Bitcoin et Ethereum en baisse, volatilité importante sur le marché boursier américain — Perspectives de baisse des taux de la Fed incertaines

Le marché des Crypto du 21 novembre est sous pression, le Bitcoin a chuté de 5,41 % en 24 heures pour atteindre 86 527 dollars, Ethereum a connu une baisse plus importante de 6,37 % pour s’établir à 2 830 dollars. Parallèlement, les trois principaux indices américains ont également connu une forte volatilité, finissant en baisse. Cette tendance baissière est influencée à la fois par des données macroéconomiques et par les inquiétudes des investisseurs concernant les perspectives de la politique monétaire de la Fed.

Le marché des Crypto sous pression, la tolérance au risque des investisseurs en baisse

La chute simultanée du Bitcoin et de l’Ethereum reflète directement le affaiblissement global des actifs risqués. Dans un contexte d’incertitude sur la perspective d’une baisse des taux par la Fed, les investisseurs réduisent leur allocation aux actifs risqués, se tournant vers des actifs plus sûrs. Cela rappelle également aux investisseurs de faire attention aux risques liés à des produits comme ETF en cas de retrait du marché — en période de volatilité accrue, la liquidité et la sécurité des produits financiers deviennent des points cruciaux.

Les marchés américains montent puis chutent, le Nasdaq perd plus de 2%

Jeudi (20 novembre), les marchés américains ont connu une forte volatilité. Profitant des solides résultats du T3 de Nvidia et des données non agricoles de septembre aux États-Unis supérieures aux attentes, le marché a connu une hausse rapide, le Nasdaq gagnant plus de 2,5 %. Cependant, la crainte d’une surévaluation a finalement prévalu, entraînant une baisse généralisée. En clôture, le Dow Jones a chuté de 0,84 %, le S&P 500 de 1,56 %, et le Nasdaq de 2,15 %, pour atteindre 22 078 points. L’indice China Golden Dragon a subi une baisse plus importante de 3,26 %.

Comparé à cela, les marchés européens ont été relativement stables, avec le DAX en hausse de 0,5 %, le CAC en hausse de 0,34 %, et le FTSE en hausse de 0,21 %.

Les données non agricoles supérieures aux attentes, mais le taux de chômage atteint un sommet de 4 ans

Les États-Unis ont ajouté 119 000 emplois non agricoles en septembre, bien au-delà des 50 000 attendus par le marché. Cependant, le taux de chômage a augmenté de 4,3 % en août à 4,4 %, atteignant un sommet de 4 ans. Ces données indiquent qu’en dépit d’un rythme d’emploi plus rapide, le marché du travail montre encore des signes de faiblesse.

Les économistes soulignent qu’actuellement, une création de 30 000 à 50 000 emplois par mois suffit pour répondre à la croissance de la population active, bien en dessous du besoin estimé d’environ 150 000 en 2024. La généralisation de l’intelligence artificielle érode la demande de main-d’œuvre, notamment pour les postes d’entrée et les jeunes diplômés, créant ce qu’on appelle une « croissance économique sans emploi ».

La probabilité de baisse des taux de la Fed en décembre chute sous 40%

Ce rapport non agricole constitue la dernière grande référence en matière d’emploi avant la réunion de politique monétaire de décembre de la Fed, mais il ne parvient pas à apaiser les divisions internes à la Fed. Le marché mise désormais sur une probabilité inférieure à 40 % d’une baisse des taux en décembre. Le rendement des obligations américaines à 10 ans a reculé de 5 points de base à environ 4,08 %, témoignant d’un regain d’inquiétudes concernant une récession économique.

La présidente de la Fed, Lisa Cook, a déclaré que les marchés boursiers, les obligations d’entreprises, l’immobilier et le marché des prêts à effet de levier sont tous à des niveaux historiques élevés, ce qui pourrait annoncer une correction importante des valorisations.

