Les marchés mondiaux des devises subissent un rééquilibrage majeur : la domination du dollar est-elle en train de s'estomper ?

Les dynamiques récentes du marché des devises dressent un tableau saisissant de l’évolution du sentiment des investisseurs, avec le dollar australien et l’euro gagnant du terrain tandis que le dollar américain fait face à des vents contraires de plus en plus forts. Alors que les attentes concernant la politique monétaire se réalignent à l’échelle mondiale, les traders reconsidèrent leur positionnement dans leurs portefeuilles sur les principales paires de devises.

Le dollar chute face aux attentes de baisse des taux

L’indice du dollar américain a chuté de 0,60 % durant la semaine, passant à 99,58 et enregistrant sa pire performance en quatre mois. Cette faiblesse provient de l’augmentation des attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait poursuivre un nouvel assouplissement monétaire, notamment suite à la pression politique du président Donald Trump pour des réductions agressives des taux d’intérêt. Avec des volumes de trading amoindris par la fête de Thanksgiving, la dynamique de baisse du dollar s’est intensifiée sur des marchés plus fins.

Selon Mark Haefele, Directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management, les investisseurs devraient réévaluer leurs allocations en devises, en déplaçant leur capital du dollar américain en déclin vers des alternatives comme l’euro et le dollar australien. Ce repositionnement tactique reflète une réévaluation plus large des rendements relatifs sur les marchés des devises.

Le yen se renforce suite aux signaux hawkish de la banque centrale

Le yen japonais a légèrement progressé, gagnant 0,10 % pour atteindre 156,33 par dollar, alors que les responsables de la Banque du Japon ont adopté une posture monétaire plus ferme. Le stratégiste en devises Francesco Pesole chez ING a observé que cet environnement offre une opportunité pour les autorités japonaises d’intervenir dans le trading dollar/yen, bien que cette action puisse être retenue en attendant la publication de données économiques américaines négatives.

L’Australian dollar s’envole grâce à la résilience de l’inflation

L’Australian dollar a affiché une force notable, se négociant actuellement autour de 0,6536 $, avec un élan renforcé par des lectures d’inflation plus fortes que prévu. Ces données suggèrent que le cycle d’assouplissement de la Reserve Bank pourrait approcher de sa fin, soutenant la devise face à la faiblesse du dollar américain. À titre de référence, 80 USD en AUD se convertissent actuellement en environ 122,70 AUD, reflétant la récente appréciation de la monnaie australienne.

Le dollar néo-zélandais atteint ses plus hauts en trois semaines

Le dollar néo-zélandais a bondi à un sommet en trois semaines de 0,5728 $, défiant les précédentes réductions de taux alors que les hawks de la banque centrale laissent entendre une possible hausse. Les marchés anticipent des hausses de taux d’ici décembre 2026, en contraste marqué avec les attentes de plus de 90 points de base de baisse de la part de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année 2025.

L’euro sous pression malgré son potentiel de croissance

L’euro a reculé de 0,05 % à 1,1596 $, alors que les traders jonglent avec des signaux mitigés. Bien que les différentiel de taux récents aient théoriquement favorisé les actifs européens, la valorisation élevée de l’euro et la persistance de la vigueur économique américaine compliquent la situation. Selon Themos Fiotakis de Barclays, certains de ces scénarios favorables pour l’Europe sont désormais mis à l’épreuve, limitant le potentiel de hausse pour la monnaie unique.

Le franc suisse reste stable

Le dollar américain a chuté à un plus bas en une semaine face au franc suisse à 0,8028, mais s’est légèrement redressé pour trader à 0,8056, en hausse de 0,16 %, reflétant la dynamique typique de demande de refuge.

Quelles sont les prochaines étapes pour les devises mondiales ?

La divergence dans les attentes de politique monétaire — avec la Fed qui réduit ses taux alors que d’autres banques centrales maintiennent ou resserrent — restera probablement le principal moteur de la performance des devises. Les investisseurs surveillant 80 USD en AUD et d’autres paires clés devraient prêter attention à des signaux plus clairs concernant les données économiques américaines et les développements géopolitiques susceptibles de modifier la trajectoire actuelle.