Comment l'or peut-il être un outil d'investissement ? Guide de sélection des fonds d'or pour les investisseurs

Lorsque l’économie est incertaine, de nombreux investisseurs recherchent des actifs très sûrs. L’or devient alors une option populaire pour préserver la valeur du capital. En plus d’acheter de l’or physique directement, investir via des fonds d’or est une méthode pratique et simple pour accéder à ce type d’actif.

Comment fonctionnent les fonds d’or et quelles sont leurs caractéristiques particulières

Les fonds d’or sont un mécanisme géré par des sociétés de gestion d’actifs (SGAM) qui regroupent l’argent de plusieurs investisseurs, puis l’investissent dans l’or selon une politique définie. Le terme “Passive Fund” signifie que le fonds d’or suivra simplement le prix de l’or sur le marché mondial, sans gestion active comme d’autres fonds.

Pour suivre le prix selon les standards internationaux, la majorité des fonds utilisent le SPDR Gold Trust comme référence, qui est un ETF de grande taille axé sur l’investissement dans l’or physique. Certains fonds achètent directement de l’or physique à l’étranger, ce qui fait que la valeur du fondsfonds d’or fluctue en fonction des mouvements du prix de l’or mondial.

Facteurs principaux pour choisir un fonds d’or adapté

Bien que les fonds d’or en Thaïlande aient des politiques d’investissement similaires axées sur l’or, leurs méthodes de gestion diffèrent. Voici les caractéristiques clés à observer :

Risque de change comme facteur déterminant du rendement

Les transactions d’or sur le marché mondial se font en dollars américains. Lorsqu’on convertit en baht thaïlandais, il faut prendre en compte le taux de change. En cas de baht fort, la valeur du fonds peut diminuer, mais si le baht s’affaiblit, le rendement peut augmenter.

Les fonds utilisant une politique de Hedge (pour couvrir le risque) offriront un rendement stable, suivant uniquement le prix de l’or mondial. Les fonds Unhedge (ne couvrant pas le risque) peuvent offrir des gains plus élevés si le baht s’affaiblit, mais comportent aussi un risque accru de pertes si la situation s’inverse.

Politique de distribution des dividendes impactant le rendement à long terme

Certains fonds versent des dividendes plusieurs fois par an, ce qui réduit le rendement à long terme. Bien que cela donne un revenu immédiat aux investisseurs, cela convient davantage à ceux recherchant des revenus actuels. Les fonds sans politique de distribution sont plus adaptés à un investissement à long terme.

La bourse influence la facilité de transaction

Les fonds sont négociés sur des marchés boursiers étrangers, comme à New York, Singapour ou au Japon, qui ont des fuseaux horaires différents de la Thaïlande. La bourse de Singapour annonce les prix plus rapidement que celle de New York, ce qui peut entraîner des différences d’information pour les investisseurs.

Exemples de fonds d’or disponibles en Thaïlande

TMBGOLD, géré par TMB, investit via le SPDR Gold Trust à la Bourse de New York, sans couverture contre le risque de change. Convient aux investisseurs tolérant un risque élevé.

TMBGOLDS provient de la même société, mais est enregistré et négocié à Singapour, avec une couverture contre le risque de change. Idéal pour ceux recherchant la stabilité.

TGoldBullion-H de Thanachart Fund Eastspring investit directement dans de l’or physique, avec une pureté d’au moins 99,5 % et une couverture contre le risque d’au moins 90 %.

TGoldBullion-UH de la même société, sans couverture contre le risque, adapté à ceux qui anticipent une dépréciation du baht.

SCBGOLD de Siam Commercial Bank investit via le SPDR Gold Trust à Singapour, sans couverture.

SCBGOLDH de la même société, avec une couverture contre le risque d’au moins 90 %.

K-GOLD-A(A) de Kasikornbank investit dans le SPDR Gold Trust, avec couverture contre le risque et sans distribution de dividendes.

K-GOLD-A(D) a une politique similaire, mais verse des dividendes jusqu’à 4 fois par an.

Comparaison : fonds d’or vs contrats à terme sur l’or

Les fonds d’or ont l’avantage d’être gérés par des experts, sans nécessiter de suivre constamment les prix, et conviennent pour un investissement à moyen ou long terme. Cependant, ils ne peuvent être achetés qu’une fois par jour au prix NAV de fin de journée, avec des frais de gestion.

Pour les traders à court terme cherchant à profiter de la volatilité quotidienne, les fonds d’or ne sont pas suffisamment flexibles. Ils peuvent utiliser d’autres instruments comme les contrats à terme sur l’or (CFD), qui permettent plusieurs transactions par jour avec des prix en temps réel.

En résumé

Investir dans les fonds d’or est une option pratique, sûre, et gérée par des professionnels. Cependant, les investisseurs doivent choisir en fonction de leur profil, comme leur tolérance au risque, leur horizon d’investissement, et leurs besoins de revenu immédiat. Comprendre ces facteurs avant de sélectionner le fonds d’or approprié aidera à atteindre plus efficacement leurs objectifs d’investissement.