Indispensable pour les petits investisseurs｜Guide complet de la négociation d'actions fractionnées : maîtrisez les horaires de trading, les frais de transaction et les astuces pour réussir

L’investissement en fractions de actions est devenu une étape incontournable pour de nombreux petits investisseurs souhaitant entrer en bourse. Contrairement au trading traditionnel en lots entiers, les fractions permettent aux investisseurs avec un capital limité de participer aux actions populaires, mais il y a plusieurs subtilités à connaître. Cet article analysera en profondeur le mécanisme de trading des fractions, la structure des coûts et les astuces pratiques pour vous aider à prendre des décisions d’investissement plus éclairées.

Qu’est-ce qu’une fraction d’action ? Pourquoi existe-t-elle ?

Sur le marché boursier taïwanais, l’unité minimale de transaction en lots entiers est une « 1 lot », équivalent à 1000 actions. Cependant, il arrive que les investisseurs détiennent des fragments d’actions inférieurs à 1000 actions, ce qui s’appelle fraction d’action. La transaction de fractions se fait à partir de 1 action, avec une limite maximale de 999 actions par ordre.

Les raisons de l’apparition des fractions sont diverses. La plus courante est qu’un ordre n’est pas entièrement exécuté — peut-être en raison de fluctuations rapides du prix ou parce que le volume exécuté dépasse le prix limite fixé. De plus, lors de distributions de dividendes ou d’actions gratuites, si le nombre d’actions à distribuer ne peut pas être réparti en nombres entiers, cela génère des fractions. En d’autres termes, les fractions sont les « restes » issus du processus de transaction. Depuis octobre 2020, la Bourse de Taïwan permet aux investisseurs de faire des transactions spécifiques sur ces fractions, leur offrant ainsi un canal dédié.

Décryptage des horaires de trading des fractions : quand passer commande ?

L’organisation des horaires de trading des fractions est souvent source de confusion pour les débutants. Contrairement au passé où ces transactions étaient limitées après la clôture, il est désormais possible de trader en fractions pendant la séance de marché et après. Voici le détail :

Les horaires de trading en séance pour les fractions coïncident totalement avec ceux des actions entières. Dès 9h du matin, vous pouvez commencer à soumettre des ordres. Cependant, il faut noter que le trading en séance ne peut se faire que via des ordres électroniques (application ou plateforme en ligne du broker), et non par téléphone ou manuel. La période de trading en séance s’étend jusqu’à 13h30.

Si un ordre passé en séance n’est pas exécuté ou partiellement, par exemple si le prix limite est trop élevé, la partie non exécutée ne sera pas automatiquement conservée pour la séance après. Il faut donc que l’investisseur soumette à nouveau son ordre après la clôture.

La période après la séance commence à 13h40, et permet aux investisseurs de passer des ordres via électronique, téléphone ou en se rendant directement dans les agences des brokers, jusqu’à 14h30. La Bourse effectuera une seule enchère groupée à 14h30. Les ordres non exécutés seront annulés automatiquement et ne seront pas reportés le lendemain. Si vous souhaitez trader le lendemain, il faudra soumettre un nouvel ordre.

Comment calculer les frais de transaction pour les fractions ? Maîtriser la structure des coûts est crucial

Les frais pour les fractions sont calculés de la même manière que pour les actions entières : 0,1425% du montant de l’achat ou de la vente, mais chaque broker peut fixer un seuil minimum de frais.

Par exemple, pour acheter 200 actions de TSMC (2330.TW) à un prix de clôture de 1065 NT$ :

• Frais de base = 200 × 1065 × 0,1425% = 303,53 NT$
• Si le broker offre une réduction de 50% : 303,53 × 50% = 151,77 NT$

Les réductions ou promotions varient fortement selon les brokers. Voici une comparaison de quelques principaux :

Conseil de coût : il est recommandé d’investir pour un montant supérieur à 10 000 NT$ par transaction afin de réduire la part des frais dans le coût total. Des investissements trop faibles peuvent voir les frais représenter une part importante du rendement.

Quels droits ont les fractions d’action ? Règles importantes pour les investisseurs

Dividendes et distributions : Les détenteurs de fractions ont les mêmes droits que les actionnaires entiers en matière de dividendes. Lors des distributions, ils recevront les dividendes en espèces ou en actions proportionnellement à leur part. Si la distribution ne peut pas être répartie en nombres entiers, la société peut convertir ces fractions en argent liquide ou les vendre pour répartir le produit.

