : la bourse stipule que la variation journalière d’un titre ne peut dépasser 10% du prix de clôture de la veille. Si TSMC clôturait hier à 600 NT$, la limite supérieure serait alors de 660 NT$, et la limite inférieure de 540 NT$. Cette restriction de 10% constitue le plafond et le plancher du mouvement des prix.

Voir en un coup d’œil : caractéristiques visuelles des limites de hausse et de baisse

Caractéristiques visuelles lors d’une limite de hausse :
Le graphique du prix montre une ligne horizontale, généralement indiquée par un fond rouge sur les logiciels taïwanais. À ce moment, les ordres d’achat sont pleins, tandis que les ordres de vente sont presque inexistants — les investisseurs souhaitant acheter sont bien plus nombreux que ceux souhaitant vendre, ce qui verrouille le prix à la limite de hausse.

Caractéristiques visuelles lors d’une limite de baisse :
De même, une ligne droite, mais avec un fond vert. La situation s’inverse : les ordres de vente remplissent tout le carnet d’ordres, tandis que les ordres d’achat sont rares, indiquant une forte pression de vente.

Peut-on encore acheter ou vendre lorsque la limite de hausse est verrouillée ? Connaître les règles réelles du trading

Situation lors d’une limite de hausse :
La limite de hausse ne bloque pas la possibilité de trader. Vous pouvez toujours passer des ordres. Cependant, le résultat de la transaction diffère :

• Si vous souhaitez acheter, il faut faire la queue, car les ordres d’achat sont déjà nombreux.
• Si vous souhaitez vendre, la transaction se réalise presque immédiatement, car la demande d’achat est très forte.

Situation lors d’une limite de baisse :
Les échanges sont également possibles, mais dans le sens inverse :

• Les ordres d’achat se réalisent rapidement (beaucoup de vendeurs),
• Les ordres de vente nécessitent de la patience (beaucoup de personnes veulent vendre rapidement).

Qu’est-ce qui pousse le prix à atteindre la limite de hausse ou de baisse ?

Facteurs courants entraînant une limite de hausse

1. Nouvelles positives majeures
Des résultats financiers supérieurs aux attentes, une croissance explosive du bénéfice trimestriel, l’obtention de contrats clés (par exemple, TSMC décrochant des commandes d’Apple ou NVIDIA), peuvent déclencher une limite de hausse. Les politiques favorables jouent aussi un rôle — lorsque le gouvernement encourage les énergies vertes ou les véhicules électriques, les actions concernées montent souvent en flèche.

2. La recherche de thèmes populaires par les fonds
Les actions liées à l’IA, en raison de la demande accrue pour les serveurs, atteignent souvent la limite de hausse. Les actions biotech sont aussi des habitués de la spéculation. En fin de trimestre, lors des opérations de bilan, les fonds concentrent souvent leurs achats sur des petites et moyennes valeurs électroniques pour booster leurs performances, ce qui peut facilement provoquer une limite de hausse.

3. Rupture technique et mouvement de capitaux
Une cassure de la zone de consolidation longue, accompagnée d’un volume élevé, ou un excès de marges de prêt (short squeeze), attirent les acheteurs, poussant le prix à la limite de hausse. Lorsque les investisseurs institutionnels, les fonds étrangers ou les investisseurs institutionnels accumulent massivement, la liquidité du marché diminue rapidement, et un simple étincelle peut faire atteindre la limite de hausse.

Facteurs courants entraînant une limite de baisse

1. Nouvelles négatives
Résultats décevants (pertes accrues, baisse de la marge brute), scandales (fraude financière, implication de dirigeants), ou une industrie en déclin provoquent une forte pression de vente.

2. Panique du marché
Les risques systémiques (comme la crise sanitaire de 2020) ou la réaction en chaîne des marchés internationaux (chute des marchés américains entraînant la limite de baisse des valeurs technologiques taïwanaises) peuvent déclencher une vente massive.

3. Vente par les acteurs majeurs et liquidation de marges
Les déstockages après une spéculation, ou la liquidation forcée suite à un appel de marge, peuvent provoquer instantanément une limite de baisse. La chute des actions de transport maritime en 2021 en est un exemple typique — le prix chute, ce qui déclenche des appels de marge, amplifiant la pression vendeuse.

4. Rupture technique
Passer sous la moyenne mobile mensuelle ou trimestrielle, ou une longue bougie noire avec un volume élevé, sont des signaux de vente de stop-loss, provoquant facilement une limite de baisse.

Mécanismes de contrôle de la volatilité selon les marchés

Le marché taïwanais impose des limites de variation journalière, tandis que le marché américain utilise une stratégie totalement différente — le mécanisme de circuit breaker (arrêt automatique).

Lorsque l’indice S&P 500 chute de 7% en une journée, la négociation est suspendue pendant 15 minutes ; si la chute atteint 13%, une nouvelle suspension de 15 minutes est appliquée ; si la baisse finale atteint 20%, la séance est directement clôturée. Sur le plan individuel, si une action varie de plus de 5% en 15 secondes, elle sera automatiquement suspendue pour une période.

Faire face aux limites de hausse verrouillée ou de baisse : stratégies pour les investisseurs

Principe 1 : Analyse rationnelle, vaincre l’impulsion de suivre la tendance

Les débutants ont tendance à acheter en haut ou à vendre en bas sans réflexion. La bonne approche est de comprendre pourquoi la limite de hausse ou de baisse se produit.

Si une action est en limite de baisse mais que ses fondamentaux ne se dégradent pas, simplement parce que le marché est emporté par l’émotion ou une mauvaise nouvelle à court terme, il y a de fortes chances qu’elle rebondisse par la suite. Dans ce cas, il peut être judicieux de conserver ou d’acheter à petite échelle.

Si une action atteint la limite de hausse, ne vous précipitez pas pour suivre la tendance. Vérifiez d’abord si les nouvelles positives sont réelles et suffisantes pour soutenir une hausse continue. En cas de doute, la prudence et l’attente sont de mise.

Principe 2 : Diversification vers d’autres actifs ou marchés

Lorsque qu’une action atteint la limite de hausse suite à une nouvelle positive majeure, envisagez d’acheter ses fournisseurs ou ses concurrents. Par exemple, lorsque TSMC atteint la limite de hausse, d’autres semi-conducteurs ont souvent tendance à suivre.

De plus, de nombreuses entreprises taïwanaises sont aussi cotées en bourse américaine (par exemple, l’ADR TSMC, code TSM), ce qui permet via des courtiers étrangers ou des plateformes de trading internationales d’éviter la limite de hausse d’un seul titre, élargissant ainsi vos options d’investissement.

Commencez votre voyage dans le trading en trois étapes :

1. Inscription — Remplissez vos informations et soumettez votre demande
2. Dépôt — Approvisionnez rapidement votre compte par divers moyens
3. Trading — Saisissez les opportunités et passez vos ordres immédiatement