Que signifie ROI ? Guide complet du calcul du retour sur investissement à l'application pratique

ROI意思：investisseurs doivent connaître l’outil d’évaluation des profits

Le taux de rendement sur investissement (Return on Investment, abrégé ROI) est l’indicateur financier clé pour évaluer l’efficacité d’un investissement, exprimé en pourcentage de la rentabilité du capital investi. Que ce soit en gestion personnelle, en opération d’entreprise ou en publicité, le ROI joue un rôle essentiel. Comprendre la signification du ROI et sa méthode de calcul constitue la base pour que chaque investisseur prenne des décisions éclairées.

Le champ d’application du ROI est très vaste. Pour l’investisseur individuel, il aide à juger si un investissement en vaut la peine ; pour l’entreprise, il reflète l’efficacité opérationnelle ; pour les spécialistes du marketing, il mesure le retour sur le coût de la publicité. Maîtriser la signification du ROI, c’est détenir la clé des décisions d’investissement.

Détails de la formule de calcul du ROI

La logique de calcul du ROI est simple et directe : bénéfice net ÷ capital investi × 100% = ROI

où bénéfice net = revenu total - coût total. En comprenant cette formule de base, on peut facilement résoudre toutes sortes de scénarios complexes.

Cas pratique 1 : comment calculer le ROI en investissement boursier

Supposons que vous achetiez 1000 actions à 10 dollars chacune, puis les vendez un an plus tard à 12,5 dollars, en recevant 500 dollars de dividendes, mais en payant 125 dollars de commissions de transaction. Quel est le ROI de cet investissement ?

Détaillons les étapes de calcul :

• Revenu total = 12,5 dollars × 1000 actions + 500 dollars de dividendes = 13 000 dollars
• Coût total = 10 dollars × 1000 actions + 125 dollars de commissions = 10 125 dollars
• Bénéfice net = 13 000 - 10 125 = 2 875 dollars
• ROI = 2 875 ÷ 10 125 × 100% ≈ 28,75%

Cet exemple montre qu’il faut inclure tous les coûts, y compris les frais de transaction, taxes et autres dépenses implicites, sinon on surestime le rendement réel.

Cas pratique 2 : calcul du ROI pour la publicité en e-commerce

Coût du produit : 100 dollars, prix de vente : 300 dollars. En faisant de la publicité, vous vendez 10 unités, avec une dépense publicitaire de 500 dollars.

• Revenu total = 300 dollars × 10 = 3 000 dollars
• Coût total = 100 dollars × 10 + 500 dollars de publicité = 1 500 dollars
• Bénéfice net = 3 000 - 1 500 = 1 500 dollars
• ROI = 1 500 ÷ 1 500 × 100% = 100%

Extension de la signification du ROI : différence clé entre ROAS et ROI

Dans le domaine du e-commerce et du marketing, les professionnels confondent souvent ROI et ROAS (Return on Ad Spend, retour sur dépense publicitaire). Bien qu’ils paraissent similaires, leur différence essentielle est grande.

Formule du ROAS : chiffre d’affaires généré par la publicité ÷ coût d’acquisition du trafic × 100%

En reprenant l’exemple précédent : ROAS = 3 000 dollars ÷ 500 dollars = 600%

La différence centrale entre ROI et ROAS est :

• Le ROI mesure le profit (revenus moins tous les coûts)
• Le ROAS mesure le chiffre d’affaires (se concentre uniquement sur la relation entre coût publicitaire et ventes)
• Un ROAS élevé ne signifie pas forcément un ROI élevé, car il faut aussi considérer le coût du produit

Ainsi, lors de l’analyse de l’efficacité marketing, l’investisseur ne doit pas se fier uniquement à un ROAS impressionnant, mais aussi explorer la véritable marge bénéficiaire derrière.

Rendement annualisé : faire apparaître la dimension temporelle de l’investissement

Le ROI simple ignore la dimension temporelle. Le rendement annuel (Annualized ROI) surmonte cette limite, reflétant plus fidèlement l’efficacité de l’investissement.

Formule du rendement annuel : [((total return + 1))^((1 / nombre d’années) - 1] × 100%

Comparer deux scénarios d’investissement :

• Scénario A : 100% de rendement en 2 ans
• Scénario B : 200% en 4 ans

Visuellement, B semble plus rentable, mais en calculant le rendement annualisé :

• Rendement annuel A = [ (1 + 1))^((1/2) - 1 ] × 100% ≈ 41,4%
• Rendement annuel B = [ (1 + 2))^((1/4) - 1 ] × 100% ≈ 31,6%

Conclusion : le scénario A offre un rendement annuel supérieur, donc une meilleure efficacité d’investissement. C’est pourquoi le rendement annualisé est plus pertinent dans la prise de décision.

Comparaison des trois principaux indicateurs de profit : ROI vs ROA vs ROE

Dans l’analyse financière des entreprises, ROI, ROA et ROE sont souvent confondus. Chacun a ses spécificités, et l’investisseur doit faire la distinction :

Exemple concret : une société avec un total d’actifs de 1 million (dont 500 000 en emprunt, 500 000 en capitaux propres). Investissant 100 000 dans un projet, avec un profit de 200 000, et un bénéfice total annuel de 1 500 000.