Flexibilité de trading : Les fractions peuvent être achetées ou vendues librement. Les investisseurs peuvent trader pendant la séance ou après, mais l’unité minimale de transaction est de 1 action, avec une limite de 1 à 999 actions par ordre.

Liquidité : Pour les actions peu populaires, le volume de transactions en fractions est souvent faible, ce qui complique la réalisation rapide d’un ordre. Les actions très demandées (ex : TSMC) ont généralement une meilleure liquidité, tandis que les actions peu échangées peuvent nécessiter plusieurs tentatives pour vendre.

Comment vendre efficacement ses fractions ? Astuces pratiques

Beaucoup d’investisseurs rencontrent le problème que leurs ordres en fractions restent en attente sans être exécutés. Voici quelques stratégies pour augmenter la probabilité de vente :

Stratégie 1 : Convertir en actions entières

Si vous détenez des fractions qui ne se vendent pas, vous pouvez envisager d’acheter des actions supplémentaires pour atteindre 1000 actions (1 lot). Par exemple, si vous avez 700 actions de Hsinchu (1582.TW) et que votre ordre ne s’exécute pas, vous pouvez acheter 300 actions pour faire un lot complet, puis vendre en lot entier. Cette méthode fonctionne mieux si la liquidité de l’action est bonne.

Stratégie 2 : Placer des ordres à prix limite

En séance après 14h30, il n’y a qu’une seule enchère groupée. Pour maximiser la chance d’exécution :

• Pour acheter rapidement : placer un ordre au prix maximum autorisé (prix limite à la hausse) pour augmenter la probabilité d’être exécuté.
• Pour vendre rapidement : placer un ordre au prix minimum (prix limite à la baisse).

Ces stratégies conviennent aux investisseurs pressés, mais comportent le risque d’être exécuté à un prix non optimal.

Avantages et inconvénients de l’investissement en fractions

Principaux avantages :

• Barrière financière faible : La limite de 1000 actions est levée, permettant à ceux avec peu de capital d’investir dans des actions populaires. C’est une excellente porte d’entrée pour les petits investisseurs.
• Investissement périodique : La facilité de trader en fractions facilite la stratégie d’investissement régulière (dollar-cost averaging). Vous pouvez investir chaque mois une somme fixe, sans être limité par la taille du lot.
• Coût d’essai réduit : Les débutants peuvent tester leurs stratégies d’investissement avec de petits montants, accumulant de l’expérience sans engager beaucoup de capital.

Principaux inconvénients :

• Moins de liquidité : En dehors des actions très demandées, le volume quotidien est faible, ce qui peut rendre la vente difficile ou longue.

• Frais relativement élevés : Les frais minimums (souvent à partir de 20 NT$) peuvent représenter une part importante du coût pour de petits investissements. Par exemple, pour un achat de 5000 NT$, les frais peuvent dépasser 1%, ce qui réduit la rentabilité.

• Limitations de trading : La gestion des ordres est plus complexe : pas de report automatique des ordres non exécutés, trading en séance uniquement par ordre électronique, et une seule opportunité d’enchère après la séance. De plus, on ne peut pas acheter directement en fractions, mais seulement vendre celles détenues.

• Quantité limitée : La disponibilité des fractions peut ne pas suffire pour atteindre la quantité souhaitée. Par exemple, vouloir acheter 500 actions mais ne pouvoir en acheter que 300.

La mentalité à adopter pour investir en fractions

L’investissement en fractions est surtout adapté à une stratégie à long terme, notamment pour ceux qui pratiquent le dollar-cost averaging. Cependant, pour réussir, il ne suffit pas de connaître les horaires ou les coûts, il faut aussi :

• Premièrement : connaître ses propres capacités de tolérance au risque et ses objectifs d’investissement, choisir des actions adaptées et éviter de suivre aveuglément la mode.
• Deuxièmement : apprendre à analyser les fondamentaux des entreprises, leur secteur, leur santé financière, plutôt que de se fier uniquement à l’analyse technique ou aux rumeurs.
• Enfin : maintenir une discipline d’investissement, éviter de changer constamment d’ordre en cas de fluctuations, et ne pas se laisser emporter par la peur de manquer une opportunité. La clé est la constance, la patience et la croissance progressive.

Avec la popularisation du trading en fractions, de plus en plus de petits investisseurs trouvent une porte d’entrée accessible en bourse. En maîtrisant les horaires, en comprenant la structure des coûts et en utilisant des techniques adaptées, l’investissement en fractions peut devenir un outil fiable pour accumuler un patrimoine de façon stable.