Les divisions internes à la Fed s’accentuent

Les responsables de la Fed ont récemment exprimé des opinions contradictoires concernant la perspective d’une baisse des taux. Le président de la Fed de Chicago, Charles Evans, a indiqué que, malgré la solidité des fondamentaux économiques américains, il était préoccupé par une baisse trop rapide des taux, estimant que les données inflationnistes resteraient difficiles à faire baisser de manière significative dans les prochains mois.

Le président de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, a averti que si la Fed abaissait les taux pour soutenir le marché du travail, cela pourrait prolonger la période d’inflation élevée et augmenter les risques pour la stabilité financière. Elle a souligné que la Fed doit équilibrer ses responsabilités de maintien de la stabilité des prix et de plein emploi.

Les fonds de couverture pourraient faire face à une vente en chaîne

Goldman Sachs a indiqué dans une note à ses clients qu’après avoir franchi le seuil clé de 6 725 points pour le S&P 500, les fonds de couverture suivant la tendance pourraient vendre pour près de 40 milliards de dollars d’actions dans la semaine à venir. Ces fonds considèrent ce niveau comme un signal de vente ou d’augmentation des positions short. Si les prix continuent de baisser, des fonds de couverture systémiques pourraient vendre jusqu’à environ 65 milliards de dollars d’actions.

Les données de Goldman Sachs montrent que ces fonds de couverture ont acheté pour environ 150 milliards de dollars d’actions mondiales avant la chute des prix. La dernière fois que ces niveaux clés ont été franchis à la baisse, c’était en octobre.

Aperçu rapide du marché

Crypto : Bitcoin à 86 527 dollars (chute de 5,41 % en 24h), Ethereum à 2 830 dollars (chute de 6,37 % en 24h)

Marché des matières premières : l’or en légère baisse de 0,02 % à 4 076 dollars l’once ; WTI en baisse de 1,09 % à 58,7 dollars le baril

Marché des devises : dollar index en hausse de 0,1 % à 100,2 ; dollar contre yen en hausse de 0,19 % ; euro contre dollar en baisse de 0,09 %

Contrats à terme sur le Hang Seng : le contrat à terme nocturne du Hang Seng clôt à 25 460 points, en baisse de 376 points par rapport à la clôture d’hier ; le contrat à terme nocturne du China Enterprises Index à 9 012 points

Actualités des entreprises

Gap a enregistré une croissance de 5 % de ses ventes en magasin au T3, sa meilleure performance depuis la saison des fêtes 2017, dépassant les prévisions de Wall Street de 3,1 %. La société a bénéficié d’une collaboration avec le groupe de filles « Katseye », et son cours a augmenté de plus de 4 % après la clôture. La marge opérationnelle annuelle est estimée à environ 7,2 %, supérieure aux prévisions précédentes.

Google a lancé Nano Banana Pro, un outil d’édition d’images basé sur le modèle d’IA Gemini 3 Pro, capable de générer des infographies à partir de recherches et de fusionner jusqu’à 14 images. Cet outil sera disponible gratuitement via l’application Gemini à l’échelle mondiale, avec des quotas d’utilisation plus élevés pour les abonnés.

SoftBank prévoit d’investir jusqu’à 3 milliards de dollars pour transformer une usine de véhicules électriques à Lodi, Ohio, afin de produire des équipements pour les centres de données d’OpenAI. SoftBank est l’un des principaux investisseurs d’OpenAI.

Perspectives pour la suite

Le marché actuel se trouve à un carrefour d’incertitudes multiples — perspectives de politique de la Fed floues, inflation complexe, risques liés aux valorisations des entreprises. Cela influence non seulement la volatilité des marchés boursiers, mais impacte également directement la performance des actifs risqués comme les Crypto. Les investisseurs doivent suivre de près les développements de la réunion de décembre de la Fed, tout en restant vigilants face aux risques de ventes en chaîne potentiellement déclenchées par les fonds de couverture.