• ROI du projet = (200 000 - 100 000) ÷ 100 000 = 100%
• ROA de la société = 1 500 000 ÷ 1 000 000 = 150%
• ROE de la société = 1 500 000 ÷ 500 000 = 300%

Le ROE est le plus élevé en raison de l’effet de levier : l’utilisation de la moitié des fonds propres pour générer des profits sur l’ensemble des actifs, illustrant l’effet de levier financier.

Stratégies pratiques pour optimiser le ROI

Améliorer le ROI revient à deux axes : augmenter le profit ou réduire les coûts.

) Optimisation du ROI en investissement boursier

Choisir des actions à forte distribution de dividendes est une voie pour augmenter le revenu. Par ailleurs, opter pour un courtier à faibles commissions ou réduire la fréquence des transactions peut efficacement diminuer les coûts. Cependant, ces micro-optimisations ont des effets limités.

Privilégier directement des investissements à haut ROI est une voie plus efficace. En général, le classement du ROI par actif est : Crypto-monnaies/Forex > Actions > Indices/Fonds > Obligations.

Mais un ROI élevé s’accompagne souvent d’un risque accru. Si la volatilité d’une crypto ou d’une action est de 7:3, un investisseur avisé ajustera sa position à 3:7 pour équilibrer rendement et risque.

( Autre outil de gestion du risque : la position de valorisation

Les risques et rendements varient considérablement selon le moment. Par exemple, pour un indice, le percentile du PER (rapport prix/bénéfice) actuel à 70% indique une valorisation élevée, tandis qu’un indice à 50% est moins valorisé. Dans ce cas, l’indice à 50% présente un risque plus faible et un potentiel de rendement plus élevé, ce qui en fait un meilleur choix.

Approches d’investissement à haut ROI

Rechercher un rendement élevé implique forcément un risque élevé, mais certains outils d’investissement, grâce à leur effet de levier ou leur liquidité, restent très attractifs.

Les CFD (Contrats pour différence) sont devenus populaires ces dernières années. Par exemple, pour une action, un CFD nécessite seulement 20% de marge. Avec 10 000 dollars, on ne dépose que 2 000 dollars pour trader. Si le trade rapporte 500 dollars, le ROI atteint 25%. Cet effet de levier attire de nombreux traders à court terme ou investisseurs à long terme.

Le trading sur marge en Forex est réputé pour ses rendements élevés, souvent supérieurs à 30% par an. La possibilité de trader dans les deux sens, 24h/24, avec une forte liquidité, en fait un marché très liquide. Cependant, la rapidité des changements internationaux exige une grande expérience et une forte tolérance au risque. La mise en place de stops pour limiter pertes est essentielle pour protéger le capital.

L’investissement en or combine conservation de valeur et croissance. En 2019, le prix international de l’or a augmenté de 18,4%, atteignant un sommet en 8 ans. Face à la volatilité accrue de l’économie mondiale, l’or reste une valeur refuge de plus en plus attractive.

Le marché boursier est le marché d’investissement le plus mature. La moyenne du rendement annuel des actions américaines sur près de 200 ans dépasse 12%, avec des avantages comme la faible valorisation, les dividendes élevés, et le soutien politique continu, ce qui en fait un choix privilégié pour les investisseurs prudents.

Limites et précautions d’utilisation du ROI

Malgré sa large application, le ROI présente des limites évidentes que l’investisseur doit connaître.

Premier point : l’oubli de la dimension temporelle

Un projet X avec un ROI de 25% et un projet Y de 15%. Sur le papier, X semble meilleur. Mais si X met 5 ans pour atteindre ce rendement, et Y seulement 1 an, la conclusion change complètement. Le rendement annualisé permet de corriger cette limite, et doit être utilisé pour comparer des investissements à long terme.

Deuxième point : la non prise en compte du risque

Un ROI élevé s’accompagne souvent d’une forte volatilité. Si l’investisseur ne regarde que le chiffre du ROI sans considérer la volatilité, il peut subir une perte dès la première année, menant à une liquidation paniquée. Le rendement final peut alors être bien inférieur aux attentes, voire négatif.

Troisième point : la surestimation du rendement

Lors du calcul du ROI, omettre certains coûts conduit à une surestimation. Par exemple, dans l’immobilier, les intérêts d’emprunt, taxes foncières, assurances, frais d’entretien rongent la marge. Si ces coûts ne sont pas intégrés, le ROI sera artificiellement élevé.

Quatrième point : l’oubli des bénéfices non financiers

Le ROI se concentre uniquement sur le rendement financier, en ignorant les bénéfices sociaux ou environnementaux. Certains organismes de recherche ont créé un nouvel indicateur, le « taux de rendement social », pour une évaluation plus globale de la valeur du projet.

Maîtriser la signification du ROI et sa méthode de calcul n’est qu’un début. La véritable intelligence consiste à comprendre ses limites, en intégrant la volatilité, la valorisation, la durée d’investissement, et d’autres facteurs multidimensionnels pour prendre des décisions plus rationnelles.